AMD와 INTC... 월가 톱 애널리스트들, 한 AI 칩 종목에서 추가 하락 전망

어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)와 인텔(INTC)은 모두 AI 인프라 붐, 특히 AI 추론 및 서버 CPU에 대한 수요 증가로 수혜를 입었다. 두 회사는 최근 강력한 실적을 발표하고 AI 전망을 상향 조정하며 새로운 증권가의 주목을 받았다. 그러나 팁랭크스 데이터에 따르면, 월가는 현재 대규모 랠리 이후 인텔에 대해 훨씬 더 큰 하락 위험을 보고 있다. 증권가 평균 목표주가는 AMD의 경우 약 1% 하락 여력을 시사하는 반면, 인텔은 거의 28% 하락 여력을 나타낸다.

AMD 주식은 지난 1년간 약 310% 급등했으며, 인텔은 약 500% 상승했다. 이러한 상승에도 불구하고 증권가는 여전히 AMD를 더 긍정적으로 평가하고 있으며, AMD는 강력 매수 컨센서스 등급을 받은 반면 인텔은 보유 등급을 받았다.

AMD... 증권가는 여전히 AI 성장 스토리 선호

어드밴스드 마이크로는 데이터센터 및 AI 인프라에 대한 수요가 계속 증가하면서 AI 칩 시장에서 입지를 강화했다. 회사는 최근 강력한 1분기 실적을 발표했으며, 데이터센터 매출이 전년 대비 57% 증가한 58억 달러로 사상 최고치를 기록했다. 전체 매출은 38% 증가한 103억 달러를 기록했으며, 조정 주당순이익은 1.37달러로 월가 전망치를 크게 상회했다.

월가는 AMD가 AI 서버 및 기업 데이터센터에서 점유율을 계속 확대하고 있어 대체로 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 뱅크오브아메리카는 최근 AMD를 차세대 에이전틱 AI 성장을 위한 최고의 AI 칩 종목 중 하나로 선정했다. 이 회사의 5성급 애널리스트 비벡 아리야는 AI 시스템이 더 복잡한 워크로드를 처리하면서 CPU가 점점 더 중요해지고 있으며, AMD는 증가하는 클라우드 및 기업 수요로부터 수혜를 입을 수 있는 좋은 위치에 있다고 말했다.

시티그룹 애널리스트 아티프 말릭도 2030년까지 장기 서버 CPU 시장 전망을 1,315억 달러로 상향 조정한 후 AMD의 목표주가를 460달러로 올렸다. 이 증권사는 AMD가 성능 우위와 대만 반도체(TSM)와의 관계 덕분에 AI 중심 CPU에 대한 수요 증가로부터 가장 큰 수혜를 입을 수 있는 기업 중 하나가 될 수 있다고 밝혔다. 시티그룹은 또한 AMD가 올해 후반 출시 예정인 MI450 AI 가속기의 고객으로 앤트로픽을 발표할 수 있다고 전했다.

그러나 지난 1년간 AMD의 대규모 랠리 이후, 월가는 현재 이 주식이 적정 가치에 가깝게 거래되고 있다고 보고 있다. 증권가 평균 목표주가 432.33달러는 현재 수준에서 약 1% 하락 여력만을 시사하며, 이는 증권가가 여전히 AMD의 밸류에이션을 다른 고공행진 중인 AI 칩 주식들에 비해 상대적으로 뒷받침되는 것으로 보고 있음을 나타낸다.

인텔... 강력한 모멘텀, 그러나 밸류에이션 우려 증가

인텔도 AI 칩 및 서버 CPU에 대한 수요가 계속 증가하면서 강력한 모멘텀을 얻었다. 회사는 최근 강력한 분기 실적을 발표했으며, 데이터센터 및 AI 매출이 전년 대비 22% 증가한 51억 달러를 기록했다. 매출과 이익 모두 제온 서버 칩 및 파운드리 서비스에 대한 강력한 수요에 힘입어 월가 전망치를 상회했다.

립부 탄 최고경영자는 최근 AI 워크로드가 GPU와 함께 CPU에 더 많이 의존하면서 고객 수요가 여전히 공급을 초과하고 있다고 밝혔다. 최근 시티그룹은 인텔의 목표주가를 130달러로 상향 조정했으며, 회사가 2030년까지 서버 CPU 시장의 약 47%를 차지할 것으로 예상한다. 이 증권사는 또한 인텔의 AI 네트워킹 및 ASIC 사업에서 추가 상승 여력이 있다고 지적했다.

그러나 월가는 전반적으로 인텔에 대해 더 신중한 입장을 유지하고 있다. 회사의 턴어라운드 진전에도 불구하고, 주가의 대규모 랠리로 인해 밸류에이션이 현재 너무 높을 수 있다는 우려가 제기되고 있다. 인텔은 현재 보유 컨센서스 등급을 받고 있으며, 이는 AMD의 강력 매수 등급과 대조된다.

미즈호 애널리스트 시티 파니그라히는 최근 인텔에 대해 중립 등급과 124달러 목표주가를 재확인했다. 이 애널리스트는 립부 탄 최고경영자의 최근 발언이 인텔의 엔지니어링 운영 간소화 및 외부 설계 도구 사용 확대에서 진전을 보여주었다고 말했다. 그러나 많은 애널리스트들은 인텔이 생산 능력을 확대하고 AI 성장을 유지하기 위해 노력하면서 더 큰 실행 리스크에 직면해 있다고 믿고 있다.

결론

현재로서는 월가가 AMD를 더 안전한 AI 칩 주식으로 보는 반면, 인텔은 대규모 랠리 이후 점점 더 고위험 턴어라운드 스토리로 인식되고 있는 것으로 보인다.