JP모건, 새로운 톱픽 2종목 선정

투자자들이 차세대 AI 슈퍼스타를 찾느라 분주한 사이, 훨씬 덜 화려하지만 엄청난 파급력을 지닌 변화가 미국의 해안선과 내륙 수로를 따라 전개되고 있다. 수십 년간 조용히 악화되어 온 문제를 해결하기 위해 수십억 달러가 국가 항만, 교량, 홍수 방지 시스템 재건에 쏟아지고 있다. 다른 선진국들과 비교할 때 미국은 오랫동안 핵심 인프라 유지에서 뒤처져 왔으며, 이제 그 대가를 치르고 있는 것이다.

2021년 서명된 초당적 인프라법은 국가의 물리적 기반을 현대화하기 위해 약 1조 2천억 달러의 연방 지출을 시작했다. 이 자금의 상당 부분이 항만 확장, 경제적으로 중요한 미시시피 계곡의 홍수 방지 프로젝트, 그리고 교통망을 더욱 탄력적으로 만들기 위한 광범위한 노력에 투입되고 있다. 전국의 항만, 수로, 해양 인프라 업그레이드에만 약 170억 달러가 배정되었다.

미국의 노후화된 항만과 수로를 업데이트하는 것은 실질적인 경제적, 국가 안보적 의미를 지니며, 국가 전역에서 물품이 이동하는 방식과 미국이 전 세계적으로 경쟁하는 방식을 재편하고 있다. 그리고 연방 계약을 따낼 수 있는 위치에 있는 건설 및 해양 인프라 기업들에게는 잠재적으로 강력한 성장 동력을 의미한다.

이러한 배경 속에서 JP모건 애널리스트 토모히코 사노는 항만 인프라 지출 물결로부터 직접적인 혜택을 받을 것으로 예상되는 두 종목을 지목했다. 우리는 팁랭크스 플랫폼을 통해 다른 증권가 애널리스트들이 이 종목들을 어떻게 보는지, 그리고 그의 판단에 동의하는지 확인했다.

오리온 그룹 홀딩스 (ORN)

먼저 특수 건설 회사인 오리온 그룹 홀딩스를 살펴보자. 오리온은 미국 남부와 서부 전역에 걸쳐 광범위한 인프라 프로젝트를 보유하고 있으며, 미국, 캐나다, 카리브해 지역에서 5,000개 이상의 프로젝트를 포함하는 포트폴리오를 갖추고 있다. 회사의 주요 운영 부문은 해양, 콘크리트, 엔지니어링이다.

해양 부문이 여기서 가장 중요하다. 이 부문에서 회사는 수상과 수중, 표면과 수면 아래에서 광범위한 해양 관련 인프라 건설 작업에 대한 전문성을 제공한다. 오리온의 해양 부문은 텍사스 휴스턴에 본사를 두고 있으며 이 분야에서 100년 이상의 경험을 보유하고 있다. 회사는 항만과 터미널을 건설하고, 중공업 해양 산업에 대한 강력한 지원을 제공하며, 해양 지역의 교통 인프라를 개발 및 건설하고, 심지어 환경 복원 서비스도 제공한다. 오리온은 또한 연안 수로에 대한 최고 수준의 준설 서비스 제공업체이기도 하다.

이 모든 것은 1980년 이래 업계 선두에 있었던 오리온의 콘크리트 솔루션에 의존할 수 있다. 오리온의 콘크리트 그룹은 건설 부문의 대부분을 담당하며, 고층 프로젝트, 데이터 센터, 창고, 산업 시설, 그리고 해양 프로젝트를 위한 콘크리트 및 관련 자재를 제공한다. 오리온은 콘크리트 작업을 제대로 완수하기 위한 인력, 장비, 기술을 제공한다.

지난 2년 동안 오리온의 파이프라인은 30억 달러에서 180억 달러로 급격한 성장을 경험했다. 회사는 미 해군 계약과 원 빅 뷰티풀 빌 지출, 그리고 이전에 승인된 인프라 투자 및 일자리법 지출로부터 혜택을 받고 있다. 그리고 이달 초 오리온은 콜로라도 강 하구의 텍사스 해안선 작업을 위해 미 육군 공병대로부터 8,630만 달러 규모의 계약을 수주했다.

JP모건의 토모히코 사노는 회사의 작업량 강력한 성장에 깊은 인상을 받았으며, 오리온에 대해 다음과 같이 평가했다. "해양 부문 성장은 다년간의 연방 항만, 수로, 국방 프로그램으로부터 예상되며, 개선된 입찰 규율은 더 높은 마진의 연안 및 해군 프로젝트를 목표로 한다. 콘크리트 부문은 강력한 데이터 센터 및 산업 수요로부터 혜택을 받을 것이다. 향상된 백로그 품질과 실행이 마진 확대를 뒷받침하고 있다. 2026년에 대한 가시성 증대와 운영 개선으로 우리는 지속적인 두 자릿수 주당순이익 성장을 예상하며 의미 있는 재평가 가능성을 보고 있어 매력적인 위험 대비 수익 프로필을 제공한다."

사노는 이 주식에 비중확대(즉, 매수) 등급을 부여했으며, 그의 16달러 목표주가는 향후 12개월 동안 32%의 상승 여력을 시사한다. (사노의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

최근 애널리스트 리뷰 3건 모두 긍정적이어서 만장일치 강력 매수 컨센서스 등급을 받았다. 주식의 현재 거래 가격은 12.21달러이며 평균 목표주가 14.50달러는 향후 1년간 20%의 상승 여력을 시사한다. (ORN 주가 전망 참조)

그레이트 레이크스 드레지 앤 독 (GLDD)

다음 목록에 있는 그레이트 레이크스 드레지 앤 독은 1890년부터 사업을 해왔다. 휴스턴에 본사를 둔 이 회사는 오대호, 특히 미시간 호수의 준설 프로젝트로 시작했다. 오늘날 그레이트 레이크스는 진지한 글로벌 입지를 가진 유일한 미국 준설 회사이다. 회사는 덴마크의 운하 프로젝트와 수에즈 운하의 중요한 전략적 지점에서 작업한 바 있다.

준설은 단순히 수로에서 흙을 제거하는 것 이상이며, 그레이트 레이크스는 업계의 모든 측면을 처리할 수 있다. 여기에는 수로 및 항만 유지보수, 수로 심화 및 항만 확장, 연안 보호 및 복원, 토지 매립, 그리고 강, 호수 및 저수지 작업이 포함된다.

이 중 처음 두 가지가 미국 항만의 핵심 부문이며, 그레이트 레이크스는 체서피크 만, 미시시피 강, 휴스턴-갤버스턴 선박 수로와 같은 전략적으로 중요한 지점에서 작업한 광범위한 경험을 보유하고 있다. 회사는 또한 뉴욕항, 마이애미, 코퍼스 크리스티, 보스턴 항구에서 항만 심화 프로젝트를 수행했다.

회사의 준설 선단에는 다양한 유형의 200척 이상의 선박이 포함되어 있다. 재고에는 커터 석션 준설선, 트레일러 석션 호퍼 준설선, 강 및 호수 준설선, 부스터 및 드릴보트, 그리고 모든 해양 건설에서 필수적인 예인선과 작업선이 포함된다.

그레이트 레이크스는 마지막으로 보고된 기간인 3분기 동안 1억 9,520만 달러의 매출을 창출했다. 이는 전년 대비 2% 증가했지만 예상치를 610만 달러 하회했다. 회사의 주당순이익 26센트는 전년도 수치의 두 배였으며 예상치보다 주당 9센트 더 좋았다. 2025년 3분기 말 회사의 준설 백로그는 9억 3,450만 달러에 달했다.

JP모건의 견해를 위해 다시 애널리스트 사노를 살펴보자. 그는 GLDD에 대해 다음과 같이 평가했다. "회사의 강력한 백로그는 2026년까지 강력한 매출 가시성을 제공하며, 더 높은 마진의 자본 프로젝트로의 전환과 규율 있는 비용 관리가 수익성을 향상시키고 있다. 선단 업그레이드는 마진 확대를 더욱 뒷받침한다. GLDD의 해양 에너지 진출은 새로운 성장 분야를 창출하여 글로벌 에너지 전환으로부터 혜택을 받을 수 있는 위치에 있다. 우리는 앞으로 두 자릿수 주당순이익 성장을 예상하며 강력한 수요와 운영 모멘텀을 고려할 때 위험 대비 수익이 매력적이라고 본다."

이를 바탕으로 사노는 주식을 비중확대(즉, 매수)로 평가하고 20달러의 목표주가를 제시했는데, 이는 1년간 32%의 상승 잠재력을 시사한다.

최근 애널리스트 리뷰는 2건에 불과하지만 둘 다 이 주식이 매수라는 데 동의하여 이 종목에 보통 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 주식의 판매 가격은 15.20달러이며 평균 목표주가 17달러는 내년 이맘때까지 12%의 주가 상승 여력을 나타낸다. (GLDD 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.