스트래티지 주가 145억 달러 분기 손실에도 신규 비트코인 매수로 급등

비트코인(BTC-USD) 최대 보유 기업이 시장이 크게 요동치는 가운데에도 투자를 배로 늘리고 있다. 4월 6일 월요일, 스트래티지는 비트코인 가격 하락으로 1분기 동안 약 145억 달러의 장부상 손실을 기록했다고 밝혔다. 보통 이 정도 규모의 손실이면 투자자들이 등을 돌리기 마련이지만, 스트래티지(MSTR) 주가는 오늘 6% 이상 급등해 127.15달러를 기록했다. 투자자들은 회사가 비트코인(BTC-USD)을 추가 매수했고 향후 수년간 사업을 지속할 계획을 갖고 있다는 사실에 더 주목하는 모습이다.

마이클 세일러, 새로운 매수 계획 수립

비트코인이 20% 이상 하락한 힘든 분기를 보냈음에도 불구하고, 회사는 멈추지 않고 있다. 4월 1일부터 4월 5일 사이 회사는 약 3억 3천만 달러를 들여 4,871개의 비트코인을 추가 매수했다.

이번 신규 코인 매수 자금을 마련하기 위해 회사는 자사주 일부를 매각했다. 마이클 세일러는 현재 특수 형태의 우선주를 활용해 자금을 조달하고 있다. 이는 기존 주주들의 주식 가치를 희석시키지 않으면서 더 많은 비트코인을 매수할 수 있게 해준다. 회사는 현재 이 방식을 통해 최대 420억 달러를 조달해 비트코인 매수 행진을 이어가려 하고 있다.

스트래티지의 현금 보유고가 회사 안전성 확보

145억 달러의 손실이 무섭게 보이지만, 이는 미실현 손실로 회사가 오늘 비트코인을 매도할 경우에만 실제 손실이 발생한다. 매도를 피하기 위해 회사는 대규모 안전망을 구축했다.

회사는 22억 5천만 달러의 현금을 보유하고 있다. 이는 시장이 계속 침체되더라도 2년 이상 모든 비용과 이자를 지급할 수 있는 충분한 금액이다. 새로운 회계 규정으로 인해 비트코인 가격이 움직일 때마다 회사의 공식 수익이 수십억 달러씩 변동한다. 이로 인해 주가가 롤러코스터처럼 움직이지만, 오늘 시장은 신규 매수에 환호하고 있다.

비트코인은 부채 비용보다 빠르게 성장해야

스트래티지의 큰 도박은 시간과의 경쟁이다. 이 모델이 작동하려면 비트코인 가격이 회사가 부채에 대해 지불하는 이자보다 빠르게 상승해야 한다.

대부분의 증권가는 회사가 월별 비용을 지불할 현금이 고갈되지 않는 한, 다음 대규모 크립토 랠리를 기다릴 수 있다고 본다. 월요일 비트코인이 7만 달러 근처에서 거래되면서, 투자자들이 스트래티지 주식에 지불하던 프리미엄이 다시 돌아오기 시작했다. 세일러가 기존 주주들에게 피해를 주지 않으면서 자금을 조달할 방법을 계속 찾아낼 수 있는 한, 시장은 기꺼이 동행할 것으로 보인다.

스트래티지 주식은 매수 적기인가

팁랭크스에 따르면, 스트래티지(구 마이크로스트래티지) 주식은 월가 증권가 12명으로부터 적극 매수 컨센서스 등급을 받았다. 이 등급은 최근 3개월간 부여된 만장일치 매수 의견 12건을 기반으로 한다. 12개월 평균 MSTR 목표주가 284.17달러는 현재 수준 대비 123.9% 상승 여력을 시사한다.

MSTR 증권가 의견 더보기