알리바바, 3분기 실적 발표 앞두고... 시장 전망은

알리바바(BABA)는 2026년 3월 19일 목요일 2026회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이다. 주가는 올해 들어 약 6% 하락했는데, 중국 경제 부진과 PDD홀딩스(PDD)와의 치열한 경쟁이 부담으로 작용했다. 월가는 주당순이익 1.62달러를 전망하고 있으며, 이는 전년 동기 3.1달러에서 감소한 수치다. 한편 매출은 약 415억9000만 달러로 전년 대비 8% 증가할 것으로 예상된다.

투자자들의 관심은 이제 알리바바의 AI 진출로 옮겨가고 있다. 증권가는 동사가 Qwen 모델에 대한 대규모 투자가 클라우드 사업의 안정적인 성장을 견인하기 시작했는지 주목하고 있다.

3분기 실적 발표 앞둔 최근 동향

알리바바(BABA)는 실적 발표를 앞두고 여러 AI 중심 행보를 보였다.

오늘 동사는 기업용 신규 AI 플랫폼 Wukong을 출시했다. 이 플랫폼은 기업들이 문서 편집, 리서치, 회의 요약 등의 업무를 AI 에이전트를 통해 처리할 수 있도록 지원한다. 이번 조치로 알리바바는 마이크로소프트(MSFT), 세일즈포스(CRM) 같은 경쟁사들과 더욱 직접적인 경쟁 구도에 놓이게 됐다.

앞서 3월 16일 알리바바는 대규모 조직 개편을 발표했다. 에디 우 최고경영자가 이끄는 신규 부서 알리바바 토큰 허브(ATH)를 신설해 AI 모델, 클라우드 사업, 소비자 AI 앱을 하나의 구조로 통합했다.

3분기 실적 발표 앞둔 증권가 전망

알리바바 3분기 실적 발표를 앞두고 증권가는 동사의 AI 잠재력에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 그 중 한 명인 모건스탠리의 게리 유 애널리스트는 알리바바에 대한 비중확대 의견을 재확인하고 강력한 AI 입지를 근거로 동 종목을 "최선호주"로 선정했다.

유 애널리스트는 AI 전체 체인을 통제하는 기업들이 우위를 점한다고 말했다. 그는 알파벳(GOOGL)을 예로 들며 알리바바가 자체 칩, 클라우드 사업, Qwen AI 모델을 갖춘 유사한 구조를 구축했다고 밝혔다. 이는 동사가 더 빠르게 성장하고 비용을 낮추며 미국 수출 규제로 인한 리스크를 줄이는 데 도움이 된다.

한편 에르스테그룹의 한스 엥겔 애널리스트는 알리바바를 매수에서 중립으로 하향 조정했다. 그는 동사의 AI 전략이 클라우드 매출 성장과 외부 공급업체 의존도를 줄이기 위한 자체 칩 개발에 초점을 맞추고 있어 긍정적이라고 평가했다.

그러나 그는 수익성 약화로 인해 신중한 입장을 유지하고 있다. 알리바바가 AI와 인프라에 대한 대규모 지출을 지속하면서 마진이 감소했고, 부채 증가가 추가 압박 요인으로 작용하고 있다. 이에 따라 그는 조만간 강력한 실적 회복을 기대하지 않으며 주가가 당분간 좁은 범위에서 거래될 것으로 전망했다.

옵션 트레이더들은 큰 폭의 변동성 예상

팁랭크스의 옵션 도구를 활용하면 옵션 트레이더들이 실적 발표 직후 주가에서 어떤 움직임을 예상하는지 확인할 수 있다. 예상 실적 변동폭은 실적 발표 이후 만기가 가장 가까운 등가격 스트래들을 계산해 산출된다. 복잡하게 들릴 수 있지만 옵션 도구가 이를 자동으로 계산해준다.

실제로 현재 옵션 트레이더들은 양방향으로 6.08%의 변동을 예상하고 있다.

알리바바 주식 지금 매수해야 하나

월가는 동 종목에 대해 건설적인 입장을 유지하고 있다. 알리바바는 최근 3개월간 매수 8건, 중립 1건을 기록하며 적극매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 알리바바 평균 목표주가는 197.86달러로 현재 수준 대비 약 44.73%의 상승 여력을 시사한다.