마이크로소프트 투자자들이 실적 발표 후 주가 조정을 환영해야 하는 이유

미국 소프트웨어 거대 기업 중 하나인 마이크로소프트(MSFT)는 지난주 3분기(2026 회계연도 1분기) 실적 발표에서 투자자들이 기대할 수 있는 거의 모든 것을 제공했지만, 시장의 반응은 놀랍게도 미온적이었다.

주당순이익과 매출이 각각 예상치를 약 12%와 3% 상회하는 전방위적 실적 호조를 기록했고, 애저의 지속적인 강세와 영업이익률 확대에도 불구하고, 투자자들은 한 가지 핵심 우려 사항에 집중했다. 바로 자본적 지출의 증가였다.

그 결과 실적 발표 후 주가는 제한적인 하락세를 보였는데, 이는 올해 1월 이후 처음 있는 일이었다.


일반적으로 이상적인 상황에서는 기업의 성장이 대규모 투자에만 의존하는 것을 원하지 않는다. 그러나 AI 인프라에 대한 수요가 공급을 훨씬 초과하는 전례 없는 기술 경쟁 상황에서, 자본적 지출의 상당한 증가는 약점보다는 강점의 신호로 봐야 한다.

시장이 현재 수익 성장을 제한할 위험으로 해석하는 것을 나는 마이크로소프트의 다음 성장 사이클을 유지하기 위한 필수적.......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................


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