코스트코 주가 상승... 애널리스트 "소매업계 최고의 성공 사례 중 하나"

코스트코 (COST) 주식이 월요일 오전 상승세를 보였다. RBC캐피털 (RY)이 이 도매 유통업체를 "소매업계 최고의 성공 사례 중 하나"로 평가한 이후다. 투자자들은 RBC캐피털의 보유 의견보다 이 긍정적인 평가에 더 주목한 것으로 보인다.

RBC, 코스트코의 '독특한 모델' 호평

RBC캐피털의 스티븐 셰메시 애널리스트에 따르면, 코스트코는 "독특한 비즈니스 모델"을 보유하고 있다. 워싱턴주 이사콰에 본사를 둔 이 유통업체의 모델은 최고 품질의 제품을 가능한 최저 가격으로 대량 구매할 수 있도록 제공하는 것이다.

셰메시는 이 모델 외에도 코스트코의 "강력한 상품 기획력"에 대해 긍정적인 견해를 밝혔다. 이는 애널리스트가 코스트코를 고객 수요를 촉진하는 방식으로 제품 가격을 책정하고 판매하는 데 능숙한 기업으로 평가한다는 것을 시사한다.

애널리스트는 이 두 가지 요인이 디지털 채널을 통한 매출 확대와 결합되면서 코스트코가 계속해서 시장 점유율을 확보할 수 있다고 주장했다. 또한 셰메시는 코스트코가 성장하는 전자상거래 사업 등에 힘입어 이익률을 소폭 확대할 수 있을 것으로 전망했다.

RBC가 코스트코 주식에 신중한 이유

이러한 긍정적인 평가에도 불구하고 셰메시는 코스트코 주식에 대한 커버리지를 섹터 퍼폼(보유) 등급으로 시작했다. 그는 코스트코의 목표주가를 1,000달러로 설정했으며, 이는 약 9%의 상승 여력을 의미한다.

셰메시에 따르면, 위에서 언급한 대부분의 장점이 이미 투자자들에 의해 코스트코 주가에 거의 반영되었다. 이것이 이 유통업체의 시장 가치가 높은 이유를 설명한다.

애널리스트는 코스트코가 이러한 "프리미엄" 밸류에이션을 받을 자격이 있다고 언급했다. 그러나 그와 그의 팀은 코스트코 주식의 의미 있는 상승 여력을 찾기 어렵다고 판단했다. 더 중요한 것은 유료 회원 증가율과 구독 갱신율 같은 주요 지표의 둔화를 예상하면서 코스트코의 향후 이익률이 보다 정상적인 수준으로 회귀할 것으로 전망한다는 점이다.

코스트코 주식 전망은?

월가 전반에 걸쳐 애널리스트들은 코스트코 주식에 대해 계속 신중한 접근을 보이고 있으며, 따라서 보통 매수 컨센서스 등급을 유지하고 있다. 이는 지난 3개월간 매수 14건, 보유 8건, 매도 1건으로 구성된다.

그러나 평균 코스트코 목표주가 1,095.59달러는 향후 몇 개월간 약 19%의 상승 여력을 시사한다(코스트코 주가 전망 참조).