AI 버블 경고 강화...하이퍼스케일러 지출과 반도체 밸류에이션이 잠재적 시장 리스크 신호

인공지능 붐은 점점 더 후기 사이클 시장 과열의 특성을 보이고 있으며, 자본 유입, 밸류에이션 격차, 인프라 지출이 모두 수익화보다 빠르게 가속화되고 있다.

이 사이클의 중심에는 마이크로소프트 (MSFT), 아마존 (AMZN), 알파벳 (GOOGL), 메타 플랫폼스 (META)와 같은 하이퍼스케일러들이 있으며, 이들은 AI 인프라에 수천억 달러를 투자했다. 최근 추정에 따르면 AI 관련 자본 지출은 연간 7000억 달러에서 8000억 달러에 이를 수 있다. 또한 자본 지출은 2026년까지 영업현금흐름의 최대 90%를 차지할 수 있다. 이러한 수준의 재투자는 매출 성장이 따라가지 못할 경우 이들 기업에 여유 공간을 거의 남기지 않는다.

만약 AI 버블이 터진다면 공급업체들에게 큰 문제를 일으킬 것이다. 엔비디아 (NVDA)는 TSMC (TSM), 브로드컴 (AVGO), 인텔 (INTC), 어드밴스드 마이크로 디바이시스 (AMD)와 같은 다른 기업들과 함께 AI 훈련 수요의 주요 수혜자였다. 그러나 이들 기업은 현재 지속적인 기하급수적 수요를 전제로 가격이 책정되어 있다. 만약 하이퍼스케일러들이 수익률 약화나 신용 긴축으로 인해 지출을 줄인다면 반도체 주문이 급격히 감소하여 AI 붐의 주요 효과가 역전될 수 있다.

오늘의 AI 주식 동향

금요일 주요 AI 주식의 움직임은 다음과 같다.

• MSFT 주식은 1.95% 상승했다.
• AMZN 주식은 1.92% 상승했다.
• GOOGL 주식은 0.13% 하락했다.
• META 주식은 대체로 보합이었다.
• NVDA 주식은 0.23% 하락했다.
• TSM 주식은 0.61% 상승했다.
• AVGO 주식은 1.04% 상승했다.
• INTC 주식은 5.39% 상승했다.
• AMD 주식은 0.32% 상승했다.

증권가는 AI 주식을 어떻게 보는가

팁랭크스 주식 비교 도구를 보면 트레이더들은 애널리스트들이 어떤 AI 주식을 선호하는지 알 수 있다. 마이크로소프트, 아마존, 알파벳, 메타 플랫폼스, 엔비디아, TSMC, AVGO는 모두 강력 매수 컨센서스 등급을 받았다. 상당한 상승 여력을 가진 종목으로는 MSFT가 33.88%, META가 35.37%, NVDA가 37.93%를 기록했다.