스페이스X, S&P 글로벌이 대형 IPO 지름길 차단하며 강력 거부당해

스페이스X는 일론 머스크가 설립한 항공우주 대기업으로, S&P 500 지수 조기 편입이 무산됐다. 이는 S&P 500 지수를 운영하는 금융 분석 기업 S&P 글로벌(SPGI)이 기존 지수 편입 규정을 재확인한 데 따른 것이다. 이번 결정은 최근 약 1조 7,500억 달러 기업가치로 기업공개를 신청한 스페이스X에 큰 타격이다.

S&P 글로벌, 지수 편입 규정 완화 거부

S&P 글로벌은 주요 주식시장 지수 편입을 시도하는 기업들에 대한 기준을 낮추지 않겠다고 밝혔다. 이에 따라 스페이스X는 지름길을 통해 미국 최대 상장 기업 목록에 오르는 데 실패했다.

지수 운영사는 "기업이 매우 크고 오랫동안 비상장 상태였지만 여전히 수익성이 없다는 이유로 예외를 두는 것은 큰 의미가 없다"고 밝혔다.

이제 스페이스X는 지수에 편입되기 전에 다른 기업들과 동일한 기준을 충족해야 한다. 이 벤치마크에는 수익성 규정, 최소 공개 거래 주식 한도, 상장 기간 등이 포함된다.

특히 S&P 500 편입 자격을 얻으려면 기업은 일반회계원칙(GAAP) 기준으로 최근 분기와 직전 4개 분기 합산 기준 모두에서 수익을 내야 한다. 또한 최소 10%의 주식이 공개 거래 가능해야 하며, 지수 편입 전에 상장 상태를 유지해야 한다.

스페이스X 실적, 주요 장애물로 남아

막대한 기업가치에도 불구하고 스페이스X는 현재 S&P 500의 핵심 요건 중 하나를 충족하지 못하고 있다. 회사는 2025년 49억 4,000만 달러의 순손실을 기록했으며, 매출은 전년 대비 33% 증가한 186억 7,000만 달러를 달성했다.

S&P 글로벌은 입장을 재확인하기 전에 투자자들과 만나 대형 기업공개에 대한 규정 완화를 논의했다. 최소 유동주식 한도 면제와 수익성 조항 제거 등이 논의됐다. 하지만 지수 운영사는 결국 기존 기준을 그대로 유지하기로 결정했다.

현행 규정은 S&P 500을 추종하는 패시브 투자 펀드가 스페이스X 주식을 매수하는 것도 막고 있다. 규정이 변경됐다면 수조 달러 자산을 운용하는 인덱스 펀드가 편입 즉시 주식을 매수할 수 있었을 것이다.

스페이스X는 당분간 S&P 500 편입이 불가능하지만, 다른 벤치마크는 더 접근하기 쉽다. 나스닥(NDAQ)은 이미 일부 규정을 조정해 스페이스X와 클로드 AI 제작사 앤트로픽 같은 신규 상장 초대형 기업들이 나스닥 100 지수에 쉽게 편입될 수 있도록 했다.

SPGI, 지금 매수하기 좋은가?

월가 증권가는 팁랭크스 컨센서스 데이터에 따르면 S&P 글로벌(SPGI)을 적극 매수로 평가한다. 16명의 애널리스트 중 16명이 매수, 0명이 보유, 0명이 매도 의견을 제시했다. SPGI는 현재 425달러 수준에서 거래되고 있으며, 12개월 평균 목표주가는 537달러다. 실적, 목표주가, 투자의견에 대한 자세한 정보는 팁랭크스 주식 비교 센터에서 확인할 수 있다.