시스코 AI 주문 20억달러 돌파...2026년 전망은 시장 기대치 하회

시스코시스템즈(NASDAQ:CSCO)가 호실적을 기록한 2024 회계연도 4분기 실적을 발표했음에도 목요일 초반 주식시장에서 주가가 하락세를 보였다.

주요 증권사 분석

• JPM증권의 사믹 차터지 애널리스트는 투자의견 '비중확대'를 유지하고 목표주가를 78달러에서 80달러로 상향 조정했다.
• 골드만삭스의 마이클 응 애널리스트는 투자의견 '중립'을 유지하고 목표주가를 67달러에서 71달러로 상향 조정했다.

JPM증권 분석

시스코시스템즈는 147억달러의 매출을 기록했다. 이는 시장 전망치 146억달러를 상회한 것으로 네트워킹 부문의 예상보다 강한 실적에 기인했다. 회사의 총이익률과 영업이익률은 각각 68.4%와 34.3%를 기록해 시장 전망치 68.2%와 34.1%를 상회했다.

시스코는 2025 회계연도에 하이퍼스케일러 AI 주문이 20억달러를 넘어섰다고 밝혔다. 차터지 애널리스트는 이러한 AI 모멘텀이 2026 회계연도에도 지속될 것으로 전망했다. 다만 2026 회계연도 성장 전망에서 보안 부문의 비중이 낮아진 점은 '다소 우려되는 요인'이라고 덧붙였다.

골드만삭스 분석

응 애널리스트는 시스코가 발표한 2026 회계연도 매출 가이던스가 시장 전망치에 부합했으나, 캠퍼스 리프레시 사이클과 AI 기여도를 반영할 것으로 기대했던 투자자들에게는 다소 실망스러운 수준이라고 평가했다. 또한 보안 부문 매출이 전년 대비 9% 성장에 그쳐 기대치를 하회했다고 지적했다.

대형 웹스케일 고객사들의 AI 주문은 2분기에 8억달러를 넘어섰으며, 연간 총 주문액은 당초 예상했던 10억달러를 크게 상회한 20억달러를 기록했다. 응 애널리스트는 "시스코가 웹스케일 시장에서 꾸준히 입지를 넓히고 있으며, 상위 6개 웹스케일 고객사 중 4곳에서 4분기 연속 세 자릿수 주문 성장을 기록했다"고 설명했다.

주가 동향

시스코시스템즈 주가는 목요일 발표 시점 기준 1.02% 하락한 69.55달러를 기록했다.