"장기 성장 잠재력 여전히 과소평가" 톱 애널리스트, AMD 주식 전망

월가에서 투자 심리는 빠르게 변한다. 어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDSAQ:AMD) 투자자들이 현재 이를 실감하고 있다. 불과 몇 달 전만 해도 이 회사는 AI 칩 시장에서 엔비디아의 시장 점유율을 빼앗지 못할 것이라는 평가를 받으며 AI 분야 패자로 여겨졌다. 하지만 이제 그런 시각은 더 이상 유효하지 않다.

최근 체결된 대형 계약들이 이 반도체 대기업의 입지를 강화했고, 화요일 애널리스트 데이를 통해 투자자들의 확신은 더욱 굳어진 것으로 보인다.

3년 만에 처음 열린 이번 행사에서 AMD는 급증하는 AI 수요로 인해 데이터센터 전체 시장 규모 추정치를 두 배로 늘렸다고 밝혔다. 회사는 또한 전체 및 부문별 매출 성장, 시장 점유율 확대 전망, 그리고 주목할 만한 마진 개선과 주당순이익 20달러 이상을 포함하는 강력한 장기 재무 전망을 제시했다. 이는 기존 증권가 추정치를 크게 웃도는 수준이다.

이후 거래일에 주가는 9% 급등했다. 월가 상위 1% 애널리스트인 벤치마크의 코디 아크리는 이러한 시장 반응이 타당하다고 본다. "시장의 반응은 급격히 확장되는 AI 데이터센터 시장에서 회사가 기존 서버 CPU 포트폴리오와 점점 더 경쟁력을 갖춰가는 AI GPU 모두를 통해 빠르게 성장하는 레버리지를 보여주는 것이라고 생각한다. 이는 최근 AMD GPU와 2026년 출시 예정인 랙 스케일 서버 플랫폼 사용을 약속한 다수의 주요 파트너 발표로 입증된다"고 이 5성급 애널리스트는 설명했다.

아크리는 AMD의 로드맵이 상당한 모멘텀을 얻고 있다고 본다. 훈련과 "빠르게 확장되는" 추론 워크로드 모두를 위해 대용량 고성능 컴퓨팅 자원을 "적극적으로 요구하는" 고객 기반이 확대되고 있기 때문이다. 이들 고객은 엔비디아의 지배적이지만 폐쇄적이고 독점적인 아키텍처에 대한 대안을 찾고 있으며, 특히 엔비디아가 급증하는 시장 수요를 완전히 충족시키지 못하는 상황에서 더욱 그렇다. AMD의 강화된 경쟁력을 보여주는 증거로는 오픈AI와의 6GW 용량 계약, 오라클과의 MI450 5만 개 계약, 헬리오스를 "공동 정의한" 메타, 미국 에너지부를 위한 두 개의 새로운 슈퍼컴퓨터, 여러 국가 AI 프로젝트, 그리고 내년 하반기부터 대규모 배치를 계획 중인 주요 하이퍼스케일러들과의 다수 계약 등이 있다.

그러나 행사 이후 급등을 고려하더라도, 아크리는 주가가 시장 선도업체 엔비디아에 대한 신뢰할 만한 AI 경쟁자로서 회사의 장기 잠재력을 완전히 반영하지 못하고 있다고 본다. 데이터센터 실리콘 전체 시장 규모가 기존 5000억 달러 추정치에서 2030년까지 1조 달러로 상향 조정된 가운데, 애널리스트는 AMD가 수년간의 투자와 개발, 그리고 AI 추론 및 훈련 워크로드의 급속한 성장에 따른 보상을 받는 "매우 초기 단계"에 있다고 본다. 아크리는 엔비디아에 대한 AMD의 현재 AI 포지션이 과거 인텔과의 경쟁과 매우 유사하다고 본다. 당시 AMD는 점점 더 경쟁력 있는 설계와 지속적으로 야심찬 개발 로드맵을 통해 수년에 걸쳐 점진적이고 체계적으로 인텔의 지배력을 잠식했다. "엔비디아가 인텔과 같은 기술적 경쟁 실수를 할 것으로 예상하지는 않지만, AI 산업 고객들이 불과 몇 년 전 컴퓨팅 산업이 그랬던 것보다 훨씬 더 실행 가능한 공급 대안을 열망하고 있다고 생각한다"고 아크리는 말했다.

결론적으로 아크리는 AMD 주식에 대한 매수 등급을 유지했으며, 목표주가 325달러는 향후 몇 달간 28.5%의 상승 여력을 시사한다. (아크리의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

컨센서스를 살펴보면, 매수 28개 대 보유 10개를 기록하며 이 주식은 중간 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가가 281.27달러인 점을 고려하면 12개월 수익률은 11%로 전망된다. (AMD 주가 전망 보기)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.