아마존 주식이 실적 발표 후 상승을 위해 클라우드 사업의 활약이 필요한 이유

오늘날 글로벌 3대 하이퍼스케일러 중에서 아마존 (AMZN)은 적어도 주가 성과 측면에서 올해 명백한 후발주자였다. 시애틀 기반 회사가 이제 전자상거래, 클라우드, 인접 서비스에 걸쳐 광범위하게 다각화된 사업을 운영하고 있음에도 불구하고, 시장 인식은 아마존 웹 서비스(AWS)의 성장 둔화에 크게 영향을 받았다. AWS는 회사의 가장 수익성 높은 부문으로 아마존의 밸류에이션과 수익 배수의 상당 부분을 견인한다.


아마존이 10월 23일로 예정된 9월 분기 실적 발표를 앞두고 있는 가운데, 올해 성과에서 마침내 전환점을 볼 수 있을 것이라는 기대가 나오고 있다.

아마존이 구조적 AI 순풍을 활용할 수 있는 매우 유리한 위치에 있고(여전히 확실한 클라우드 선두주자), 매우 낙관적인 증권가 컨센서스에도 불구하고, AWS 성장이 주요 하이퍼스케일러 경쟁사들에 뒤처지거나 마진이 어느 정도 강세를 보이지 못한다면 단기에서 중기적으로 의미 있는 반전은 어려울 것이라고 본다.

그럼에도 불구하고 단기적 약.....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................


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