모닝스타 선정 `경제적 해자` 넓힌 3대 기업...현 주가는 고평가

모닝스타의 수전 주빈스키 애널리스트에 따르면, 강한 기업들은 한 가지 공통점이 있다. 바로 경쟁사들에 대한 지속적인 우위다. 그녀는 이를 '경제적 해자'라고 부르며, 이 해자가 넓어질수록 수십 년간 경쟁력을 유지할 수 있는 기업이라는 신호라고 설명했다. 최근 3개 기업이 광역 해자 등급으로 상향 조정됐다. 그러나 모닝스타는 이들 기업의 주가가 적정가치를 상회하고 있다고 분석했다. 주빈스키가 선정한 기업들을 살펴보자.

골드만삭스
먼저 글로벌 투자은행의 선두주자인 골드만삭스(GS)가 있다. 이 회사는 인수합병(M&A) 시장에서 약 10%의 점유율을 보유하고 있다. 금융위기 이후 수익 구조가 개선되고 규제가 강화되면서 사업 리스크도 감소했다. 그러나 현재 주가는 748달러로 모닝스타의 적정가치 570달러를 크게 상회하고 있다.

인터랙티브 브로커스 그룹
인터랙티브 브로커스 그룹(IBKR)은 다른 이유로 광역 해자 등급을 획득했다. 자동화된 플랫폼을 통해 대형 경쟁사들이 따라올 수 없는 수준으로 비...............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................