페이팔 주식... 1분기 실적 호조에도 애널리스트들이 매도 의견 재확인한 이유

페이팔 홀딩스(PYPL) 주가가 화요일 9% 이상 하락했다. 회사가 예상을 뛰어넘는 1분기 실적을 발표했음에도 월가의 두 주요 증권사가 매도 의견을 재확인했기 때문이다. 트루이스트 시큐리티즈와 골드만삭스의 애널리스트들은 실적 호조에도 불구하고 부진한 가이던스와 이 핀테크 기업의 새 경영진 하에서 지속되는 전략적 불확실성을 지적하며 신중한 전망을 유지했다.

페이팔은 조정 주당순이익 1.34달러를 기록해 시장 예상치 1.27달러를 상회했다. 또한 매출은 83억5000만 달러로 증권가 전망치 80억5000만 달러를 넘어섰다. 투자자들의 주요 관심사인 브랜드 체크아웃은 전년 동기 대비 2% 성장하며 전 분기의 부진한 실적에서 개선됐다.

트루이스트, 페이팔의 마진 급감 가이던스에 신중한 입장 유지

긍정적인 실적에도 불구하고 트루이스트의 애널리스트 매튜 코드는 매도 의견과 목표주가 45달러를 재확인했다. 그는 회사의 예상보다 약한 2분기 전망을 지적했다. 페이팔은 거래 마진 달러가 "약 3% 감소"할 것으로 가이던스를 제시했는데, 이는 월가의 1% 감소 예상과 대비된다.

코드는 투자자들이 신임 CEO 엔리케 로레스의 업데이트를 면밀히 주시할 것이라고 말했다. 특히 브랜드 체크아웃 모멘텀, 운영비용 절감 계획, 그리고 페이팔이 2027년까지 거래 마진 달러로 투자 자금을 조달해야 할지 여부에 대한 내용이 주목받을 것으로 전망했다.

골드만삭스, "논란 없는" 실적이지만 전략적 명확성 기다려

마찬가지로 골드만삭스의 애널리스트 윌 낸스도 신중한 어조를 반영하며 매도 의견과 목표주가 41달러를 재확인했다. 낸스는 이번 분기 실적 호조가 주로 페이팔의 기타 부가가치 서비스(OVAS) 사업에서 신용 관련 성과에 의해 주도됐으며, 벤모는 견조한 흐름을 유지했다고 말했다. 브랜드 체크아웃의 2% 성장은 "대체로 예상된 수준"이었다고 덧붙였다.

낸스는 페이팔이 사업을 체크아웃, 벤모, 프로세싱/크립토로 분할하는 계획이 장기적으로 긍정적일 수 있지만, 투자자들은 여전히 더 명확한 전략을 원하고 있다고 말했다. 그는 또한 회사가 15억 달러 규모의 비용 절감 계획을 발표했지만, 경영진이 이 절감액 중 얼마를 재투자할지는 밝히지 않았다고 지적했다.

"전반적으로 실적 수치는 상대적으로 논란의 여지가 없어 보인다"고 낸스는 썼으며, 이제 시장의 초점은 로레스가 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 전달할 전략적 메시지로 옮겨갈 것이라고 덧붙였다.

페이팔은 매수, 매도, 보유 중 어느 쪽인가

월가로 눈을 돌리면, PYPL 주식은 최근 3개월간 매수 2건, 보유 14건, 매도 2건을 기록하며 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 48.93달러인 페이팔 평균 목표주가는 6.46%의 상승 여력을 시사한다.