엔비디아의 중국 문제 정말 끝났나...NVDA 주가에 미치는 영향

엔비디아(NVDA)는 규제 제한과 지정학적 긴장이 AI 중심 칩의 성장 전망을 흐리게 만든 중국에서 까다로운 환경을 헤쳐 나가고 있다. 최근 보도에 따르면 이러한 장애물 중 일부가 완화될 수 있다는 소식이 전해지면서, 투자자들은 엔비디아의 중국 문제가 정말로 끝났는지, 그리고 이것이 NVDA 주식에 어떤 영향을 미치는지 궁금해하고 있다. 자세히 살펴보자.

배경을 설명하자면, NVDA 주식은 도널드 트럼프 대통령이 선별된 중국 고객에게 엔비디아의 고성능 H200 AI 칩 수출을 승인한 후 헤드라인을 장식했다. 그러나 이 승리는 오래가지 못할 수 있다. 미국의 승인에도 불구하고, 베이징은 중국 내 엔비디아의 첨단 H200 칩 접근을 제한할 것으로 예상된다.

엔비디아의 중국 문제는 끝나지 않았다

최근 엔비디아의 H200 AI 칩 수출을 허용한 미국의 결정이 회사의 중국 내 도전 과제가 끝났다는 것을 의미하지는 않는다. 이번 조치는 이전 제한으로 대부분 차단되었던 주요 수익 채널을 다시 열어주며, H200은 잠재적으로 연간 수십억 달러의 매출을 가져올 수 있다. 다만 그 수익의 25%는 미국 정부에 귀속된다.

그러나 두 가지 주요 제약이 있다. 첫째, H200은 이미 엔비디아의 최신 블랙웰 칩보다 한 세대 뒤처져 있으며, 블랙웰 칩은 중국에서 여전히 금지되어 있어 미국이 가장 첨단 AI 기술을 통제하고 있다. 둘째, 중국은 이러한 승인된 칩의 대량 구매를 제한하고 있으며, 구매자들에게 국내 대안을 사용할 수 없는 이유를 정당화하도록 요구하고 있다. 이는 AI 칩 자급자족이라는 베이징의 장기 목표와 일치하며, 화웨이와 같은 현지 경쟁업체에 대한 엔비디아의 시장 점유율에 위험을 초래한다.

미국 투자자들에게 이 상황은 엇갈린 그림을 보여준다. 엔비디아는 가치 있지만 제한적인 수익원을 확보하는 반면, 지정학적 긴장과 중국 경쟁업체의 성장은 가장 중요한 시장 중 하나에서 엔비디아의 지배력을 계속 위협하고 있다.

NVDA 주식에 미치는 영향

이번 전개는 NVDA 주식에 다소 긍정적이다. 주요 불확실성을 제거하고 중요하지만 제한적인 수익원을 다시 열어준다. 이 소식 이후 NVDA 주가가 급등했으며, 월가 애널리스트들은 회사의 매출 상승을 전망하고 있다.

장기 투자자들에게 이는 최악의 시나리오인 중국 시장에서 완전히 배제되는 상황을 피했다는 것을 의미하며, 글로벌 AI 인프라 시장에서 엔비디아의 선도적 역할을 뒷받침한다.

엔비디아는 매수인가 매도인가

팁랭크스에 따르면, NVDA 주식은 지난 3개월간 39개의 매수, 1개의 보유, 1개의 매도 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받았다. 258.0달러의 엔비디아 평균 목표주가는 39.5%의 상승 여력을 시사한다.

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