스테판 컴퍼니 실적 발표... 엇갈린 결과와 향후 전략

스테판 컴퍼니(SCL)가 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

스테판 컴퍼니의 최근 실적 발표는 재무 성과에 대한 엇갈린 평가를 보여줬다. 조정 EBITDA 성장과 특수 제품 부문의 성공이라는 상당한 성과를 거뒀지만, 특히 계면활성제 부문에서 주목할 만한 어려움에 직면했다. 이번 발표에서는 세금 및 감가상각 영향으로 인한 조정 순이익의 급격한 감소가 부각됐다.

조정 EBITDA 성장

회사는 2025년 첫 9개월 동안 조정 EBITDA가 9% 성장해 연초 대비 총 1억 6,500만 달러를 기록했다고 밝혔다. 이러한 성장은 어려운 경제 환경을 헤쳐나가며 견고한 재무 실적을 달성한 스테판의 역량을 보여준다.

특수 제품 부문 성공

스테판의 특수 제품 부문은 유리한 주문 시기 덕분에 조정 EBITDA가 113% 급증하며 눈에 띄는 성공을 거뒀다. 이 부문의 순매출도 전년 대비 68% 증가하며 제품에 대한 강력한 수요를 입증했다.

잉여현금흐름 개선

회사는 운전자본 감소와 엄격한 자본 지출 관리를 통해 분기 중 4,000만 달러의 긍정적인 잉여현금흐름을 달성했다. 이러한 현금흐름 개선은 스테판의 재무 건전성과 운영 효율성을 보여주는 긍정적인 지표다.

배당금 인상

주주 가치 환원에 대한 의지를 보여주는 조치로, 스테판 이사회는 주당 0.395달러의 분기 현금 배당을 선언했으며, 이는 2.6% 증가한 수치다. 이는 58년 연속 배당금 인상을 기록하며 회사의 강력한 배당 정책을 재확인했다.

계면활성제 부문 어려움

계면활성제 부문은 조정 EBITDA가 14% 감소하는 등 상당한 어려움에 직면했다. 이러한 감소는 높은 가동 초기 비용, 원자재 가격 상승, 글로벌 범용 소비재 제품 수요 감소에 기인하며, 외부 압력에 대한 이 부문의 취약성을 반영한다.

조정 순이익 감소

분기 조정 순이익은 높은 실효세율과 증가한 감가상각의 영향으로 54% 감소한 1,090만 달러를 기록했다. 이러한 감소는 운영상의 성공에도 불구하고 회사가 직면한 재무적 압박을 부각시킨다.

폴리머 부문 압박

폴리머 부문은 판매량이 8% 증가했음에도 불구하고 순매출과 조정 EBITDA가 4% 감소했다. 이는 단위 마진 하락과 불리한 제품 구성 때문이며, 이 부문의 수익성 유지에 어려움이 있음을 나타낸다.

유지화학 원자재 비용

유지화학 원자재 비용이 크게 상승하면서 계면활성제 마진에 영향을 미쳤으며, 원자재 가격은 2024년 대비 70% 증가했다. 이러한 비용의 급격한 상승은 스테판의 수익성에 영향을 미치는 외부 요인을 강조한다.

향후 전망

앞으로 스테판 컴퍼니는 운영 우수성 강화와 제품 및 고객 구성 개선에 집중할 계획이다. 회사는 2026년까지 원자재 비용 영향에서 완전히 회복할 것으로 예상하며, 2025년 전체 연도 긍정적인 잉여현금흐름 달성을 목표로 하고 있다. 최근 가동을 시작한 파사데나 신규 사업장은 향후 성장에 기여할 것으로 기대된다.

요약하면, 스테판 컴퍼니의 실적 발표는 조정 EBITDA 성장과 특수 제품 부문의 성공이라는 주목할 만한 성과와 함께, 계면활성제 부문의 어려움 및 조정 순이익 감소라는 과제가 대비되는 엇갈린 평가를 보여줬다. 회사는 이러한 과제를 극복하고 주주들에게 가치를 제공하기 위해 노력하고 있다.