골드만삭스, 엔비디아와 브로드컴이 여전히 AI 컴퓨팅 경쟁 선도

골드만삭스는 AI 컴퓨팅 생태계에서 경쟁이 심화되고 있음에도 불구하고 엔비디아(NVDA)와 브로드컴(AVGO)이 여전히 가장 강력한 장기 투자처라고 평가했다. 이 회사는 GPU 대 ASIC 논쟁이 가열되는 가운데 두 기업 모두 AI 인프라 지출 붐의 수혜를 받을 수 있는 유리한 위치에 있다고 밝혔다.

흥미롭게도 골드만삭스는 투자자들이 GPU가 맞춤형 칩에 밀릴 수 있다는 의문을 제기함에 따라 주요 칩 제조업체들의 성능과 비용을 비교하기 위해 추론 비용 곡선을 작성했다.

분석 결과 빠르게 변화하는 시장 환경이 드러났다.

• 구글(GOOGL)과 브로드컴의 텐서 처리 장치(TPU)가 놀라운 속도로 엔비디아 GPU와의 격차를 좁히고 있다.


• TPU v6에서 TPU v7로 업그레이드하면 토큰당 비용이 약 70% 절감되어 엔비디아의 GB200 NVL72와 동등하거나 약간 앞서는 수준이 된다.


• 아마존(AMZN)의 트레이니엄과 AMD(AMD)의 가속기는 약 30%의 비용 개선만 보여 비용 효율성 면에서 엔비디아와 구글에 크게 뒤처져 있다.

골드만삭스는 TPU 및 트레이니엄과 같은 ASIC이 특정 작업에서는 더 저렴할 수 있지만, GPU를 지배적으로 만드는 유연성과 광범위한 개발자 생태계는 여전히 부족하다고 덧붙였다.

엔비디아와 브로드컴이 여전히 우위를 점하는 이유

TPU가 입지를 넓히고 있음에도 불구하고 골드만삭스는 엔비디아가 두 가지 핵심 우위를 유지하고 있다고 본다. 첫째, 엔비디아는 경쟁사들이 따라잡을 수 없는 속도로 새로운 아키텍처를 계속 출시하고 있다. 둘째, 성숙한 도구와 호환성에 의존하는 기업 고객들에게 특히 강력한 해자 역할을 하는 소프트웨어 생태계를 유지하고 있다.

골드만삭스에 따르면 이러한 요인들이 비용 곡선이 좁혀지는 상황에서도 엔비디아를 앞서게 하고 있다.

동시에 골드만삭스는 브로드컴과 구글의 TPU 개발 파트너십이 주요 호재로 부상하고 있다고 지적했다. TPU가 더욱 경쟁력을 갖추게 되면서 브로드컴은 맞춤형 AI 실리콘에 대한 수요 증가로 직접적인 혜택을 받을 것으로 예상된다.

이 회사는 또한 대역폭 집약적인 모델이 점점 더 고급 인터커넥트를 필요로 하는 AI 네트워킹 분야에서 브로드컴이 주요 수혜자가 될 것으로 보고 있다.

엔비디아와 브로드컴 중 어느 주식이 더 나은가

아래 차트에 표시된 것처럼 월가 증권가가 이들 주식을 어떻게 평가하고 있으며 어느 주식이 가장 강력한 상승 여력을 가지고 있다고 보는지 팁랭크스 주식 비교 도구를 사용하여 살펴보자.