어플라이드머티리얼즈, 부진한 실적 전망에 증권사 잇단 하향...주가 13% 급락

반도체 장비업체 어플라이드머티리얼즈(AMAT)가 2025 회계연도 4분기 실적 전망을 발표했다. 전년 동기 대비 매출은 4.9% 감소하고 조정 주당순이익은 9% 하락할 것으로 전망됐다. 이 실망스러운 전망에 주가는 현재 13% 이상 급락했다. 이에 여러 금융기관들이 투자의견을 하향 조정했다. BofA 증권은 중국의 성숙 노드 부문과 인텔(INTC) 등 주요 고객사에 대한 과잉 공급 우려를 이유로 투자의견을 매수에서 보유로 하향하고 목표가를 190달러에서 180달러로 낮췄다.

BofA 증권의 5성급 애널리스트 비벡 아리아는 어플라이드머티리얼즈가 여전히 우수한 공급업체이지만, 현 반도체 사이클에서 이러한 부진한 부문에 대한 집중도가 실적에 타격을 줄 수 있다고 설명했다. 아리아는 합리적인 밸류에이션에도 불구하고 회사가 직면한 불확실성이 당분간 지속될 수 있어 실적 개선이 제한될 수 있다고 경고했다. 또한 이러한 문제들이 램리서치(LRCX)나 KLA(KLAC) 같은 경쟁사들의 문제를 의미하지는 않는다고 덧붙였다.

서밋인사이츠그룹의 5성급 애널리스트 킹가이 찬도 중국 고객사들이 미국의 수출 규제로 인해 과잉 주문을 했을 수 있어 생산능력이 초과됐다고 지적하며 투자의견을 보유로 하향했다. 하지만 모든 증권사가 부정적인 것은 아니다. 니드햄은 매수 의견을 재확인하고 240달러의 강세 목표가를 유지했다. 애널리스트 찰스 시와 로스 콜은 어플라이드머티리얼즈가 2026 회계연도 전망을 하향 조정했지만, 2025 회계연도에 강한 성장세를 보인 후에도 DRAM 성장에 대해 여전히 낙관적이라고 언급했다(중국 제외).

투자의견과 목표가

월가는 최근 3개월간 19개의 매수, 8개의 보유, 1개의 매도 의견을 제시하며 어플라이드머티리얼즈에 대해 '매수' 쪽으로 기운 중립적 의견을 제시했다. 평균 목표주가는 203.21달러로, 현재가 대비 24.6%의 상승여력을 제시했다.