JP모건이 `매수` 추천한 IPO 주식 2종목 등장

IPO는 항상 마땅한 주목을 받지는 못하지만, 주식시장을 새롭게 하는 데 중요한 역할을 한다. 신규 기업, 신규 자본, 그리고 투자자들을 위한 새로운 기회를 가져오며, 신규 투자를 끌어들이는 자석 역할을 한다. 그런 의미에서 IPO 활동은 광범위한 경제 건전성을 보여주는 명확한 지표 역할도 한다.

지난 한 해 동안 IPO 시장은 수년간의 대규모 불확실성 이후 안정화되는 모습을 보였다. 코로나19 이후 경제 혼란, 높은 인플레이션, 그리고 트럼프 2기 행정부 출범과 함께 나타난 정책 변화 등을 생각해보면, 이제 이러한 역풍의 영향이 반영된 상태다.

최근 수치가 이를 잘 보여준다. 2025년 3분기에 100개 기업이 상장하여 총 212억 달러를 조달했다. 2024년 3분기와 비교하면 IPO 건수는 67% 증가했고, 총 조달액은 거의 두 배가 됐다.

발행이 증가하면서 투자자들에게 새롭게 상장된 기업들의 명단이 늘어나고 있다. J.P. 모건 애널리스트들은 이러한 반등을 면밀히 추적해왔으며, 매력적인 진입 기회를 제공한다고 판단되는 최근 IPO 두 종목을 선정했다.

이러한 견해는 더 광범위하게 공유되고 있으며, 팁랭크스 데이터에 따르면 두 종목 모두 월가의 다른 애널리스트들로부터도 매수 등급을 받고 있다. 자세히 살펴보자.

빌리언투원 (BLLN)

먼저 의료 분야의 빌리언투원부터 시작하겠다. 이 회사는 분자 진단에 집중하고 있다. 분자 진단은 DNA, RNA, 단백질을 검사하여 질병을 감지하고 위험을 평가하며 보다 개인화된 치료 결정을 안내할 수 있는 유전자 마커를 발견하는 정밀 기반 분야다. 유전자 시퀀싱과 PCR 같은 도구를 사용하여 분자 진단은 유전자 코드의 미세한 변화를 정확히 찾아낼 수 있으며, 이러한 미묘한 변화는 임상적으로 큰 결과를 가져올 수 있다.

방대한 유전자 데이터 속에서 희귀하지만 의미 있는 신호를 감지해야 하는 필요성이 바로 빌리언투원의 기술이 작동하는 지점이다. 회사의 독점 QCT 플랫폼(정량적 계수 템플릿의 약자)은 최소량의 무세포 DNA를 사용하여 이러한 작지만 임상적으로 중요한 변화를 식별하도록 설계됐다. 실질적으로 이는 의사들이 간단한 혈액 채취로 실행 가능한 진단 통찰력을 얻을 수 있게 하며, 이 접근법은 특히 산전 검사와 종양학에 적합하다.

현재 빌리언투원은 QCT 방법론을 사용하는 세 가지 주요 제품을 시장에 출시했다. 유니티 컴플리트, 노스스타 셀렉트, 노스스타 리스폰스가 그것이다. 유니티는 현재 다양한 중요한 태아 위험 평가를 위한 유일한 상업적으로 이용 가능한 비침습적 검사다. 여기에는 염색체 이상, 열성 질환, 태아 항원이 포함된다. 이 검사는 임신 9주 이상에서 산모의 혈액 채취로 수행된다. 노스스타 제품들은 액체 생검 검사로, 종양 치료 옵션 선택과 치료 반응 모니터링에 사용된다.

빌리언투원은 90개 이상의 발급되거나 출원 중인 특허로 자사 기술을 보호하고 있다. 회사는 100만 건 이상의 분자 검사를 수행했다.

차별화된 기술, 상업적 견인력, 규모의 조합이 회사의 공개 시장 진출을 위한 무대를 마련했다. 11월 5일 빌리언투원은 IPO 가격 책정을 발표했고 11월 7일 공모를 마감했다. 회사는 총 5,233,765주를 매각했으며, 여기에는 인수업체의 옵션 682,665주 전액 행사가 포함되어 비용 차감 전 총 3억 1,400만 달러를 조달했다.

IPO 이후 12월에 빌리언투원은 2025년 3분기 재무 실적을 발표했다. 회사는 매출 8,350만 달러를 기록하여 예상치를 62만 3,300달러 상회했다. 순이익 측면에서 회사의 GAAP 기준 주당순이익 10센트는 예상보다 주당 22센트 낮았다.

이러한 실적 부진에도 불구하고 J.P. 모건 애널리스트 케이시 우드링은 회사에 대해 낙관적인 견해를 유지하고 있으며, 기본 기술과 운영 성과의 강점을 장기 스토리의 핵심 동력으로 지적했다.

"BLLN의 기술적 우위는 산전 검사 포트폴리오에서 강력한 상업적 모멘텀으로 전환되고 있으며, 종양학 검사 포트폴리오의 빠른 채택을 주도하고 있다. 또한 BLLN은 워크플로우 개선을 통해 매출원가를 절감하고 규율 있는 자본 배치로 효율적으로 확장하는 입증된 능력을 보여주었으며, 이는 동종 업체를 상회하는 매출총이익률과 영업이익률로 이어졌다. 우리는 회사가 영업 인력을 확대함에 따라 향후 몇 년간 시장 평균을 상회하는 성장을 예상하며, 영업 인력은 동종 업체에 비해 여전히 상대적으로 작은 규모로, 동종 업체를 선도하는 잉여현금흐름을 창출하면서도 건전한 마진 확대를 뒷받침할 것이다. 전반적으로 우리는 BLLN의 진단 동종 업체 대비 프리미엄이 정당하다고 믿으며, 따라서 BLLN을 비중확대로 평가한다"고 우드링은 언급했다.

비중확대(즉, 매수) 등급은 145달러의 목표주가와 함께 제시됐으며, 이는 12개월간 70%의 상승 여력을 시사한다. (우드링의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 BLLN은 최근 7건의 애널리스트 리뷰를 바탕으로 적극매수 5건 대 보유 2건으로 중립매수 컨센서스를 받고 있다. 주가가 85.09달러에 거래되고 있는 가운데, 증권가의 평균 목표주가 137.83달러는 향후 1년간 62%의 매력적인 상승 여력을 시사한다. (BLLN 주가 전망 보기)

그루포 아에로멕시코 (AERO)

두 번째 JPM 추천 종목은 그루포 아에로멕시코다. 이 지주회사는 멕시코의 주요 항공사이자 해당 국가에 완전히 기반을 둔 유일한 풀서비스 항공사인 아에로멕시코를 소유하고 있다. 아에로멕시코는 1934년부터 운영되어 왔다. 본사는 멕시코시티에 위치하고 있으며, 과달라하라와 몬테레이에 중요한 허브를 운영하고 있다. 평균적으로 이 항공사는 하루 500편 이상의 항공편을 운항한다.

아에로멕시코는 국제 여행객들이 기대하게 된 모든 편의시설을 갖춘 현대적인 항공사임을 자랑스럽게 여긴다. 여기에는 전체 식사 서비스, 다리 공간 확대 옵션이 있는 좌석 선택, 일등석 객실이 포함된다. 아에로멕시코는 여행객들이 비행 계획과 일정을 관리하고, 디지털 체크인 프로세스를 원활하게 하며, 회사 앱을 통해 체크인을 완료할 수 있는 디지털 옵션을 제공한다.

항공기와 관련하여 아에로멕시코는 162대의 현대식 여객기 함대를 운영하고 있다(2025년 9월 기준). 회사 함대의 대부분은 보잉 제품으로 구성되어 있으며, 737과 787 상업용 여객기의 최신 변형 모델들이다. 함대를 전적으로 보잉 제품으로 유지함으로써 회사는 비행 및 지상 승무원 교육, 정비 교육 및 일정 관리, 예비 부품 조달을 간소화할 수 있다.

그루포 아에로멕시코는 지난 11월 공개 시장에 복귀했으며, 이는 3년 전 파산 구조조정을 완료한 이후 처음으로 거래되는 것이다. IPO에서 AERO 주식은 미국 예탁주식(ADS)당 19달러에 거래를 시작했으며, 이는 대체로 예상과 일치했다. 공모는 투자자들로부터 약 2억 2,280만 달러를 조달했다.

라틴아메리카 운송 부문 전문가인 JPM 애널리스트 길레르메 멘데스는 아에로멕시코에 대해 강세 입장을 취할 충분한 이유가 있다고 본다. "우리는 다음과 같은 이유로 아에로멕시코를 비중확대로 평가한다. (i) 다양한 고객 기반과 높은 미국 달러 표시 수익 비중으로 뒷받침되는 강력한 시장 지위와 프리미엄 가격 결정력, (ii) 젊고 효율적인 함대와 지속적인 비용 규율로 경쟁력 있는 마진 달성, (iii) 양호한 현금흐름 창출과 상대적으로 낮은 레버리지 대차대조표, (iv) 잠재적 수요 회복과 함대 가동률 증가로 인한 상승 여력이 있어 밸류에이션 재평가 여지가 있다. 다만 성장은 동종 업체보다 완만할 가능성이 있음을 인정한다."

비중확대(즉, 매수) 등급은 28.50달러의 목표주가와 함께 제시됐으며, 이는 향후 1년간 28%의 상승 여력에 대한 확신을 나타낸다. (멘데스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가는 대체로 동의한다. 이 종목에 대한 최근 7건의 애널리스트 리뷰는 모두 긍정적이며, AERO 주식에 만장일치 강력매수 컨센서스를 부여했다. 주가가 22.15달러에 거래되고 있는 가운데, 평균 목표주가 29.79달러는 1년간 34%의 잠재적 상승 여력을 시사한다. (AERO 주가 전망 보기)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도됐다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.