웰스파고가 알파벳 목표주가 하향했지만 `매수` 의견 유지한 이유

알파벳 (GOOGL) 주가는 목요일 장초반 상승세를 보였다. 웰스파고의 애널리스트 켄 가우렐스키가 목표주가를 435달러에서 416달러로 하향 조정했지만 매수 의견을 유지한 이후다. 애널리스트는 AI 관련 지출 증가와 기타 전망 변경을 반영해 향후 2년간 실적 추정치를 낮췄다. 그럼에도 그는 알파벳에 대해 낙관적 입장을 유지하며, 검색과 클라우드 사업이 2분기 실적 발표를 앞두고 "충분한 낙관 근거"를 제공한다고 밝혔다.

AI 지출 증가로 추정치 하향

가우렐스키는 2027년 주당순이익 전망치를 4.2% 낮춘 15.14달러로, 2028년 전망치는 3.6% 낮춘 18.13달러로 조정했다. 그는 이러한 변경이 자본 지출 증가와 구글 클라우드 매출 전망 업데이트에 따른 것이라고 설명했다.

애널리스트는 또한 알파벳이 2027년 자본적 지출로 약 2,900억 달러를 지출할 것으로 예상했는데, 이는 월가 추정치인 약 2,500억 달러를 크게 웃도는 수준이다. 그는 회사가 AI 확장을 지원하기 위해 계속해서 대규모 투자를 이어갈 것으로 본다.

검색 사업 지속 강세

목표주가 하향에도 불구하고 가우렐스키는 알파벳의 핵심 사업에 대해 긍정적 입장을 유지한다. 그는 2분기 검색 매출이 17% 성장할 것으로 예상한다. 사람들이 더 많은 작업에 구글을 사용하면서 검색 참여도가 계속 가속화되고 있다고 그는 말했다.

연간 기준으로는 검색 매출이 16% 성장할 것으로 전망한다. 가우렐스키에 따르면, 이러한 성장은 구글이 AI를 얼마나 빨리 더 큰 사업으로 전환할 것인가에 대한 우려를 완화하는 데 도움이 되고 있다.

구글 클라우드 지속적 우수 성과

가우렐스키는 또한 구글 클라우드의 또 다른 강력한 분기를 예상한다. 그는 클라우드 매출이 전년 대비 72% 성장할 것으로 전망한다. 이는 월가 추정치인 65%를 크게 상회하는 수준이다.

애널리스트는 구글 클라우드에 대한 수요가 여전히 강력하다고 말했다. 그는 또한 외부 TPU 판매가 하반기에 의미 있는 성장 동력이 될 것으로 예상한다. 이는 클라우드 사업에 또 다른 부양책을 제공할 것이다.

GOOGL 주식은 매수 적기인가

팁랭크스에 따르면, 월가는 지난 3개월간 매수 28건과 보유 5건의 의견을 바탕으로 알파벳 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. GOOGL 평균 목표주가는 428.12달러로 현재 수준 대비 18% 상승 여력을 시사한다.