수노코LP, 사상 최대 실적 기록...성장세 지속 전망

수노코LP(SUN)가 2분기 실적발표 컨퍼런스콜을 진행했다. 주요 내용을 살펴보면 다음과 같다.

이번 컨퍼런스콜에서 수노코LP는 견고한 재무건전성과 성장 잠재력을 보여줬다. 회사는 사상 최대 실적을 기록했으나, 연료 마진 감소와 향후 인수 건에 대한 규제당국 승인 등의 과제도 안고 있다.

사상 최대 2분기 실적

수노코LP는 2분기 조정 EBITDA 4억6400만 달러, 조정 가능 현금흐름 3억 달러를 기록하며 사상 최대 실적을 달성했다. 이는 회사의 강력한 운영 능력과 전략 실행력을 입증했다.

견고한 재무상태

회사는 3분기 연속 배당금을 인상했으며, 1.25% 인상으로 보통주 1주당 연간 배당금이 3.63달러에 달했다. 이는 12개월 누적 배당보상비율이 1.9배에 이르는 등 견고한 재무상태를 반영한다.

성장 자본 투자

2분기 중 성장 자본에 1억2000만 달러, 유지보수 자본에 4000만 달러를 투자했다. 2025년까지 성장 자본 최소 4억 달러, 유지보수 자본 1억5000만 달러 투자 계획을 차질없이 진행 중이다.

연료 유통 부문 성장

연료 유통 부문은 조정 EBITDA 2억1400만 달러를 기록했으며, 물량은 전분기 대비 5% 증가했다. 전년 동기와 비교해 물량은 보합세를 보였으나, 하반기에는 강세가 예상된다.

파이프라인 및 터미널 부문 실적

파이프라인 시스템 부문의 EBITDA는 전분기 1억7200만 달러에서 1억7700만 달러로 증가했으며, 터미널 부문은 전분기 6600만 달러에서 7300만 달러로 상승했다.

누스타 인수 성공

누스타 인수로 파이프라인과 터미널 부문의 규모와 효율성이 크게 향상됐으며, 두 자릿수 수익성 개선이 기대된다.

2025년 전망 긍정적

수노코는 연간 EBITDA 가이던스 달성이 가능할 것으로 전망하며, 전 부문에서 강세가 지속될 것으로 예상된다.

향후 인수 계획

탄퀴드 인수는 4분기 중 마무리될 예정이며, 파크랜드 인수는 주주들의 강력한 지지를 받아 두 자릿수 수익성 개선이 기대된다.

연료 마진 감소

2분기 연료 마진은 갤런당 0.105달러로, 전분기 0.115달러와 전년 동기 0.118달러에서 하락했다.

연료 유통 물량 정체

전분기 대비 5% 증가했으나, 전년 동기와 비교하면 연료 유통 물량이 정체됐다.

거래 관련 비용 영향

전략적 인수와 통합 과정에서 발생한 거래 관련 비용이 마진과 전반적인 재무성과에 영향을 미쳤다.

규제 승인 대기

파크랜드 인수와 관련해 규제당국의 승인을 기다리고 있어, 정확한 마무리 시점은 불확실한 상황이다.

향후 전망

수노코는 2025년까지 성장 자본 최소 4억 달러, 유지보수 자본 약 1억5000만 달러 투자 계획을 유지하고 있다. 2025년 EBITDA 가이던스 달성이 가능할 것으로 전망되며, 주당 분배 가능 현금흐름의 지속적인 성장으로 배당 증가와 추가 확장이 예상된다.

종합하면, 수노코LP는 사상 최대 실적과 긍정적인 성장 전망을 보여줬다. 연료 마진 감소와 규제 승인 대기 등의 과제가 있지만, 전략적 이니셔티브와 견고한 재무상태를 바탕으로 향후 성장 기반을 확보했다.