샌디스크 주가 급락 중... 뱅크오브아메리카는 목표가를 2,500달러로 상향 조정한 이유는?

샌디스크(SNDK) 주가가 오늘 거래에서 하락세를 보이고 있다. 흥미롭게도 이번 하락은 뱅크오브아메리카(BAC)가 목표주가를 2,100달러에서 2,500달러로 상향 조정하고 매수 의견을 유지한 가운데 발생했다. 당연하게도 이러한 긍정적 전망은 낸드 메모리 시장의 강세에 주로 기인하며, 낸드 수요가 여전히 공급을 초과하고 있다.

이에 따라 5성급 애널리스트 왐시 모한은 이러한 불균형이 2027년까지 지속될 수 있으며, 이는 샌디스크에 강력한 가격 결정력을 부여할 것으로 전망한다. 특히 뱅크오브아메리카는 샌디스크의 평균 판매가격이 최대 35% 상승할 것으로 예상한다. 게다가 출하되는 메모리 용량을 의미하는 비트 성장률은 전분기 대비 13% 증가할 것으로 전망된다.

그 결과 뱅크오브아메리카는 샌디스크의 6월 분기 실적이 월가 전망치를 상회할 것으로 예상한다. 구체적으로 이 증권사는 매출 91억 달러, 주당순이익(EPS) 37.01달러를 전망한다. 이에 비해 현재 시장 컨센서스는 매출 83억5,000만 달러, EPS 34.26달러로 더 낮다. 향후 전망을 보면 이 증권사는 다음 분기에 더욱 강력한 실적을 예상하며, 매출 115억 달러와 EPS 48.55달러를 제시했다.

샌디스크의 장기 낸드 공급 계약

가격 강세 외에도 모한이 샌디스크에 대해 낙관적인 또 다른 핵심 이유는 NBM으로 알려진 장기 낸드 공급 계약의 확대다. 이러한 계약은 샌디스크에 향후 수년간 더 높은 매출 가시성을 제공하기 때문에 중요하다. 또한 미래 성장 추정치를 모델링하기 쉬워지므로 투자자들이 더 높은 밸류에이션 배수를 적용하는 데 더 편안함을 느끼게 한다.

또한 이러한 계약은 고객에게 더 안정적인 공급과 더 나은 가격 가시성을 제공하므로, 뱅크오브아메리카는 많은 클라우드 및 기업 고객들이 결국 이를 채택할 것으로 예상한다. 더욱이 이 증권사는 이러한 계약이 샌디스크의 목표 범위 내에서 매출총이익률을 유지하는 데 도움이 되도록 구조화되어 있다고 언급했다.

SNDK 주식은 매수할 만한가?

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 14건, 보유 2건, 매도 0건을 기록하며 SNDK 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 아래 그래픽에서 확인할 수 있듯이, SNDK의 평균 목표주가는 주당 1,979.38달러로 3.1%의 하락 여력을 시사한다.