1분기 실적 발표 앞두고 증권가는 JP모건 주식을 어떻게 보나

거대 은행 JP모건 체이스(JPM)가 다음 주 1분기 실적을 발표할 예정이다. 이 주식은 AI 투자 계획 비용과 이란 분쟁으로 인한 지정학적 불확실성에 대한 투자자들의 우려로 연초 대비 3% 하락했다.

팁랭크스의 옵션 도구에 따르면, 옵션 거래자들은 JPM 주식이 1분기 실적 발표 후 어느 방향으로든 약 4.10% 움직일 것으로 예상하고 있다.

월가 전망

월가는 JPM이 분기 주당순이익 5.46달러를 기록해 전년 동기 대비 7.7% 증가할 것으로 예상한다. 매출은 485억6000만 달러로 전년 대비 7.2% 증가할 것으로 전망된다.

JPM이 이러한 추정치를 상회할 수 있을까. 아래에서 볼 수 있듯이, 이 회사는 그렇게 해온 강력한 실적 기록을 보유하고 있다.

실적 발표 전 주요 이슈

4분기에 JPM은 468억 달러의 매출을 기록해 전년 대비 7% 증가했으며, 이는 시장 수익 증가, 자산운용 수수료 및 자동차 리스 수입 증가에 기인했다.

기업 및 투자은행 부문 매출은 194억 달러로 전년 대비 10% 증가했으며, 주식 부문은 40%, 채권/유동화상품/신흥시장 금리 부문은 7% 증가했다. 자산 및 자산관리 부문 매출은 65억 달러로 13% 증가했다. 그러나 분기 영업비용은 240억 달러로 5% 증가했으며, 투자은행 수수료도 5% 감소했다.

1분기에는 상업 및 산업 대출과 소비자 대출에 대한 강한 수요가 순이자수익에 도움이 되었을 것으로 예상된다. 이란 전쟁에도 불구하고 거래 성사 활동은 AI 통합에 따른 M&A를 중심으로 강세를 보였을 것으로 전망된다. 시장 수익도 1분기 고객 활동과 시장 변동성이 강세를 보이면서 증가했을 것으로 예상된다. 잭스에 따르면, 분기 중 거래 사업에 영향을 미친 주요 요인으로는 AI에 대한 기대 변화, 특히 중동에 대한 우려와 유가 충격 위험 등 지정학적 긴장 고조가 있었다.

재무 분석 책임자 대니 휴슨은 투자자들이 1월 JPM이 아이폰 제조사 애플(AAPL)과 체결한 거래에서 긍정적인 영향의 증거를 찾을 것이라고 말했다. 이 거래로 JPM은 골드만삭스(GS)를 대체해 애플 카드의 새로운 발급사가 되었다. 휴슨은 "투자자들은 또한 투자은행 부문의 개선 조짐을 찾을 것이다. 다이먼은 실적 발표를 앞두고 사모 신용 시장의 손실이 많은 이들이 예상하는 것보다 클 것이라고 경고함으로써 판돈을 높였다"고 말했다. "작년에 부실 대출을 바퀴벌레에 비유한 만큼, 주주들은 다이먼이 살충제를 꺼내야 할지, 아니면 JP모건이 부도율을 억제하고 있는지 초조하게 지켜볼 것이다."

파이퍼 샌들러의 애널리스트 스콧 시퍼스는 최근 JPM 주식의 목표주가를 345달러에서 325달러로 하향 조정하고 매수 등급을 유지했다. 애널리스트는 2026년 주당순이익 추정치 하향과 은행주 밸류에이션 하락을 반영해 목표주가를 낮췄다. 그러나 시퍼스는 JP모건의 전망에 대해 낙관적이며, "점점 더 유동적인 환경에서 초보수적인 종목으로 잘 버틸 것"이라고 믿고 있다.

JPM은 지금 매수하기 좋은 주식인가

팁랭크스에서 JPM은 매수 12건과 보유 8건을 기반으로 보통 매수 컨센서스를 받고 있다. 최고 목표주가는 400달러다. JPM 주식의 컨센서스 목표주가는 337달러로, 9.14%의 상승 여력을 시사한다.