뱅가드 VOO vs 블랙록 DGRO... 한 ETF가 더 나은 상승 여력 제공한다고 투자자 평가

시장이 조용했던 시기는 꽤 오래전 일이다. 모든 새로운 전개 상황과 그에 따른 소셜미디어 반응의 홍수가 주식에 어떤 의미를 가질지 분석되고 있다. 매번 변동에 휘말리고 싶지 않은 투자자들에게 ETF는 보다 수동적인 접근 방식을 취하면서 위험을 분산시킬 수 있는 간단한 방법을 제공한다.

그러나 모든 ETF가 동일하게 구성된 것은 아니다. 일부는 안정성과 수익에 중점을 두는 반면, 다른 일부는 광범위한 시장 노출과 장기 성장을 우선시한다. 블랙록의 iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO)와 Vanguard S&P 500 ETF (VOO)를 간단히 비교해보면 이러한 접근 방식이 얼마나 다를 수 있는지 알 수 있다.

DGRO는 배당금을 늘려온 실적을 가진 미국 주식 지수를 추종하며, 약 400개 종목을 보유하고 있고 운용자산은 400억 달러에 가깝다. 기술주가 최대 보유 종목 중 하나이지만, DGRO는 에너지, 헬스케어, 금융 서비스 부문에도 투자하고 있다.

DGRO는 배당 수익(2%)과 주가 상승 가능성(최근 12개월간 약 17%)을 모두 제공한다. 베타값이 0.68이라는 것은 전체 시장보다 변동성이 낮은 경향이 있다는 의미로, 때로는 무섭기도 한 등락을 타는 데 관심이 적은 투자자들에게 좋은 선택이다. 운용보수율 0.08%는 보유 비용이 저렴한 ETF 중 하나다.

VOO 역시 성장과 수익의 조합을 제공하며, 좋든 나쁘든 S&P 500을 거의 그대로 반영한다. 이 ETF는 전체 시장 성과를 나타내는 최고의 대리 지표로, 미국에서 거래되는 약 500개의 대형 주식을 보유하고 있으며, 운용자산은 약 9,720억 달러에 달하고, 운용보수율은 0.03%로 매우 저렴하다.

가중 ETF이며, 최근에는 이것이 매우 기술 중심적인 투자 수단으로 변모했다. 포트폴리오의 3분의 1 이상이 이른바 '매그니피센트 7' 기술주로 구성되어 있다. 이는 AI 주도 랠리가 다시 시동을 걸면서 지난 몇 주간 특히 달콤한 시기를 만들었고, VOO는 3월 말 이후 약 17% 상승했다.

센서 언리미티드라는 가명으로 알려진 한 투자자는 두 ETF의 장점을 모두 인정하지만, 현재 금리 전망과 밸류에이션 역학으로 인해 이 중 하나가 더 나은 선택이 되었다고 본다.

"이러한 변화로 인해 VOO 대비 DGRO의 수익 대비 위험 프로필이 약 10년 만에 가장 유리해 보인다"고 투자자는 말한다.

SU는 연준의 금리 동결 결정과 관련 없지 않은 인플레이션 우려 및 다양한 지정학적 위험이 장기 미국 국채 수익률(즉, 10년물 채권)을 약 4.5%까지 끌어내렸다고 설명한다.

DGRO의 배당 중심 전략은 VOO보다 "준채권적 성격"을 더 많이 띠고 있으며, 최근 전개 상황으로 두 ETF 간 배당수익률 격차가 0.962%로 확대되었다(장기 평균 0.613%에서 상승).

또 다른 장점은 각 ETF의 밸류에이션이다. DGRO의 주가수익비율은 23.41배로 VOO의 26.1배보다 약간 낮다. SU는 또한 VOO의 기술주 높은 집중도를 지적하며, 이는 투자자들이 고려해야 할 추가 위험이라고 언급한다.

장기간 높은 금리가 DGRO에 압박을 가할 수 있지만, 투자자는 현재로서는 DGRO가 더 나은 매수 대상이라고 결론짓는다. (SU의 실적을 보려면 여기를 클릭)

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