슈퍼 마이크로-엔비디아 관계, 스캔들 속 주목... 한 최고 애널리스트의 전망

애널리스트들은 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI)를 뒤흔들고 있는 25억 달러 규모의 칩 밀수 스캔들이 이 AI 서버 제조업체와 칩 제조 대기업 엔비디아(NVDA) 간의 오랜 파트너십에 어떤 영향을 미칠 수 있을지 의문을 제기하기 시작했다. 이는 SMCI가 이번 사건에서 피고로 지목되지 않았으며 해당 관행이 회사 정책에 위배된다고 해명했음에도 불구하고 나온 것이다.

애널리스트, SMCI에 '치명적 영향' 가능성 경고

금요일, 번스타인의 5성급 애널리스트 마크 뉴먼은 이번 스캔들이 슈퍼 마이크로 컴퓨터에 대해 "심각한 신뢰성 문제를 제기한다"고 주장하며 엔비디아가 "SMCI와 더욱 거리를 둘" 수밖에 없을지 의문을 제기했다. 뉴먼은 SMCI에 대해 마켓 퍼폼(보유) 등급을 부여하고 목표주가 37달러를 유지했는데, 이는 약 68%의 상승 여력을 시사한다.

애널리스트에 따르면, 만약 엔비디아가 이 AI 서버 제조업체와 거리를 두기로 결정한다면, 그러한 움직임은 SMCI의 "중요한 공급원"인 그래픽 처리 장치 공급을 차질시킬 수 있으며, 이는 결과적으로 회사에 "치명적인 영향"을 미칠 수 있다.

번스타인 애널리스트는 이러한 의문을 제기하면서 엔비디아의 제품이 이번 사건의 중심에 있지만, 미국 검찰청이 제기한 혐의가 엔비디아가 밀수 혐의에 대해 사전 지식이나 연관성이 있었음을 시사하지 않기 때문에 칩 제조업체는 "여기서 어떤 잘못도 없는 것으로 보인다"고 강조했다.

뉴먼은 자신의 팀이 엔비디아가 현행 수출 통제 규정에 따른 의무를 매우 진지하게 받아들이고 있다고 강하게 믿는다고 덧붙였다.

NVDA-SMCI 관계 차질 우려 증가

이번 스캔들이 두 회사 간의 관계에 미칠 수 있는 영향에 대한 의문은 두 회사가 막 오랜 관계를 강화한 시점에 나왔다.

목요일 막을 내린 엔비디아의 연례 개발자 컨퍼런스에서 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 "업계 최초" 컨텍스트 메모리 스토리지 서버 중 하나인 블루필드-4 STX 스토리지 서버를 공개했다.

이 서버는 엔비디아가 컨퍼런스에서 공식 발표한 AI 데이터센터 하드웨어 설계 청사진인 엔비디아의 새로운 STX 참조 아키텍처에 따라 구축되었다. 슈퍼 마이크로는 또한 엔비디아의 새로운 AI 가속 기술을 시장에 출시할 계획을 발표했다.

SMCI, 지금 매수하기 좋은가?

월가 전반에 걸쳐 애널리스트들은 슈퍼 마이크로 컴퓨터 주식에 대해 매우 신중한 입장을 유지하고 있으며 보유 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 이는 지난 3개월 동안 12명의 애널리스트가 제시한 매수 3건, 보유 6건, 매도 3건으로 구성된다.

그러나 SMCI 평균 목표주가 38.89달러는 현재 거래 수준에서 약 84%의 상승 여력을 시사한다.