AI가 일라이 릴리의 궁극적인 성장 동력인 이유

인공지능(AI)은 일라이 릴리 (LLY)의 장기 성장 동력으로 입증될 가능성이 크다. AI는 회사의 수십 년에 걸친 궤적을 변화시키고 있기 때문이다. AI는 회사가 신약을 발견하고 개발하며 시장에 출시하는 방식을 바꾸고 있다. 단순히 기존 연구를 가속화하는 것이 아니라, AI는 릴리를 전통적인 제약사에서 보다 확장 가능한 AI 기반 엔지니어링 플랫폼으로 전환하는 데 도움을 주고 있다.

지난 12개월 동안 주가의 눈부신 상승세가 현재 과대평가되었는지에 대한 질문을 제기할 수 있지만, 과거 배수만 보는 것은 진행 중인 대규모 AI 주도 변화를 간과하는 것이다. 이러한 이유로 나는 표면적으로는 다소 비싸 보일지라도 이 주식에 대해 낙관적이다.

10억 달러 규모 엔비디아 물리적 AI 연구소와 연중무휴 에이전트 워크플로

10억 달러 규모의 엔비디아 (NVDA) 물리적 AI 연구소와 연중무휴 에이전트 워크플로는 일라이 릴리의 인프라에서 진행 중인 변화의 가장 중요한 촉매제 중 하나를 반영한다고 나는 생각한다. 제약 분야의 AI가 단지 레거시 데이터베이스를 스캔하는 소프트웨어 도구라고 생각하는 투자자들이 여전히 있다. 이는 릴리의 핵심 자본 배분 전략을 완전히 간과하는 것이다. 회사는 새로 출범한 샌프란시스코 남부 공동 혁신 연구소 내부에 내부 신약 연구자들과 세계적 수준의 엔비디아 엔지니어들을 함께 배치하고 있다. 따라서 본질적으로 고성능 컴퓨팅을 핵심 물리적 자산으로 취급하며, 실리콘과 습식 생물학을 직접 연결하고 있다.

이 프로젝트는 엔비디아의 차세대 베라 루빈 아키텍처에서 실행되며 특화된 바이오네모 플랫폼을 활용한다. 따라서 릴리의 자동화된 에이전트 습식 연구소와 계산 건식 연구소 간에 연중무휴 지속적인 학습 루프를 구축한다. 릴리가 엔비디아 옴니버스를 통해 물리적 AI와 디지털 트윈을 배치하여 제조 라인을 가상으로 스트레스 테스트하고 물리적 분자의 합성을 완전히 자동화한다는 점이 흥미롭다. 이 폐쇄 루프 자동화 아키텍처는 물리적 실험실 시험 데이터를 실시간 계산 모델로 직접 전환한다.

이것이 단지 헤드라인을 생성하기 위한 추상적인 실험인지 의문을 제기하는 것은 건전하다고 생각한다. 나는 이것이 신약 제조를 장인적이고 시행착오적인 과정에서 예측 가능한 엔지니어링 워크플로로 전환하려는 진정한 시도라고 진심으로 믿는다. 또한 이 전략은 초기 단계 자본 지출과 파이프라인 주기 시간의 대폭적인 감소를 목표로 한다는 점에 주목하라. 물리적 화합물이 혼합되기 전에 수백만 달러 규모의 임상 막다른 골목을 제거하는 것은 표준 연구개발 비용 가정을 구조적으로 변화시켜 막대한 장기 운영 여력을 창출한다.

인실리코의 27억 5천만 달러 생성형 AI 엔진을 통한 파이프라인 리스크 완화

한편 일라이 릴리는 인실리코의 27억 5천만 달러 생성형 AI 엔진을 통해 파이프라인의 리스크를 완화하고 있다. 나는 이것이 릴리가 내부 인프라 업그레이드와 함께 외부에서 검증된 기계 개발 임상 자산을 공격적으로 확보하고 있음을 보여준다고 생각한다. 엔비디아 합작 투자는 내부 데이터 처리 역량을 강화한다. 그러나 이 대규모 외부 라이선스 계약은 즉각적이고 높은 확률의 프로그램적 상승 여력을 가져온다. 이 거래는 릴리에게 파마닷AI로 알려진 인실리코의 자동화 화학 엔진을 통해 발견된 전임상 경구 치료제를 개발하고 상업화할 수 있는 독점적 글로벌 권리를 부여한다.

여기서 핵심은 임상 성공률에 있다. 업계를 따라가는 사람이라면 이것이 역사적으로 업계 최대의 현금 소모처였다는 것을 알 것이다. 일반적으로 전통적인 분자의 약 52%만이 예상치 못한 독성으로 인해 표준 1상 안전성 시험에서 생존한다. 그러나 AI 생성 화합물에 대한 초기 데이터는 1상 통과율이 80~90%에 달한다는 놀라운 결과를 보여준다. 예측 기계 학습 모델이 화합물이 인체에 투여되기 전에 실리코에서 세포 독성을 식별하는 데 탁월하기 때문이다.

릴리는 표준 6년 전임상 일정을 단 30개월로 압축할 수 있는 분자를 도입하고 있다. 결과적으로 릴리는 경구 저분자 화합물의 견고한 파이프라인을 구축하고 있다. 나는 이 전략이 현재의 주사형 글루카곤 유사 펩타이드-1(GLP-1) 캐시카우가 첫 구조적 특허 절벽에 직면하기 훨씬 전에 장기 터미널 가치를 보호한다고 생각한다. 따라서 주식에 대해 인내심을 갖고 장기적인 관점을 가질 의향이 있다면, 이 외부 플랫폼 파이프라인은 터미널 가치 리스크를 직접적으로 헤지한다.

밸류에이션 현실과 강력한 상승 잠재력

지난 1년간 주가의 장기 랠리를 고려할 때, LLY 주식이 더 많은 상승 여력을 가지고 있는지 의문을 제기하는 것은 타당하다. 나는 그렇다고 믿는다. 회사의 실제 수익 성장 잠재력이 여전히 매우 강력하기 때문이다. 마운자로와 젭바운드에 대한 만족할 줄 모르는 글로벌 소비자 수요와 공격적인 제조 규모 확대 및 거점 확장에 힘입어 LLY는 주당순이익(EPS) 36.21달러로 올해를 마감할 것으로 예상된다. 이는 전년 대비 거의 50%의 성장을 의미한다.

2027 회계연도를 전망하면, 국제 출시가 확대되고 지속적인 공급 제약이 완화됨에 따라 컨센서스 EPS 추정치는 이미 23%의 EPS 성장을 반영하고 있다. 2026년 EPS 추정치 기준 주가수익비율(P/E) 33배와 2027년 EPS 추정치 기준 27배는 완전히 공정하다고 느껴진다. 이는 강력한 AI 추진력을 등에 업고 수년간 탁월한 성장을 지속할 것으로 예상되는 확실한 시장 리더이기 때문이다. 실행이 이렇게 가시적이고 구조적일 때 프리미엄 밸류에이션 배수는 완전히 정당화된다.

LLY는 매수, 매도, 보유인가

일라이 릴리는 월가에서 매수 20개와 보유 2개를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 어떤 증권가도 이 주식을 매도로 평가하지 않는다. 또한 LLY의 평균 목표주가 1,290.79달러는 향후 12개월 동안 약 8.31%의 상승 여력을 시사한다.

결론

나는 일라이 릴리가 전통적인 제약의 예측 불가능성에서 벗어나 보다 확장 가능한 바이오테크 플랫폼으로 나아가고 있다고 믿는다. 고급 물리적 및 생성형 AI 도구를 사용함으로써 회사는 임상 파이프라인의 리스크를 줄이고 있다. 시간이 지남에 따라 이는 인내심 있는 투자자들에게 장기 투자 사례를 훨씬 더 강력하게 만들 수 있다.