MU 대 AMZN... 둘 다 강력 매수 등급인데 한 AI 주식은 21% 하락 여력 보이는 이유는

마이크론 테크놀로지(MU)와 아마존(AMZN)은 모두 인공지능 붐의 주요 수혜주다. 마이크론은 AI 서버 구동에 필요한 메모리 칩을 공급하고 있으며, 아마존은 아마존 웹 서비스(AWS) 클라우드 사업을 통해 증가하는 AI 수요로 계속 혜택을 받고 있다. 그러나 두 종목 모두 월가 증권가로부터 매수 강력 추천 등급을 받고 있음에도 불구하고, 평균 목표주가는 매우 다른 이야기를 들려준다. 팁랭크스 비교 도구에 따르면, 아마존은 현재 수준에서 약 24%의 상승 여력을 제공하는 반면, 마이크론은 약 22%의 하락 가능성을 보이고 있다.

아마존은 여전히 상승 여력 보유

아마존은 AWS의 강세 덕분에 월가가 가장 선호하는 AI 주식 중 하나로 남아 있다. 회사의 최근 분기에서 AWS 매출은 전년 동기 대비 28% 증가한 376억 달러를 기록하며 수 분기 만에 가장 빠른 성장률을 나타냈다. 경영진은 기업들이 클라우드에서 AI 애플리케이션을 구축하고 배포함에 따라 AI 서비스에 대한 수요가 계속 증가하고 있다고 밝혔다.

월가는 또한 아마존의 장기 AI 기회에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있다. 최근 탑 시티즌스의 앤드류 분 애널리스트는 2027년 AWS 매출 전망을 상향 조정하며 월가가 향후 클라우드 성장 속도를 과소평가하고 있을 수 있다고 말했다. 이 5성급 애널리스트는 아마존이 AI 인프라를 계속 확장함에 따라 2027년 AWS 매출이 36.5% 성장할 것으로 예상한다.

마찬가지로 트루이스트의 유세프 스콸리 애널리스트는 아마존의 목표주가를 310달러에서 320달러로 상향 조정하고 매수 등급을 유지했다. 이 애널리스트는 월가가 AWS 성장을 과소평가하고 있다고 보며, 앤트로픽 및 오픈AI와의 파트너십이 향후 몇 년간 추가 클라우드 매출을 견인할 것으로 예상한다. 스콸리는 또한 회사의 확장 중인 트레이니엄 AI 칩 플랫폼을 또 다른 잠재적 성장 동력으로 지목했다.

전반적으로 월가의 아마존 평균 목표주가는 319.14달러로, 현재 수준에서 약 24%의 상승 여력을 시사한다.

마이크론이 하락 가능성을 보이는 이유

마이크론의 21% 하락 가능성은 회사의 강력한 사업 모멘텀을 고려할 때 놀라워 보일 수 있다. 이 메모리 칩 제조업체는 첨단 서버에서 AI 프로세서와 함께 사용되는 고대역폭 메모리(HBM) 칩에 대한 강력한 수요 덕분에 AI 붐의 가장 큰 수혜자 중 하나가 되었다. 주가는 지난 한 달 동안 거의 85% 급등했으며 연초 대비 273% 이상 상승하여 화요일 또 다른 사상 최고치를 기록했다.

중요한 점은 이러한 하락 가능성이 반드시 증권가가 회사에 대해 약세로 돌아섰다는 것을 의미하지는 않는다는 것이다. 대신 마이크론의 주가가 너무 빠르게 상승하여 평균 애널리스트 목표주가가 최근 랠리를 완전히 따라잡지 못했다.

강세 전망은 마이크론의 강력한 재무 실적으로 뒷받침된다. 최근 분기에 회사는 전년 동기 대비 196% 증가한 238억 6천만 달러의 매출을 보고했으며, 조정 주당순이익은 682% 급증한 12.20달러를 기록했다. 경영진은 또한 월가 예상을 크게 상회하는 가이던스를 제시했다.

증권가는 계속해서 전망을 상향 조정하고 있다. 지난주 서스케하나의 메디 호세이니 애널리스트는 마이크론의 목표주가를 600달러에서 1,750달러로 상향 조정하고 긍정 등급을 유지했다. 이 애널리스트는 높은 DRAM 가격, 안정적인 NAND 가격, 그리고 2027년까지의 공급 부족 상황이 메모리 제조업체들의 강력한 실적과 마진을 뒷받침할 것으로 예상한다. 마찬가지로 D.A. 데이비슨의 길 루리아 애널리스트는 매수 등급과 1,500달러 목표주가를 재확인했다. 이 애널리스트는 메모리 업계 전반의 장기 계약이 실적 가시성을 개선하고 있으며 시간이 지남에 따라 더 높은 밸류에이션을 뒷받침할 수 있다고 본다.

그러나 이러한 강세 목표에도 불구하고 마이크론의 평균 애널리스트 목표주가는 현재 852.12달러로, 주식의 최근 거래 가격을 크게 밑돌고 있다. 이러한 격차는 월가가 회사의 장기 전망에 대해 압도적으로 긍정적인 입장을 유지하고 있음에도 불구하고 비교 도구가 하락 가능성을 보여주는 이유를 설명하는 데 도움이 된다.