로우스, 88억달러 인수로 전문가 시장 확대…실적 전망치도 상향

로우스(NYSE:LOW)가 2분기 순이익 24억달러, 희석주당순이익(EPS) 4.27달러를 기록했다. 이는 전년 동기 4.17달러 대비 상승한 수치다.

조정 희석주당순이익은 전년 동기 4.10달러에서 5.6% 상승한 4.33달러로, 시장 예상치 4.24달러를 상회했다.

분기 매출은 전년 동기 235.9억달러에서 239.6억달러로 증가했으며, 월가 예상치 239.6억달러를 소폭 상회했다. 동일매장 매출은 1.1% 증가했다.

매출총이익률은 34베이시스포인트(bp) 상승한 33.81%를 기록했으며, 매출총이익은 2.6% 증가한 81억달러를 기록했다. 영업이익률은 15bp 하락한 14.5%를 기록했다.

마빈 R. 엘리슨 로우스 회장 겸 CEO는 "이번 분기에 전문가(Pro)와 DIY 부문 모두 견실한 실적을 보이며 동일매장 매출이 증가했다"며 "6월에는 ADG 인수를 완료해 전문가 시장 점유율을 높이고 신축 주택 시장으로 사업을 확대할 수 있게 됐다"고 밝혔다.

2025년 8월 1일 기준 로우스는 총 1,753개 매장을 운영하고 있으며, 총 매장 면적은 1억9,550만 평방피트다. 분기 중 아티산 디자인 그룹(ADG) 인수에 13억달러를 투자했으며, 6억4,500만달러의 배당금을 지급했다.

상반기 영업현금흐름은 전년 동기 74억달러에서 76억달러로 증가했다. 현금 및 현금성자산은 49억달러, 장기부채는 305.4억달러, 유동성 만기는 42억달러를 기록했다.

전망

로우스는 ADG 인수를 반영해 2025 회계연도 가이던스를 상향 조정했다. 총매출 전망치를 기존 835억~845억달러에서 845억~855억달러로 상향했으며, 이는 시장 예상치 842.8억달러를 상회하는 수준이다.

동일매장 매출은 전년 대비 보합에서 1% 증가할 것으로 전망된다. 회사는 영업이익률을 12.1~12.2%, 조정 영업이익률을 12.2~12.3%로 예상했다.

GAAP 기준 희석주당순이익은 12.10~12.35달러로 전망되며, 이는 시장 예상치 12.29달러에 부합하는 수준이다. 조정 희석주당순이익은 기존 12.15~12.40달러에서 12.20~12.45달러로 상향됐으며, 시장 예상치는 12.29달러다.

자본지출은 약 25억달러로 전망된다.

파운데이션 빌딩 머티리얼스 인수

로우스는 전문가 고객 서비스 강화를 위해 파운데이션 빌딩 머티리얼스(FBM)를 약 88억달러에 인수하기로 했다고 발표했다.

현금 인수 거래는 조정 EBITDA의 13.4배 수준이며, 뱅크오브아메리카와 골드만삭스로부터 90억달러의 브릿지 파이낸싱을 확보했다. 거래는 규제 당국 승인을 거쳐 2025년 4분기 중 완료될 예정이다.

FBM은 미국과 캐나다의 370개 이상 지점에서 4만 명 이상의 전문가 고객을 대상으로 서비스를 제공하고 있다. 2024년 기준 매출 65억달러, 조정 EBITDA 6억3,500만달러를 기록했으며, 5년간 연평균 성장률(CAGR)은 매출 25%, 조정 EBITDA 30%를 기록했다.

로우스는 이번 인수로 전문가 서비스를 강화하고 전문가 시장 침투율을 높이며 지속 가능한 성장 기반을 마련할 것이라고 밝혔다. 엘리슨 CEO는 "이번 인수로 전문가 서비스의 다년간 혁신을 가속화하고 있다"고 말했다. 루벤 멘도자 FBM 사장 겸 CEO는 현 직위를 유지하며, 로우스와의 통합으로 전문가 고객에게 더 포괄적인 솔루션을 제공할 수 있을 것이라고 덧붙였다.

이번 거래는 시너지 효과를 제외하고도 첫 해부터 조정 희석주당순이익에 기여할 것으로 예상된다.

주가 동향: LOW 주식은 수요일 장 전 거래에서 3.08% 상승한 264.25달러를 기록했다.