가치주로 전환할 시기인가... RBC는 아직 아니라고 말한다

올해 성장주가 계속 상승세를 이어가면서 일부 투자자들은 가치주로 전환할 시점인지 궁금해할 수 있다. 그러나 RBC 캐피털 마켓 (RY)은 향후 12개월 동안 가치주보다 대형 성장주를 선호한다는 입장을 유지하고 있다. 주된 이유는 성장 기업들이 여전히 더 강한 실적 모멘텀을 보이고 있으며 인공지능 테마로부터 더 많은 지지를 받고 있기 때문이다. 이에 따라 RBC는 성장주가 단기적으로 숨고르기에 들어갈 수 있지만 여전히 유리한 구도가 유지되고 있다고 밝혔다.

핵심 이유는 실적이다. RBC에 따르면 성장 기업들, 특히 S&P 500 최대 기업들의 주당순이익 전망치가 가치주와 전체 시장에 비해 더 가파르게 상승하고 있다. 동시에 RBC는 중동 지역의 긴장이 가치주 지수에서 더 많은 비중을 차지하는 일부 섹터에 추가적인 압박을 가할 수 있다고 지적했다.

RBC는 또한 AI 테마가 매그니피센트 세븐 종목을 넘어 확산되고 있다고 본다. 실제로 시장 컨센서스 전망에 따르면 더 넓은 범위의 AI 관련 기업들이 2026년과 2027년에 초대형 기술주 선두 기업들보다 더 강한 순이익 성장을 달성할 수 있을 것으로 보인다. 그럼에도 불구하고 RBC는 성장주 주도세가 일시 중단될 수 있는 두 가지 이유를 제시한다. S&P 500 최대 기업들의 밸류에이션이 팬데믹 시기 수준에 근접했으며, 전체 시장의 실적 전망 수정이 개선되었다는 점이다. 따라서 단기적인 로테이션이 가능하지만, RBC는 성장주 주도세의 약세가 있더라도 일시적일 것으로 본다.

SPY ETF는 매수하기 좋은가?

월가 증권가는 SPDR S&P 500 ETF 트러스트 (SPY) 주식에 대해 지난 3개월간 매수 419건, 보유 76건, 매도 8건을 기록하며 아래 그래프에 표시된 바와 같이 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 SPY 평균 목표주가는 주당 874.10달러로 15.5%의 상승 여력을 시사한다.