블록... TD 코웬이 선정한 `2026년 최고의 투자 아이디어`

TD 코웬의 애널리스트 브라이언 버진은 블록 (XYZ) 주식을 캐시앱과 스퀘어 앱의 견고한 모멘텀을 근거로 자사의 "2026년 최고 추천주"로 선정했다. 버진은 XYZ에 대한 매수 의견과 91달러 목표주가를 재확인했으며, 이는 현재 수준 대비 약 49%의 상승 여력을 시사한다.

버진은 블록이 2025년에 주목할 만한 진전을 이뤘다고 평가하며, 이는 더 큰 일관성을 향한 움직임을 나타내고 궁극적으로 현재 주가의 저평가를 바로잡을 것이라고 전망했다.

XYZ가 매수인 이유

버진은 XYZ가 자신이 담당하는 핀테크 및 결제 종목 중 가장 유리한 위험-수익 프로필을 제공한다고 언급했다. 그는 블록이 캐시앱과 스퀘어에 집중하고 긴박감을 가지고 접근하는 것이 10%대 중반의 총이익 성장과 가속화된 현금흐름 확대를 가져올 것이라고 강조했다. 그의 추정에 따르면 2028 회계연도까지 주당순이익(EPS)과 잉여현금흐름(FCF)의 연평균 성장률이 약 30%에 달할 것으로 보인다.

그의 견해에 따르면, 블록은 밸류에이션 배수 확대를 뒷받침하는 명확한 실행 계획을 가지고 있다. XYZ 주식은 2026 회계연도 기준 이자·세금·감가상각비 차감 전 영업이익(EBITDA)의 약 9.5배에 거래되고 있으며, 이는 3년 평균 EV/FY2 EBITDA 대비 약 -40%로 동종 업체 평균 대비 상당한 할인을 받고 있다. 거시경제 불확실성에도 불구하고 버진은 XYZ가 2025년 초반의 견인력에 힘입어 2026~2028 회계연도 목표를 달성할 충분한 자구책을 가지고 있다고 믿는다.

버진은 블록의 턴어라운드 진전에 만족

버진은 약 2년 전 시작된 블록의 턴어라운드 진전에 고무되어 있다. 그는 블록이 11월 투자자의 날에서 더 큰 시장 기회, 집중된 전략, 엄격한 비용 통제, 그리고 캐시앱과 스퀘어의 모멘텀이라는 단순한 전략을 제시했다고 덧붙였다.

그는 두 사업 모두 더 광범위한 채널과 목표를 가지고 제품 개발 속도를 높이고 있다고 언급했다. 더 깊고 통합된 생태계는 네이버후드의 네트워크 효과를 강화하여 장기 투자자들에게 더 강력하고 성숙한 수익 및 현금흐름 프로필을 제시할 것이다. 그는 월가가 증거를 기다리는 동안 블록은 이미 앞서 나아가고 있다고 결론지었다.

XYZ 주식은 매수인가

증권가는 블록의 장기 전망에 대해 의견이 엇갈리고 있다. 팁랭크스에서 XYZ 주식은 22건의 매수, 3건의 보유, 2건의 매도 의견을 바탕으로 중립적 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 블록의 평균 목표주가 86.61달러는 현재 수준 대비 41.7%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 XYZ 주가는 28% 하락했다.

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