테슬라와 리비안... 골드만삭스, 투자자 미팅 후 물리적 AI 기회 분석

AI 세계는 매우 빠른 속도로 움직이고 있다. 많은 기업들이 생성형 AI가 자사에 무엇을 의미하는지 아직 파악하는 중이며, 그 사이 차세대 애플리케이션의 물결이 형성되기 시작했다. 에이전틱 AI는 시스템이 디지털 환경에서 스스로 계획하고, 도구를 사용하며, 행동할 수 있도록 함으로써 한 단계 더 나아간다.

여기서 다음 단계는 물리적 AI로, 시스템이 소프트웨어를 넘어 현실 세계에서 작동하고 상호작용하는 것이다.

골드만삭스의 마크 델라니는 월가 상위 2%에 속하는 애널리스트로, 최근 물리적 AI 생태계에서 활동하는 기업 대표들과 투자자 미팅을 가졌다. 테슬라(NASDAQ:TSLA)는 자율주행차와 휴머노이드 로봇 옵티머스를 모두 개발하고 있어 당연히 이 분야에서 두드러진 이름이다.

테슬라는 옵티머스 하드웨어에서 견고한 진전을 이루고 있다고 밝혔으며, 특히 오랫동안 가장 어려운 엔지니어링 과제 중 하나로 여겨져 온 손과 팔뚝 개선에 집중하면서 확장을 가능하게 하기 위해 "성능, 신뢰성, 제조 가능성"을 우선시하고 있다. 옵티머스는 회전식 및 선형 액추에이터를 혼합하여 사용하며, 지적재산권 보호와 성능 및 확장성 지원을 위해 많은 핵심 부품을 자체 개발하는 반면, 카메라와 같은 범용 부품은 외부에서 조달한다. AI와 모델 훈련은 특히 로봇이 인간의 동작을 정밀한 물리적 행동으로 변환할 수 있도록 하는 데 있어 "핵심 초점"으로 남아 있다. 테슬라는 전용 훈련 "아카데미"의 지원을 받아 먼저 옵티머스를 내부적으로 배치한 후, 이르면 내년부터 외부 출하를 목표로 하고 있다.

별도로 테슬라는 FSD 및 로보택시 개발에서 지속적인 진전을 강조하며, 엔드투엔드 접근 방식에서 "강력한 진전"을 보이고 있지만 안전상의 이유로 무감독 주행의 신중한 출시를 고수하고 있으며, 네덜란드를 시작으로 유럽에서의 규제 승인이 예상되는 등 여러 도시와 지역에서 확장이 가속화될 것으로 예상된다고 밝혔다.

5성급 애널리스트는 현재 TSLA 주식에 대해 중립 등급을 유지하고 있으며, 그의 목표주가 403달러는 주식이 완전히 평가되었음을 시사한다. (델라니의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

테슬라로부터 전기차 시장 점유율을 빼앗으려는 기업 중 하나는 리비안(NASDAQ:RIVN)이다. 이 회사는 물리적 AI 영역에서도 진출하고 있다. 리비안은 RAP1 칩에 대한 꾸준한 진전을 강조하며, 생산 품질에 더 가까운 후기 단계 프로토타입인 B0 샘플을 수령했고, 하드웨어와 소프트웨어 모두에서 테스트를 진행하면서 생산 의도 설계를 완료했으며, 이 칩은 2026년 말 R2의 3세대 자율주행 플랫폼을 구동할 예정이라고 밝혔다. 경영진은 RAP1이 상용 실리콘 대비 BOM 비용을 절감하는 동시에 리비안에 최첨단 칩 기술에 대한 조기 접근을 제공할 것으로 기대하며, 메모리 공급에 대한 우려는 없다고 밝혔다.

차량을 넘어 RAP1은 로봇 공학 애플리케이션에 유용할 수 있으며, 이는 물리적 AI에 초점을 맞춘 리비안의 스핀아웃 마인드 로보틱스와 일치한다. 자율주행과 관련하여 회사는 올해 후반 지점 간 주행을 향해 진전하고 있으며, 유니버설 핸즈프리(L2+) 시스템의 강력한 채택을 보고 있고, 사용률이 주행 거리의 8%에서 15%로 증가했으며, 3세대 스택으로 시선 이탈 기능을 계속 목표로 하고 있다. 리비안은 훈련 데이터의 품질과 다양성이 단순한 양보다 중요하다고 강조하며, 센서가 풍부한 차량군을 활용하여 모델을 개선하고 있으며, 자율주행을 차량 판매 동력뿐만 아니라 Autonomy+와 같은 제품을 통한 독립형 제공물로도 보고 있다.

델라니의 RIVN 등급도 중립이며, 15달러의 목표주가를 제시하여 주식이 5% 과대평가되었음을 시사한다.

두 종목에 대한 전체 증권가 전망을 보면, TSLA는 매수 13건, 보유 11건, 매도 7건을 기반으로 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 399.25달러는 델라니의 목표와 거의 일치한다. (테슬라 주가 전망 보기)

애널리스트 컨센서스도 RIVN을 보유로 평가하며, 이 등급은 매수 9건, 보유 7건, 매도 6건을 기반으로 한다. 평균 목표주가가 17.45달러인 점을 고려하면 12개월 수익률은 11%로 예상된다. (리비안 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.