로열골드 주가 `극단적 반전` 신호에 옵션 투자자들 주목

최근 몇 달간 귀금속 시장이 활기를 띠면서 로열골드와 같은 기업들이 큰 상승세를 보였다. 현재 일부 부침에도 불구하고 RGLD 주가는 연초 대비 17% 이상 상승했다. 같은 기간 S&P 500 지수는 9% 상승에 그쳤다.

하지만 이러한 호조에도 불구하고 RGLD 주가는 7월에 들어 급락세를 보이며, 월초 약 180달러에서 현재 약 150달러로 16% 이상 하락했다. 이에 투자자들과 증권가는 이 금광업체의 장기 실적에 대해 우려를 제기하고 있다.

이러한 변동성은 다소 불편한 시점에 발생했다. 귀금속 스트림과 로열티 등을 전문으로 하는 로열골드는 8월 6일 장 마감 후 2분기 실적을 발표할 예정이다. 증권가는 주당순이익(EPS) 1.70달러, 매출 2억1,783만 달러를 예상하고 있다. 전년 동기 실적은 EPS 1.25달러, 매출 1억7,410만 달러였다.

로열골드가 기대치를 충족할 수 있을지는 미지수다. 그러나 수학적 모델과 통계 도구, 데이터를 활용해 주식을 평가하는 정량적 분석을 신뢰한다면 RGLD 주식에 주목할 필요가 있다.

로열골드는 금 섹터에서 가장 화려한 기업은 아니다. 대부분의 투자자들은 뉴몬트 마이닝을 선호하는데, 이는 이해할 만하다. 하지만 여기서 주목할 점은 뉴몬트는 '극단적' 반전 신호를 보이지 않는 반면, 로열골드는 그러한 신호를 보이고 있다는 것이다. 이것이 내가 이 주식에 대해 낙관적인 이유이며, 단기적으로 상당한 가치를 창출할 수 있는 옵션 전략을 제시하고자 하는 이유다.

이 극단적 반전 신호를 살펴보기 전에, 몇 가지 기본 규칙을 설명할 필요가 있다. 과학적으로, 내가 증권을 평가하는 데 사용하는 기반은 '이산상태 확률적 시장 모델링'이라고 할 수 있다. 후자는 자명하지만, 이산상태라는 개념은 이 방법론에 익숙하지 않은 이들에게 혼란을 줄 수 있다.

지난 10주 동안 시장은 RGLD 주식을 2번 매수하고 8번 매도했다. 이 기간 동안 주가는 하락 추세를 보였다. 간단히 이 시퀀스를 2-8-D로 표현할 수 있다.

RGLD 주식의 가격 변동을 단순한 이진 코드로 변환하는 것이 이상하게 들릴 수 있다. 하지만 이를 통해 우리는 분석 가능한 명확한 행동 패턴을 얻을 수 있다.

월가는 RGLD에 대해 매수 3건, 보유 2건, 매도 1건으로 '매수 우위' 의견을 제시하고 있다. RGLD의 평균 목표주가는 198.33달러로, 향후 1년간 약 30%의 상승 여력을 시사한다.