400만 년에 한 번... 대형 기술주 랠리, 희귀한 6시그마 극단 기록

대형 기술주들이 너무 공격적으로 상승하면서 이제 그 움직임이 통계적으로 극단적인 수준으로 보인다. 데이터트렉 리서치에 따르면, S&P 500 기술 섹터 XLK는 최근 50거래일 동안 S&P 500 지수 SPY를 29.3% 초과 수익을 기록했다. 이 격차는 정상 수준보다 약 6 표준편차 위에 있어, 수년 만에 가장 이례적인 기술주 랠리 중 하나가 되었다. 참고로, 정규분포에서 카슨 그룹의 라이언 데트릭은 6시그마 사건은 400만 년에 한 번 발생할 것으로 예상된다고 언급했는데, 이는 이번 움직임이 얼마나 드문지를 보여준다.

또한 초대형 기술주들이 S&P 500 지수 상승분의 상당 부분을 차지했다는 점도 주목할 만하다. 그 결과, 지수는 소수의 승자 그룹에 더욱 의존하게 되었다. 이는 해당 종목들이 계속 상승할 때 시장이 빠르게 오르는 데 도움이 될 수 있다. 하지만 투자자들이 고가의 AI 및 기술주에서 자금을 빼기 시작하면 더 큰 위험을 초래할 수도 있다. 이것이 뱅크오브아메리카 BAC가 투자자들에게 주의하라고 말하는 이유다.

실제로 사비타 수브라마니안이 이끄는 전략가들은 "너무 많은 위험 신호가 있다"며 투자자들에게 "차익 실현"을 권고했다. 이는 회사의 약세장 지표 중 70%가 이미 발동되었기 때문이다. 뱅크오브아메리카는 또한 S&P 500 지수가 20개 밸류에이션 지표 중 17개에서 비싸 보이며, 8개 지표에서는 기술 버블 시대 수준을 넘어섰다고 밝혔다. 은행은 소비자 수요 약화, 대출 조건 강화, 신용 스트레스, 성장 기대치 둔화를 지적하면서, 고가 주식이 저가 주식을 초과 수익하는 방식이 투기가 증가하고 있음을 시사한다고 경고했다.

SPY ETF는 좋은 매수 대상인가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 SPDR S&P 500 ETF 트러스트에 대해 지난 3개월간 매수 419개, 보유 74개, 매도 10개가 부여되어 아래 그래픽에 표시된 것처럼 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한, SPY 평균 목표주가는 주당 880.49달러로 19.7%의 상승 여력을 시사한다.