시티 애널리스트 "AMD 중국 AI 매출 감소, 실적 영향 미미할 것"

AMD(어드밴스드 마이크로 디바이스)가 중국 내 AI GPU 매출의 15%를 미국 정부에 제공하는 조건으로 수출 허가를 받기로 했다는 소식이 전해졌다. 하지만 시티의 톱 애널리스트 크리스토퍼 대널리는 이 거래가 AMD의 실적과 주가에 미치는 영향이 제한적일 것이라고 분석했다. 이 스타 애널리스트에 따르면 해당 거래는 저마진 제품에만 영향을 미치며 AMD의 전반적인 수익성에는 큰 영향이 없을 것으로 전망된다.

AMD 실적과 주가 상승 동력은
시티는 15% 감축이 MI308X와 같은 저마진 제품에만 적용되며, 이들 제품의 수익성은 AMD의 기업 평균 마진율인 54%를 크게 밑돈다고 설명했다. 대널리 애널리스트는 "낮은 마진율과 중국에서 이러한 GPU가 다시 금지될 수 있는 위험을 고려할 때 이번 거래의 영향은 미미할 것"이라고 평가했다.

시티는 오히려 MI355와 MI400 같은 AMD의 주력 AI GPU가 실적과 주가 상승을 견인할 것으로 전망했다. 이들 제품은 아마존, 오라클, 메타, 오.................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................