종목예측
이번주 방송스케쥴
-
FRI
24
종목예측
나스닥 OMX(NDAQ)가 2분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용을 살펴본다.
나스닥 OMX의 최근 실적 발표는 긍정적인 분위기 속에서 진행됐다. 경영진은 사업부 전반의 광범위한 성장, 기록적인 수익성과 지수 부문 성과, 그리고 경상 수익의 강력한 모멘텀을 강조했다. 비용 증가, 일부 거래 부문의 혼조세, 해외 영업 주기 둔화 등을 인정했지만, 강력한 현금 창출과 AI 기반 혁신이 이러한 관리 가능한 역풍을 충분히 상쇄하고 있다는 메시지를 전달했다.
나스닥은 순매출 15억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 15% 증가했다. 이는 전 사업 부문에 걸친 광범위한 수요를 보여준다. 솔루션 매출은 더욱 빠르게 17% 증가한 12억 달러를 기록했으며, 경영진이 미래 성장 엔진으로 보는 기술 및 데이터 중심 상품으로의 전환을 부각시켰다.
수익성은 희석 주당순이익이 25% 증가한 1.07달러를 기록하며 신기록을 달성했다. 플랫폼 전반의 효율성과 규모의 경제가 이를 뒷받침했다. 영업이익률과 EBITDA 마진은 각각 57%와 60%로 2%포인트 개선됐으며, 나스닥의 비즈니스 모델이 새로운 역량에 투자하면서도 강력한 수익 레버리지를 창출할 수 있음을 재확인했다.
연간 경상 수익은 전년 동기 대비 12% 증가한 33억 달러에 달했으며, 현재 나스닥 재무 구조의 핵심 축으로 자리잡았다. 금융 기술 부문 연간 경상 수익은 16% 성장했고, 자본 접근 플랫폼 연간 경상 수익은 8% 증가했다. 이는 안정적이고 구독형 수익이 회사의 수익 기반을 지속적으로 심화하고 다각화하고 있음을 보여준다.
지수 운용자산이 처음으로 1조 달러를 돌파했으며, 나스닥 연계 상품으로의 강력한 자금 유입이 이를 뒷받침했다. 이번 분기에는 기록적인 510억 달러의 순유입을 기록했고, 지난 12개월간 1,090억 달러가 유입되며 지수 매출이 35% 급증했다. 이는 나스닥의 벤치마크 프랜차이즈에 대한 투자자들의 높은 관심을 보여준다.
미국 상장 사업은 국내 거래소 역사상 가장 강력한 상반기를 기록하며 운영 기업들이 1,110억 달러를 조달했다. 이번 분기에는 860억 달러 가치 평가를 받은 스페이스X의 주목할 만한 상장과 26개 신규 운영 기업이 1,060억 달러를 조달하며 IPO 분야에서 나스닥의 경쟁 우위를 재확인했다.
금융 기술 매출은 15% 증가한 5억 3,900만 달러를 기록했으며, 리스크, 규제 및 분석 도구에 대한 수요 확대로 연간 경상 수익이 16% 증가했다. 베라핀은 22% 매출 성장으로 두각을 나타냈으며, 현재 13조 달러 이상의 자산을 관리하는 2,800개 이상의 기관에 서비스를 제공하고 있다. 베라핀의 에이전트 AI 인력은 이미 750개 고객사가 금융 범죄 탐지 현대화에 활용하고 있다.
시장 서비스 순매출은 11% 증가한 3억 4,000만 달러를 기록했으며, 미국 옵션과 현물 주식의 업계 기록적인 거래량이 이를 견인했다. 나스닥은 또한 트리플 위칭과 러셀 재구성일 같은 기록적인 명목 거래 이벤트를 강조했으며, 지수 옵션 매출은 4분기 연속 전년 동기 대비 2배 증가하며 강력한 파생상품 수요를 보여줬다.
잉여현금흐름은 이번 분기 4억 7,700만 달러, 지난 12개월간 22억 달러에 달해 97%의 강력한 전환율을 나타냈다. 나스닥은 2분기에 배당과 자사주 매입을 통해 5억 3,000만 달러 이상을 주주들에게 환원했으며, 여기에는 3억 5,600만 달러의 자사주 매입이 포함됐다. 연초 이후 이미 9억 300만 달러의 자사주를 매입했다.
경영진은 혁신의 급증을 강조하며 이번 분기에 34개의 신규 지수 상품을 출시했고, 그 중 절반은 미국 외 지역에서 출시됐다. 맞춤형 벤치마크에 대한 글로벌 수요가 증가하고 있다. 데이터 기업 라이선스는 34% 급증했으며, 나스닥은 GenAI 코파일럿, 에이전트 워커, 데이터를 더욱 효과적으로 수익화하기 위해 설계된 새로운 통합 프로토콜을 포함한 여러 AI 기반 솔루션을 시범 운영하고 있다.
나스닥의 칼립소 플랫폼은 현재 70개국 이상으로 확대됐으며, 재무 고객과 첫 미국 국채 청산 거래를 포함한 전략적 성과를 추가하고 있다. 회사는 또한 캔턴 네트워크에서 토큰화된 담보 거래를 테스트하고 있으며, 디지털 자산과 토큰화가 자본 시장에서 더 큰 역할을 할 수 있는 잠재적 미래를 위해 인프라를 구축하고 있다.
영업비용은 전년 동기 대비 10% 증가한 6억 4,100만 달러를 기록했으며, 주로 직원 보상, 성과급, 마케팅 및 퇴직금 비용 증가가 원인이었다. 이러한 투자 속도를 반영해 나스닥은 2026년 비GAAP 비용 가이던스를 25억 3,000만 달러에서 25억 7,000만 달러 범위로 상향 조정했지만, 비GAAP 세율 전망은 변경하지 않았다.
기업 솔루션은 여전히 부진한 부문으로 남아 있으며, 매출은 사실상 정체됐고 경영진은 AI 도구에 대한 고객 관심이 건전함에도 불구하고 환경이 어렵다고 설명했다. 이 부문의 부진한 실적은 다른 고성장 영역과 대조를 이루며, 모든 기업 대상 제품 라인이 광범위한 상승세로부터 동등하게 혜택을 받고 있지는 않음을 보여준다.
나스닥은 미국 옵션에서 낮은 캡처를 지적하며, 이를 주문 흐름 패턴 변화와 거래 경로에 영향을 미치는 새로운 통합업체의 부상 탓으로 돌렸다. 고가의 E-미니 계약에서 저가의 마이크로 E-미니로의 전환도 일부 거래량 혜택을 희석시켰으며, 미국 테이프 플랜 매출은 감사 수익 감소로 하락해 그 외 강력한 거래 추세를 다소 완화시켰다.
경영진은 칼립소 거래의 선불 매출로 인한 전년 동기 실적으로 인해 자본 시장 기술이 향후 분기에 더 어려운 비교 기준에 직면할 것이라고 경고했다. 또한 작년 수치에 500만 달러의 반대 비용이 포함되어 있어 비용 비교가 더 어려워질 것이라고 지적했다. 이는 기본 수요가 견고하게 유지되더라도 성장률이 덜 인상적으로 보일 수 있음을 의미한다.
베라핀의 미국 외 지역 확장은 계속되고 있지만, 경영진은 더 엄격한 규제 장벽이 있는 새로운 관할권에 진입하면서 영업 주기가 더 길어지고 있다고 강조했다. 대규모 기업 거래는 모든 경상 수익이 인식되기 전에 완전히 온보딩하는 데 약 12개월이 걸릴 수 있어, 그들이 강력한 전략적 성과로 보는 것의 매출 영향이 지연되고 있다.
나스닥은 현재 소수의 고객만이 24/7 시장 아키텍처를 사용하고 있다고 언급하며, 주류 시장을 연속 거래로 전환하는 것의 복잡성을 강조했다. 23/5 또는 24/7 운영으로 전환하려면 상당한 고객 투자, 기술 업그레이드 및 시간이 필요하므로, 이는 즉각적인 수익 레버가 아닌 장기적인 구조적 변화가 될 것이다.
2026년을 내다보며 나스닥은 비GAAP 비용 전망을 상향 조정했지만 세율 가이던스는 유지했으며, 작년의 반대 비용으로 인해 3분기 비교가 더 어려울 것이라고 경고했다. 경영진은 2026년 12월 23/5 거래 출시 계획, 새로운 이벤트 옵션 상장, 자동 처리 도구 및 더 유연한 AI 배포를 포함한 주요 이정표를 제시했으며, 강력한 잉여현금흐름이 뒷받침하는 지속적인 자사주 매입과 안정적인 레버리지를 언급했다.
나스닥의 실적 발표는 규모, 기술 및 AI를 활용해 성장을 견인하면서 주주들에게 상당한 현금을 환원하는 회사의 모습을 그렸다. 비용 증가, 일부 거래 부문의 혼조세, 특정 플랫폼의 느린 해외 도입은 주목할 만한 리스크지만, 경상 수익, 지수 운용자산 및 핀테크 솔루션의 기본 모멘텀은 투자자들에게 성장 스토리가 확고하게 유지되고 있음을 시사한다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.