모건 스탠리와 바클레이스, 넷플릭스 2분기 실적 발표 앞두고 목표주가 하향 조정

넷플릭스 (NFLX) 주식은 화요일 작성 시점 기준 약 0.5% 하락했다. 바클레이스와 모건스탠리가 7월 16일 2분기 실적 발표를 앞두고 이 스트리밍 대기업의 목표주가를 하향 조정했기 때문이다. 모건스탠리 애널리스트 션 디플리는 목표주가를 115달러에서 90달러로 낮추면서도 NFLX 주식에 대한 매수 의견을 유지했다. 또한 바클레이스 애널리스트 칸난 벤카테슈와르는 NFLX 주식 목표주가를 110달러에서 85달러로 하향 조정하고 보유 의견을 유지했다.

2026년 2분기 컨센서스 주당순이익(EPS) 전망치 0.79달러는 전년 동기 대비 약 10% 성장을 의미한다. 증권가는 넷플릭스의 매출이 13.5% 증가한 126억 달러를 기록할 것으로 예상한다.

애널리스트들이 NFLX 주식 목표주가를 낮춘 이유

디플리는 넷플릭스가 2분기 실적과 3분기 가이던스에서 "대체로 예상에 부합하는" 결과를 발표할 것으로 예상한다. 그는 회사가 2026 회계연도 전망을 재확인하고 자사주 매입 속도를 가속화할 것으로 본다. 이 애널리스트는 모건스탠리의 신용카드 패널 데이터가 가격 인상 이후 평소보다 약간 높은 이탈률 증가를 나타내지만, 설문조사 결과는 넷플릭스의 지속적인 가격 결정력을 시사한다고 덧붙였다. 디플리는 사용자 참여도에 대한 우려가 "대체로 과장된 것"으로 보인다고 생각한다.

그는 2026년 하반기 라이브 이벤트와 스포츠 편성에 힘입어 참여도가 개선될 가능성을 본다. 그러나 디플리는 참여도가 더 약화될 경우 NFLX 주식이 2022년 여름에 나타났던 밸류에이션 수준을 다시 방문할 수 있다고 경고했다. 당시 주식은 10년 만에 처음으로 구독자 증가가 마이너스를 기록한 후 주가수익비율(PER) 약 15배 수준에서 바닥을 쳤다.

한편 바클레이스의 벤카테슈와르는 2분기 실적 프리뷰의 일환으로 미디어 커버리지 목표주가를 조정하면서 넷플릭스 주식 목표주가를 낮췄다. 이 4성급 애널리스트는 더 강력한 광고 트렌드가 예상을 뛰어넘는 상승으로 이어질 수 있음에도 불구하고, 투자자들의 관심이 분기별 실적보다는 진행 중이거나 잠재적인 거래에 집중될 가능성이 높다고 예상한다.

또한 키뱅크 애널리스트 저스틴 패터슨은 넷플릭스 주식에 대한 매수 의견을 유지했지만 목표주가를 115달러에서 92달러로 하향 조정했다. 이는 "보다 보수적인 멀티플(2028년 예상 PER 20배)과 보다 완만한 EPS 성장을 반영한 것"이다.

NFLX 주식은 매수, 매도, 보유 중 무엇인가?

지속되는 우려에도 불구하고 증권가는 넷플릭스 주식에 대해 24건의 매수와 8건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. NFLX 주식 평균 목표주가 110.71달러는 약 51%의 상승 여력을 시사한다.