나비타스 세미컨덕터 주가 급등 배경...모건 스탠리 전망은

나비타스 반도체 (NASDAQ:NVTS)가 올해 시장에서 가장 주목할 만한 랠리 중 하나를 이어가고 있다. 연초 대비 약 350% 급등한 후, 이 주식은 차세대 AI 데이터센터를 위한 800 VDC 전력 아키텍처 개발을 가속화하기 위해 엔비디아의 MGX 생태계와 협력한다는 소식에 오늘 25% 추가 상승했다.

이번 협력은 차세대 AI 데이터센터 전력 시스템에서 입지를 구축하려는 나비타스의 노력에 대한 추가 검증을 제공한다. 컴퓨텍스 2026에서 이 회사는 엔비디아의 AI 팩토리 MGX 생태계 쇼케이스에서 800V-to-6V DC-DC 전력 전달 보드를 선보였다. 나비타스의 GaNFast 기술로 구동되는 이 솔루션은 컴퓨팅 서버 트레이 내 기존의 48V 중간 변환 단계를 제거하며, 1 MHz 스위칭 주파수에서 작동하면서 97.5%의 최고 효율을 달성하도록 설계되었다.

그러나 월가의 모든 이들이 현재의 열기가 앞으로 남아 있는 과제를 충분히 반영한다고 확신하는 것은 아니다. 월가 상위 2% 애널리스트로 평가받는 모건스탠리의 조셉 무어는 고전력 애플리케이션에서 수요가 개선되고 있음을 인정하지만, 핵심 질문은 아직 해결되지 않았다고 본다. 그가 보기에 "핵심 논쟁은 이러한 초기 고전력 회복이 의미 있는 AI DC 매출로 전환될 수 있는지 여부"다.

나비타스가 고전력 시장에서 더 나은 견인력을 보이고 있지만, 무어는 이 회사가 AI 데이터센터 기회의 중요한 수혜자가 될 것이라고 결론 내리기에는 아직 이르다고 본다.

이 애널리스트는 경영진의 자체 논평이 단기 기회가 실리콘 카바이드 솔루션에 더 크게 기울어져 있음을 시사하는 반면, 더 큰 갈륨 나이트라이드 기회는 미래의 800V 아키텍처, 고객 인증 프로세스, 제조 할당 결정에 달려 있다고 지적한다.

이러한 구분은 중요하다. 주식을 둘러싼 열기의 상당 부분이 나비타스가 향후 몇 년간 AI 인프라 프로젝트의 의미 있는 공급업체가 될 가능성에 기반하고 있기 때문이다. 무어는 그러한 결과를 배제하지 않지만, 현재 밸류에이션이 이미 매우 유리한 시나리오를 반영하고 있다고 주장한다. 지금까지 약세 입장을 유지한 것이 "잘못된 판단이었다"고 인정하면서도, 그는 주가가 "제한적인 공식 설계 수주 증거, 해결되지 않은 저전압 GaN 포지셔닝, 파운드리 전환 리스크"에도 불구하고 유리한 2027년 AI 전력 결과를 가격에 반영하고 있는 것으로 보인다고 주장한다.

이에 따라 무어는 고전력 시장에 대한 노출 개선을 반영하여 매출 추정치를 소폭 상향 조정했다. 그러나 이 애널리스트는 시장이 신흥 800V AI 아키텍처 내에서 회사의 미래 역할에 대한 충분한 가시성을 확보했는지에 대해 회의적이며, "800V 가시성은 여전히 제한적"이라고 지적한다. 주가가 올해 3배 이상 상승했고 현재까지 발표된 설계 수주가 없는 상황에서, 그는 기대치가 현재 이용 가능한 증거를 훨씬 앞서 나갔다고 계속 믿고 있다.

이에 무어는 NVTS 주식에 비중축소(즉, 매도) 등급을 부여하며, 그의 13.70달러 목표주가는 현재 수준에서 약 57% 하락 여력을 시사한다. (무어의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

무어가 NVTS를 커버하는 목소리 중 더 신중한 편일 수 있지만, 월가 전체가 적극적으로 매수를 권하는 것은 결코 아니다. 이 주식은 현재 최근 5명의 애널리스트 리뷰를 기반으로 보유(즉, 중립) 컨센서스 등급을 받고 있으며, 의견은 매수 2건, 보유 2건, 매도 1건으로 나뉜다. 아마도 더 주목할 만한 점은 평균 12개월 목표주가가 16.14달러로, 현재 수준에서 약 50% 하락 여력을 시사한다는 것이다. (NVTS 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.