엔비디아 CEO 젠슨 황, 냉각 시스템 주식 급락 촉발

냉각 시스템을 제조하는 기업들의 주식이 화요일 급락했다. 엔비디아(NVDA) CEO 젠슨 황의 발언이 데이터센터의 향후 수요에 대한 우려를 불러일으켰기 때문이다. 구체적으로 황 CEO는 엔비디아의 차기 루빈 칩이 더 높은 온도의 물로 냉각될 수 있어 수냉 냉각기가 필요 없을 수 있다고 말했다. 증권가는 이러한 발언이 액체 냉각이 보편화됨에 따라 데이터센터에서 냉각기의 역할에 대한 장기적 의문을 제기했다고 분석했다.

이에 따라 트레인 테크놀로지스(TT) 주가는 2020년 이후 최악의 장중 낙폭인 11%까지 하락했고, 모딘 매뉴팩처링(MOD)은 21%까지 급락했다. 존슨 컨트롤스(JCI)와 캐리어 글로벌(CARR)도 하락했다. 투자자들이 새로운 칩 설계가 일부 전통적인 냉각 장비의 필요성을 줄일 가능성에 빠르게 반응했기 때문이다. 이러한 반응은 AI 붐에 대한 투자자들의 관심으로 냉각 및 데이터센터 장비 관련 주식들이 강세를 보인 한 해를 보낸 후 나온 것이다.

존슨 컨트롤스는 2025년 52% 상승했고, 버티브 홀딩스(VRT)는 43% 상승했다. 다만 주거용 HVAC 수요 약세가 트레인과 캐리어에 부담을 주었다. 그러나 일부 증권가는 화요일의 매도세가 과도했다고 주장했다. 시티그룹의 5성급 애널리스트 앤드류 카플로위츠는 냉각 기업들이 칩 제조업체 및 데이터센터 운영업체와 긴밀히 협력하고 있어 새로운 기술에 불시에 당하지 않고 있다고 말했다. 한편 바클레이스의 5성급 애널리스트 줄리안 미첼은 엔비디아의 발언을 진지하게 받아들여야 하지만, 버티브의 액체 냉각 분야 강력한 입지가 냉각기 사업에 대한 압박을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있다고 덧붙였다.

어느 주식이 더 나은 매수 대상인가

전반적으로 위에서 언급한 주식들 중 증권가는 MOD 주식이 가장 큰 상승 여력을 가지고 있다고 판단한다. 실제로 MOD의 평균 목표주가는 주당 186.60달러로 46% 이상의 상승 여력을 시사한다.

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