넷플릭스 주가 전망... 블록버스터 콘텐츠가 워너 브라더스 거래의 `계속되는 소동`에 가려질 수 있어

넷플릭스(NFLX)가 워너브러더스 디스커버리 인수를 위한 827억 달러 규모의 입찰 혼란 속에서도 사업이 여전히 건전하다는 것을 입증해야 하는 중요한 실적 발표를 앞두고 있다. 파라마운트 스카이댄스(PSKY)와 같은 경쟁사들이 참여하는 복잡한 인수전이 헤드라인을 장식하고 있는 가운데, 투자자들은 스트리밍 선두주자가 여전히 자체적으로 성장할 수 있다는 증거를 찾고 있다. NFLX 주가는 10월 이후 29% 급락하여 거의 1년간의 상승분을 모두 반납했는데, 이는 시장이 워너 인수의 막대한 가격표와 둔화되는 가입자 수를 저울질하고 있기 때문이다.

넷플릭스의 핵심 사업은 여전히 강력하다

인수합병 소식에도 불구하고, 많은 애널리스트들은 넷플릭스의 핵심 사업이 여전히 강력하다고 믿고 있다. 회사는 최근 기묘한 이야기의 피날레를 공개했고, 제이크 폴의 주요 복싱 경기를 주최했으며, 크리스마스에 NFL 경기를 스트리밍했다. 이러한 이벤트들은 견고한 4분기 실적을 견인할 것으로 예상된다.

• 실적 성장: 월가는 주당 55센트의 수익을 예상하고 있으며, 이는 작년 대비 28% 증가한 수치다.


• 가입자 수 초과 달성: 일부 애널리스트들은 넷플릭스가 1,400만 명 이상의 신규 유료 사용자를 추가하여 시장 평균 예상치인 1,100만 명을 상회할 것으로 예측한다.

워너 인수의 "서커스"

주가에 대한 가장 큰 위협은 실적이 아니라 워너브러더스 디스커버리에 대한 827억 달러의 잠재적 비용이다. 일부 투자자들은 넷플릭스가 레거시 미디어 회사에 과도한 비용을 지불하고 있다고 우려하는데, 특히 넷플릭스가 전통적으로 대규모 인수 없이 성장해왔기 때문이다. 벤치마크의 애널리스트 다니엘 커노스는 "이번 실적 발표가 합병을 둘러싼 진행 중인 서커스로부터 투자자들의 주의를 분산시킬 가능성은 전혀 없다"고 언급했다. 이러한 불확실성은 일부 전직 주식 지지자들을 실적 발표 후 주가가 상승하면 주식을 "공매도"하려고 기다리는 약세론자로 전환시켰다.

인수전이 더욱 복잡해지다

최근 합병 관련 소식에 따르면, 넷플릭스는 파라마운트 스카이댄스를 제치기 위해 전략을 변경하고 있는 것으로 알려졌다. 보도에 따르면 넷플릭스는 이제 프로세스를 가속화하기 위해 전액 현금 제안을 고려하고 있다. 이것이 거래 성사에 도움이 될 수 있지만, 회사의 재무제표에 막대한 부담을 줄 것이다. 거래가 실패할 경우, 일부 투자자들은 실제로 환영할 수 있는데, 이는 대형 미디어 합병을 종종 괴롭히는 "부실한 거래 실적"의 위험을 제거하기 때문이다.

애널리스트들은 커넥티드 텔레비전의 '대풍년'을 예상한다

앞으로 회사는 아마존(AMZN)과의 거래를 포함한 새로운 광고 파트너십에 의존하여 매출을 계속 증가시킬 계획이다. 애널리스트들은 2026년 대부분 기간 동안 매출 성장이 약간 둔화될 것으로 예상하지만, 2027년부터 커넥티드 텔레비전의 "대풍년"을 기대하고 있다. 투자자들은 경영진이 여전히 자체 성장 동력을 믿고 있는지, 아니면 앞서 나가기 위해 워너를 인수해야 한다고 느끼는지 확인하기 위해 회사의 미래 예측인 가이던스를 주시할 것이다.

NFLX는 매수하기 좋은 주식인가?

현재 월가는 넷플릭스 주식에 대해 26개의 매수, 9개의 보유, 2개의 매도 의견을 바탕으로 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. NFLX 주식의 평균 목표주가는 126.33달러로 43.6%의 상승 여력을 시사한다.

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