메타 주가 급락... 법적 리스크 증가에도 5성급 애널리스트는 "스토리는 깨지지 않았다"

메타 플랫폼(NASDAQ:META) 주가가 오늘 8% 가까이 급락했다. 법정 패소로 투자자들이 사업 리스크를 재평가하게 되면서다. 미국 배심원단이 주목받던 소셜미디어 중독 소송에서 회사에 책임이 있다고 판결하면서, 이것이 단발성 사건이 아니라 광범위한 법적 도전의 시작일 수 있다는 우려가 제기됐다.

판결 자체는 당장의 금전적 처벌이 제한적일 수 있지만, 그 함의는 훨씬 더 광범위하다. 투자자들은 이제 유사한 소송이 뒤따를 가능성과 씨름하고 있으며, 이는 소셜미디어 플랫폼의 운영 방식을 재편하고 메타를 장기적인 법적 불확실성에 노출시킬 수 있다.

이번 하락은 메타가 이미 전체 시장 대비 부진한 성과를 보이고 있는 시점에 나왔다. AI에 대한 공격적인 투자와 관련된 우려로 투자심리가 위축된 상태다. 회사는 데이터센터와 맞춤형 칩을 포함한 AI 인프라 구축에 막대한 자금을 투입하고 있는데, 이 전략은 의미 있는 수익을 창출하는 데 수년이 걸릴 수 있으며 소셜미디어 거대 기업의 잉여현금흐름에 압박을 가하고 있다.

그러나 타이거스 파이낸셜의 애널리스트 아이반 파인세스는 막대한 지출이 결국 가치를 발휘할 것이라고 본다.

"NOPAT(세후순영업이익), 자본수익률, 경제적 이익이 지난 1년간 대규모 AI/데이터센터 투자와 원 빅 뷰티풀 빌에 따른 대규모 비현금 이연법인세 부담으로 감소했지만, AI 기반 광고 성장, 과거 자본지출에 대한 운영 레버리지, 실효세율 정상화, 고마진 사업(릴스, 비즈니스 메시징, 커머스, 구독)의 확대가 자본 기반을 훨씬 앞서는 NOPAT 성장을 견인하면서 급격한 재가속이 예상된다"고 5성급 애널리스트가 말했다.

파인세스의 논리는 함께 작동하기 시작한 세 가지 힘에 기반한다. AI로 강화된 광고 성과와 사용자 참여도, 패밀리 오브 앱스 전반에 걸친 수익화 기회 확대, 그리고 장기적이지만 점점 더 구체화되고 있는 리얼리티 랩스와 소셜 커머스의 잠재력이다.

회사는 GEM, 래티스, 어드밴티지+ 같은 고급 AI 기반 순위 및 추천 시스템을 활용해 광고 타겟팅, 전환율, "결과당 비용"을 개선하고 있으며, 이는 광고주 수익을 높이고 지출 증가를 유도하며 가격 경쟁력 유지에 도움이 된다. 동시에 AI 기반 콘텐츠 발견은 페이스북과 인스타그램에서 보내는 시간을 늘리고 릴스에 대한 더 깊은 참여를 유도하고 있다.

패밀리 오브 앱스 전반에 걸쳐 메타는 릴스, 비즈니스 메시징, 쇼핑 같은 "고성장, 고의도 영역"을 확대해 전통적인 피드 및 스토리 게재 위치를 넘어 수익화를 강화하고 있다. 동시에 숏폼 비디오는 에디츠 앱과 기타 생성형 기능 같은 AI 기반 제작 도구의 지원을 받아 사용자 관심의 더 큰 비중을 차지하고 있다. 릴스와 피드 또는 스토리 간 수익화 격차가 계속 좁혀지면서, 파인세스는 이러한 비디오로의 전환이 "지속 가능한 다년간의 ARPU 동력"이 되고 있다고 본다.

한편 왓츠앱의 비즈니스 메시징, 특히 유료 메시징과 클릭투메시지 서비스는 상대적으로 작은 기반에서 50% 이상의 속도로 확대되고 있으며, 중소기업과 대기업 모두 마케팅, 고객 지원, 거래를 위한 대화형 채널을 점점 더 많이 채택하면서 상당한 성장 여력이 있다. 메타 베리파이드와 커머스 관련 도구를 포함한 패밀리 오브 앱스 내 추가 수익원도 탄력을 받고 있어 전통적인 광고 노출을 넘어 사업을 다각화하는 데 도움이 되고 있다.

이 모든 것이 진행되면서 파인세스는 "주가에 상당한 상승 여력이 있다"고 본다. 따라서 파인세스는 메타 주식에 매수 등급과 945달러의 목표주가를 부여했다. 이 수치가 달성되면 투자자들은 1년 후 약 73%의 수익을 거둘 것이다. (파인세스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

39명의 다른 애널리스트들이 파인세스와 함께 강세 진영에 합류했으며, 추가로 5명의 보유 의견이 있지만 강력 매수 컨센서스 등급을 훼손하지는 못한다. 평균 목표주가 865.58달러를 기준으로 하면, 1년 후 주가는 58% 프리미엄으로 거래될 것이다. (메타 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.