`삼성이 돌아왔다`... 삼성전자, 칩 가격 급등으로 사상 최대 실적 전망

이 기사는 샬루 사라프가 작성하고 길란 밀러-거츠가 검토했습니다.

삼성전자(SSNLF) (SMSD)가 글로벌 AI 물결을 타고 있다. 이 반도체 대기업은 AI 시스템에 사용되는 메모리 칩의 공급 부족과 강한 수요에 힘입어 4분기 영업이익이 3배 증가할 것으로 예상하고 있다.

삼성은 10월부터 12월까지의 영업이익이 약 20조 원(138억 달러)에 달할 것으로 전망했다. 이는 전년 동기 6조 5천억 원에서 증가한 수치이며 시장 예상치를 상회하는 것이다. 또한 회사 역사상 가장 높은 분기 실적을 기록하게 된다.

AI 수요가 메모리 칩 가격 상승 견인

이러한 AI 수요 급증은 메모리 칩 가격을 급격히 끌어올렸다. 기업들이 AI 서버 구축 경쟁을 벌이면서 메모리 칩 공급이 부족해졌다. 구매자들은 이제 공급을 확보하기 위해 더 많은 비용을 지불하고 있다. 이러한 칩들은 AI 도구를 실행하는 데이터센터, PC, 스마트폰에 전력을 공급한다.

이러한 압박은 업계 전반에 걸쳐 느껴지고 있다. SK하이닉스와 마이크론 테크놀로지(MU) 같은 경쟁사들도 증가하는 수요를 따라잡기 위해 새로운 공장 건설 경쟁을 벌이고 있다.

메모리 시장 과열

AI 수요가 증가하면서 글로벌 DRAM 시장이 뜨거워지고 있다. 맥쿼리 이퀴티 리서치에 따르면, 시장 규모는 2026년까지 3,110억 달러로 두 배 이상 증가할 수 있으며, 이는 2023년 대비 거의 6배에 달하는 규모다. DRAM 칩은 서버, 컴퓨터, 스마트폰에서 데이터를 저장하고 시스템을 원활하게 작동시키는 데 사용된다.

이러한 수요는 현재 공급을 압박하고 있다. 시장 조사업체 트렌드포스에 따르면, 한 종류의 DRAM 칩 계약 가격은 4분기에 전년 동기 대비 313% 급등했으며, 2026년 초까지 가격이 계속 상승할 것으로 예상된다.

이러한 배경 속에서 삼성은 매출이 전년 대비 23% 증가한 사상 최대 규모인 93조 원에 달할 것으로 예상하며, 반도체 사업이 높은 가격과 강력한 주문에 힘입어 대부분의 이익을 견인할 것으로 보인다.

삼성의 향후 전망

앞으로 증권가는 AI 데이터센터 지출이 강세를 유지하면서 메모리 공급 부족이 2026년까지 지속될 것으로 예상하고 있다. 투자자들은 또한 삼성의 고대역폭 메모리(HBM) 진출을 주목하고 있으며, 이는 AI 수요 증가에 따라 내년에 더욱 빠르게 성장할 것으로 예상된다.

전영현 공동 대표는 고객들이 HBM4로 알려진 차세대 HBM 칩을 칭찬했다고 말했다. 일부는 그에게 "삼성이 돌아왔다"고 말하기도 했다.

삼성은 사업부별 세부 내역을 포함한 전체 실적을 1월 29일에 발표할 예정이다.

삼성은 지금 매수하기 좋은 주식인가?

삼성전자의 장외거래 주식은 증권가 커버리지가 없어, 대신 런던 상장 주식에 초점을 맞춘다. 팁랭크스에 따르면, SMSD 주식은 바클레이스의 매수 의견 1건을 기반으로 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 2,195.79달러에서 삼성의 평균 목표주가는 22.33%의 상승 여력을 시사한다.

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