지난 주와 다가올 주... 거시경제와 시장, 3월 15일

미국 증시는 걸프 지역의 전쟁 위험과 새로운 거시경제 지표가 투자심리를 짓누르면서 한 주를 하락으로 마감했다. S&P 500 (SPX)은 주간 1.6% 하락해 금요일 6,632에 마감했다. 나스닥 종합지수 (NDX)는 1.3% 하락했고, 다우존스 산업평균지수 (DJIA)는 약 2% 하락했다.

동시에 이란 분쟁이 공급 경로를 차단하면서 유가 (CM:CL)는 상승했다. 서부텍사스산 원유는 배럴당 99달러 근처까지 올랐고, 브렌트유 (CM:BZ)는 103달러를 넘어섰다. 한편 10년물 국채 수익률은 4.28% 근처를 유지했고, 금 (CM:XAUUSD)은 5,020달러 선에서 거래됐으며, 비트코인 (BTC-USD)은 약 71,000달러까지 상승했다.

그럼에도 시장 움직임은 신중한 방향으로 전환됐다. 유틸리티와 에너지 섹터가 주간 상승을 주도한 반면, 투자자들이 높은 유가와 성장 둔화 신호를 저울질하면서 기술주와 기타 성장주는 부진했다.

유가 급등과 전쟁 위험이 시장 분위기 주도

우선 이번 주의 핵심 테마는 걸프 지역에서 나왔다. 이란 지도부는 호르무즈 해협이 계속 폐쇄될 수 있다고 시사했으며, 이는 세계 주요 석유 운송로 중 하나를 통과하는 선박 운항을 급격히 감소시켰다.

그 결과 유가가 상승했다. 브렌트유는 2022년 이후 처음으로 배럴당 100달러를 넘어 마감했고, 서부텍사스산 원유는 배럴당 99달러 근처에서 거래를 마쳤다.

긴장 고조는 또한 새로운 인플레이션 파동에 대한 우려를 촉발했다. 높은 연료비는 경제 전반의 물가를 끌어올리는 동시에 성장을 둔화시킬 수 있다.

마운트 루카스 매니지먼트의 글로벌 매크로 최고투자책임자 데이비드 아스펠은 이 문제가 현재 투자자들의 시각을 형성하고 있다고 말했다. "실적은 꽤 좋지만 투자심리는 어렵다"며 "유가 부분의 투자심리와 주식 밸류에이션은 현재 의문이 제기되고 있는 금리 경로를 반영하고 있다"고 말했다.

투자자들이 공급 축소를 반영하면서 에너지 주식은 주간 상승했다. 동시에 항공유 비용이 상승하면서 항공사들은 압박을 받았다. 유나이티드 항공 홀딩스 (UAL)와 다른 항공사들은 높은 연료 가격이 항공권 가격을 끌어올리고 단기 실적에 부담을 줄 수 있다고 경고했다.

한편 분쟁 자체는 진정될 명확한 경로를 보이지 않았다. 도널드 트럼프 대통령은 미국이 이란의 카르그 섬 석유 허브에 추가 공습을 가할 수 있다고 경고하면서 동맹국들에게 호르무즈 해협을 확보할 것을 촉구했다.

성장 지표와 기업 뉴스

동시에 새로운 경제 지표는 미국 경제의 성장 둔화를 가리켰다. 4분기 국내총생산 성장률은 이전 추정치 1.4%를 크게 밑도는 0.7%로 하향 조정됐다.

소비자 지출 증가율도 분기 2%로 둔화됐다. 또한 근원 개인소비지출 인플레이션은 1월 0.4%, 전년 대비 3.1% 상승했다.

약한 성장과 견고한 인플레이션의 조합은 스태그플레이션에 대한 우려를 높였다. 그 결과 투자자들은 올해 후반 연방준비제도의 금리 인하 가능성에 대한 베팅을 줄였다.

한편 기업 뉴스도 여러 종목을 움직였다. 어도비 (ADBE)는 샨타누 나라옌 최고경영자가 이사회가 후임자를 지명하면 물러날 계획이라고 밝혔다. 이 발표는 회사가 실적 전망치를 상회했음에도 주가를 하락시켰다.

소매 부문에서는 울타 뷰티 (ULTA)가 4분기 실적 부진을 보고하고 신중한 전망을 제시한 후 하락했다.

스트리밍도 헤드라인을 장식했는데, 아마존 (AMZN)은 월 4.99달러의 새로운 프라임 비디오 울트라 등급을 출시할 것이라고 밝혔다. 이 요금제는 4K와 돌비 애트모스 지원을 추가하며, 기본 프라임 비디오 요금제는 계속 광고를 포함할 예정이다.

다가오는 한 주

앞으로 투자자들은 걸프 지역의 상황을 계속 주시할 것이다. 호르무즈 해협을 통과하는 선박 운항이 개선되고 있다는 신호가 나오면 유가 압박이 완화될 수 있다.

다음으로 투자자들은 에너지 가격 자체를 추적할 것이다. 원유가 100달러 근처를 유지하거나 더 상승하면 인플레이션 우려가 커지고 연방준비제도 정책에 대한 시각에 영향을 미칠 수 있다.

동시에 투자자들은 최근 성장 둔화가 일시적인지 아니면 더 광범위한 추세의 일부인지를 명확히 할 수 있는 새로운 경제 지표를 찾을 것이다.

마지막으로 항공사, 에너지 기업, 주요 기술 기업들의 실적 가이던스는 높은 연료비와 불확실한 거시경제 상황이 향후 몇 달간 수익에 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대한 초기 단서를 제공할 수 있다.

다가오는 실적 발표 및 배당 공시

3월 셋째 주는 글로벌 시장 전반에 걸쳐 또 다른 꾸준한 실적 발표와 배당 이벤트가 이어진다. 소매, 반도체, 물류, 컨설팅, 여행 부문의 기업들이 실적을 발표할 예정이다. 동시에 기술, 금융, 에너지, 소비재 부문의 여러 대형 기업들이 배당락일을 맞는다. 투자자들은 글로벌 수요, AI 칩 성장, 소비자 지출에 대한 신호를 찾을 것이며, 배당 투자자들은 광범위한 새로운 배당금 지급을 주시할 것이다.

실적 전망

3월 16일 월요일에는 달러 트리 (DLTR), KE 홀딩스 (BEKE), 혼하이 정밀공업 (HNHPF), 상파울루주 기초위생회사 (SBS), MTN 그룹 (MTNOY)의 실적이 예상된다. 이러한 업데이트는 미국의 할인 소매 수요, 중국의 주택 시장 동향, 글로벌 전자제품 공급망, 신흥 시장의 통신 성장에 대한 통찰을 제공할 수 있다.

3월 17일 화요일에는 여러 소비재 및 서비스 기업들이 실적을 발표한다. 룰루레몬 애슬레티카 (LULU)는 의류 수요 및 브랜드 성장과 관련된 실적을 발표할 예정이다. 알리망타시옹 쿠슈타르 (ANCTF)는 연료 판매 및 편의점 소매 동향에 대한 정보를 제공할 것이다. 텐센트 뮤직 엔터테인먼트 그룹 (TME)은 중국의 디지털 음악 수요에 대한 통찰을 제공할 것이며, ZTO 익스프레스 케이맨 (ZTO)은 온라인 상거래와 관련된 소포 배송 동향을 시사할 수 있다. 바이킹 홀딩스 (VIK)와 프루덴셜 (PUK)도 크루즈 여행 수요 및 보험 활동과 관련된 실적을 발표할 예정이다.

3월 18일 수요일에는 기술 및 소비재 부문에 관심이 집중된다. 마이크론 테크놀로지 (MU)는 투자자들이 메모리 칩 수요와 AI 데이터센터 성장에 대한 신호를 면밀히 주시할 실적을 발표한다. 텐센트 홀딩스 (TCEHY)도 중국의 온라인 게임 및 디지털 서비스와 관련된 실적을 발표한다. 또한 제너럴 밀스 (GIS), 파이브 빌로우 (FIVE), 제이빌 (JBL), 윌리엄스 소노마 (WSM)가 실적을 발표하며 포장 식품 수요, 할인 소매 동향, 전자제품 제조, 가정용품 판매에 대한 통찰을 제공할 것이다.

3월 19일 목요일에는 알리바바 그룹 홀딩 (BABA)가 중국의 전자상거래 수요와 클라우드 성장을 조명할 수 있는 실적을 발표할 예정이다. 페덱스 (FDX)는 글로벌 배송 동향과 화물 수요에 대한 업데이트를 제공할 것이다. 액센츄어 (ACN)도 실적을 발표하며 기업 기술 지출과 AI 컨설팅 수요에 대한 신호를 제공할 수 있다. 추가로 다든 레스토랑츠 (DRI)와 디디 글로벌 (DIDIY)의 실적이 예상되며, 이는 레스토랑 방문객 수와 차량 공유 활동을 반영할 것이다.

마지막으로 3월 20일 금요일에는 카니발 (CCL)이 크루즈 여행 수요 및 예약 동향과 관련된 실적을 발표한다. 전기차 제조업체 샤오펑 (XPEV)도 중국 및 글로벌 시장의 전기차 수요에 대한 신호를 제공할 수 있는 실적을 발표한다.

이번 주 배당락일

이번 주에는 기술, 금융, 소비재, 에너지 부문의 여러 대형 기업들이 배당락일을 맞는다.

3월 16일 월요일에는 메타 플랫폼스 (META)가 약 11일 후 0.53달러 배당금 지급 예정으로 배당락일을 맞는다. 머크 앤 컴퍼니 (MRK)는 약 23일 후 0.85달러를 지급할 계획이며, 나스닥 (NDAQ)은 약 15일 후 0.27달러를 제공한다. 배당락일을 맞는 다른 기업으로는 파라마운트 스카이댄스 (PSKY), 아이언 마운틴 (IRM), 넷이즈 (NTES), 아메리칸 인터내셔널 그룹 (AIG)이 있다.

3월 17일 화요일에는 여러 대형 글로벌 기업들이 배당락일을 맞는다. 대만 반도체 제조 (TSM)은 약 25일 후 0.76달러를 지급할 계획이다. 버티브 홀딩스 (VRT)는 약 11일 후 0.06달러를 제공하며, GE 버노바 (GEV)는 약 30일 후 0.50달러를 지급할 계획이다. 프롤로지스 (PLD), 브룩필드 (BN), 인터컨티넨털 익스체인지 (ICE), HCA 헬스케어 (HCA)도 배당락일이 예정되어 있다.

3월 18일 수요일에는 헌팅턴 뱅크셰어스 (HBAN)가 약 17일 후 0.15달러 배당금 지급 예정으로 배당락일을 맞는다. 칼스버그 (CABGY)는 약 11일 후 0.63달러를 지급할 계획이며, 인터내셔널 컨테이너 터미널 서비스 (ICTEF)는 약 12일 후 0.30달러를 제공한다.

3월 19일 목요일에는 필립 모리스 인터내셔널 (PM)이 약 29일 후 1.47달러 배당금 지급 예정으로 배당락일을 맞는다. VICI 프로퍼티스 (VICI)는 약 25일 후 0.45달러를 지급할 계획이며, 레스토랑 브랜즈 인터내셔널 (QSR)은 약 18일 후 0.65달러를 제공한다. 셈프라 에너지 (SRE), 길단 액티브웨어 (GIL), 노드슨 (NDSN)도 배당락일이 예정되어 있다.

마지막으로 3월 20일 금요일에는 월마트 (WMT)가 약 22일 후 0.25달러 배당금 지급 예정으로 배당락일을 맞는다. 비스트라 (VST)는 약 16일 후 0.23달러를 지급할 계획이며, 캐나디안 내추럴 리소시스 (CNQ)는 약 23일 후 0.46달러를 제공한다. 모토로라 솔루션스 (MSI)와 인터내셔널 플레이버스 앤 프래그런시스 (IFF)도 배당락일이 예정되어 있다.