라이온델바젤, 장기 경기 침체 대응 위해 프로젝트 연기하고 포트폴리오 최적화

라이온델바젤 인더스트리(LyondellBasell Industries N.V., NYSE:LYB)가 2025년 2분기 실적을 발표했다.

매출은 시장 예상치를 상회했으나 조정 후 순이익은 월가의 기대에 미치지 못했다.

주당 조정 후 순이익은 62센트로 월가 예상치인 89센트를 하회했다. 매출은 전년 동기 대비 11.7% 감소한 76억6000만 달러를 기록했으나, 시장 예상치 76억 달러는 상회했다.

일회성 비용으로 인해 희석주당순이익(EPS)은 34센트를 기록했으나, 조정 후 EBITDA는 전분기 5억7600만 달러에서 7억1500만 달러로 크게 증가했다.

북미 지역에서는 채널뷰 공장의 유지보수 완료로 가동률이 상승했으며, 통합 폴리에틸렌의 물량과 마진이 개선됐다. 유럽에서는 원자재 비용 하락으로 마진이 개선됐다.

중간화학제품 부문은 벤젠 가격 하락과 업계 공장 가동 중단으로 스티렌 마진이 개선되며 수익성이 향상됐다. 옥시퓨얼 마진은 원유가격 하락으로 여름 성수기 효과가 제한되며 하락했다. 글로벌 시장은 무역 변동성에 적응하며 더욱 안정적인 운영 환경이 조성됐다.

피터 바나커 CEO는 "3대 전략을 추진하면서 라이온델바젤은 경쟁우위를 확대하는 규율있는 자본배분을 통해 핵심 사업을 성장시키고 업그레이드하고 있다. 장기 경기 침체에 대응하기 위해 현금개선계획을 확대하고 있다. 가치향상 프로그램과 포트폴리오 최적화 조치들은 경기 회복기의 이익을 실현하기 위해 계획대로 진행되고 있다"고 밝혔다.

라이온델바젤은 일부 유럽 자산의 매각 계획을 발표했고, 자본 보존을 위해 플렉스-2 프로젝트를 연기했으며, 2026년까지 최소 11억 달러의 개선을 목표로 현금개선계획을 확대했다.

2분기 영업활동 현금흐름은 3억5100만 달러를 기록했다. 회사는 5억3900만 달러를 설비투자에 사용했으며, 배당금과 자사주 매입을 통해 5억3600만 달러를 주주들에게 환원했다.

분기말 기준 현금 보유액은 17억 달러, 가용 유동성은 64억 달러를 기록했다.

바나커 CEO는 "폴리올레핀의 최근 가격과 수요 개선은 고무적이며, 중국의 과잉설비 해소와 유럽 화학산업 활성화를 위한 정책 진전에 대해 신중하게 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 라이온델바젤은 이러한 시장 호재를 포착하고 전략의 일관된 실행을 통해 주주들을 위한 지속가능한 장기 가치를 창출할 수 있는 좋은 위치에 있다"고 덧붙였다.

전망

북미 지역에서는 4월 계획된 유지보수 완료와 강한 내수 및 수출 물량에 힘입은 가격 상승으로 통합 폴리에틸렌 마진이 개선될 것으로 예상된다.

유럽의 경우 안정적인 계절성 수요와 유리한 원자재 비용이 지속될 것으로 전망된다. 지역 내 생산능력 합리화가 수급 균형에 도움이 될 것으로 기대된다.

옥시퓨얼 마진은 여름 성수기 동안 낮은 수준을 유지할 것으로 예상된다. 라이온델바젤은 관세와 글로벌 무역 흐름 변화와 관련된 잠재적 위험과 기회를 신중히 평가하고 있다.

회사는 3분기 가동률을 북미 올레핀 및 폴리올레핀(O&P) 85%, 유럽 O&P 75%, 중간체 및 파생상품 자산 80%로 전망하고 있다.

주가 동향: LYB 주가는 금요일 마지막 거래에서 4.73% 하락한 55.23달러를 기록했다.