KNOT 오프쇼어 파트너스, 전략적 불확실성 속 3분기 실적 호조 발표

KNOT 오프쇼어 파트너스 LP(KNOP)가 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

KNOT 오프쇼어 파트너스 LP의 최근 실적 발표는 견고한 재무 건전성을 보여주었지만, 일부 전략적 불확실성도 함께 드러났다. 회사는 강력한 재무 성과와 높은 가동률, 성공적인 차환 실적을 보고했다. 그러나 자사주 매입 프로그램의 제한적인 집행과 KNOT의 비공식 제안을 둘러싼 불확실성에 대한 우려가 제기됐다. 또한 예정된 선박 정기검사로 인한 운영상 과제도 직면하고 있다.

강력한 재무 성과

KNOT 오프쇼어 파트너스 LP는 3분기 매출 9,690만 달러를 기록하며 인상적인 재무 실적을 보고했다. 영업이익은 3,060만 달러, 순이익은 1,510만 달러를 기록했다. 조정 EBITDA는 6,160만 달러로 집계됐다. 회사는 또한 분기 말 기준 가용 유동성이 1억 2,520만 달러로 증가해 6월 30일 대비 2,040만 달러 늘어났다고 밝혔다.

높은 가동률

회사는 예정된 정기검사 활동을 고려해 99.9%의 놀라운 가동률을 달성했으며, 이는 전체 가동률 96.5%로 환산된다. 이러한 높은 효율성은 회사의 운영 효과성과 보유 선단의 잠재력을 극대화하는 능력을 보여준다.

성공적인 차환 및 자본 관리

KNOT 오프쇼어 파트너스 LP는 두 건의 중요한 차환을 성공적으로 완료했다. 여기에는 2,500만 달러 규모의 회전신용한도와 토베 크누센호에 대한 세일 앤 리스백 계약이 포함되며, 순 3,200만 달러를 조달했다. 4분기에는 시뇌베 크누센호에 대한 7,100만 달러 대출을 확보하는 등 추가 차환 노력을 통해 강력한 자본 관리 능력을 입증했다.

확대된 계약 잔고

회사는 셸과 에퀴노르 같은 주요 업체들과 계약 연장을 확보해 고정 계약 기준 9억 6,300만 달러의 상당한 계약 잔고를 구축했다. 이러한 잔고는 안정적인 수익원을 제공하며 회사의 강력한 시장 지위를 반영한다.

긍정적인 시장 동향

KNOT 오프쇼어 파트너스 LP는 브라질과 북해 지역의 셔틀 탱커 시장 긴축 상황으로 수혜를 받고 있다. 이러한 추세는 부유식 생산저장하역설비(FPSO) 가동 개시 및 증설에 따른 것으로, 회사 서비스에 대한 수요를 뒷받침할 것으로 예상된다.

제한적인 자사주 매입 프로그램 집행

1,000만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했음에도 불구하고, 회사는 38만 5,000 단위 미만의 보통 단위를 300만 달러 이상에 매입한 후 프로그램을 종료했다. 이러한 제한적인 집행은 회사의 전략적 우선순위와 자본 배분에 대한 의문을 제기했다.

비공식 제안을 둘러싼 불확실성

KNOT가 공개 보유 보통 단위를 단위당 10달러에 매입하겠다는 비공식적이고 비구속적인 제안이 현재 검토 중이다. 이 제안은 이해관계자들이 추가 진전을 기다리고 있어 불확실성 요소를 더하고 있다.

예정된 정기검사

향후 전망을 보면, KNOT 오프쇼어 파트너스 LP는 2026년에 4~5회의 정기검사가 예정돼 있어 바쁜 한 해가 될 것으로 예상된다. 이러한 활동은 가동률에 영향을 미치고 추가 자본 지출을 발생시켜 회사에 운영상 과제를 제기할 수 있다.

향후 전망 가이던스

실적 발표에서 KNOT 오프쇼어 파트너스 LP는 주요 지표와 전략적 진전 사항을 강조하며 향후 전망 가이던스를 제시했다. 회사는 견고한 수익 흐름과 1억 2,520만 달러의 강력한 유동성 포지션을 보고했다. 선단의 높은 가동률과 다칭 크누센호 인수 및 신규 계약 확보 같은 전략적 움직임이 강조됐다. 파트너십의 잔고는 고정 계약 기준 9억 6,300만 달러에 달하며, 2026년과 2027년에도 견고한 선박 커버리지가 예상된다.

결론적으로, KNOT 오프쇼어 파트너스 LP의 실적 발표는 일부 불확실성과 운영상 과제에도 불구하고 강력한 재무 성과와 전략적 포지셔닝을 반영했다. 회사의 견고한 재무 지표, 높은 가동률, 성공적인 차환 실적은 탄탄한 시장 지위를 뒷받침한다. 그러나 자사주 매입 프로그램의 제한적인 집행과 KNOT의 비공식 제안은 이해관계자들이 예의주시할 불확실성 요소를 제공하고 있다.