최고 투자자, 마이크론 주식에 대해 "명백하다"고 말해

마이크론(NASDAQ:MU)은 금요일 투자자들에게 또 한 번 격렬한 변동성을 안겼다. 개장 직후 거의 6% 급락하며 6월 고점 대비 이미 약 30% 하락한 낙폭을 확대했던 주가는 장중 저점 대비 12.5% 반등한 뒤 결국 0.5% 하락으로 마감했다.

그렇다면 지난달까지만 해도 AI 붐의 최대 수혜주 중 하나였던 이 종목에 무슨 일이 벌어진 것일까?

답은 지난 몇 주간 전개된 여러 사건들에서 찾을 수 있다. 업계 전망에 따르면 3분기 DRAM과 낸드 메모리 가격은 상승세를 이어가겠지만, 전 분기보다는 완만한 속도를 보일 것으로 예상된다. 같은 기간 삼성전자는 AI 메모리 사업에 대한 투자자들의 기대에 미치지 못하는 분기 실적을 발표하며 메모리 업종 전반에 부담을 줬다.

투자자들은 또한 마이크론, 삼성, SK하이닉스가 DRAM 공급 축소를 조율해 가격을 부풀렸다는 새로운 반독점 소송도 소화해야 했다. 한편 메타가 AI 인프라의 일부를 상업화할 수 있다는 보도는 초대형 클라우드 기업들이 궁극적으로 자체 용량을 덜 구축해도 될 수 있다는 우려를 낳았고, 이는 향후 AI 인프라 지출 둔화 가능성으로 이어졌다. 마이크론 CEO 산제이 메로트라가 주가 고점 부근에서 약 4,600만 달러 상당의 자사주를 매각한 것도 투자 심리에 타격을 줬다. 다만 이 거래는 사전 계획된 Rule 10b5-1 거래 계획에 따라 실행된 것이었다.

이러한 역풍이 투자자들을 훨씬 더 신중하게 만들었지만, 팁랭크스에서 상위 1% 전문가로 평가받는 PropNotes라는 필명의 한 최고 투자자는 시장이 최근 변동성에 지나치게 주목하면서 장기적으로 중요한 것을 놓치고 있다고 본다.

그의 관점에서 마이크론의 투자 논리는 여전히 유효하며, 기초 사업은 계속 올바른 방향으로 움직이고 있다. PropNotes는 AI 메모리 수요가 여전히 가용 공급을 초과하고 있으며, 업계가 장기 공급 계약으로 전환하면서 이전 메모리 사이클 대비 매출 가시성이 근본적으로 개선됐다고 본다. 그가 예상하는 보다 지속 가능한 가격 환경과 결합하면, 이러한 변화는 분기가 아닌 수년간 건전한 수익성을 계속 뒷받침할 것이다.

PropNotes에게는 제한된 메모리 공급, 장기 고객 계약, 수익성 확대가 계속 실적 성장을 뒷받침하면서 마이크론 주가가 "1년 후 지금보다 훨씬 높을 것"이라는 점이 명확하다. 그는 최근 30% 하락이 단순히 "매우 강한 랠리 이후 시장이 일부 투기적 거품을 제거하는 것"이라고 주장한다.

PropNotes는 의심의 여지를 거의 남기지 않으며, 회사의 수익 창출력이 여전히 개선되고 있다고 주장하면서 투자자들에게 "최근 하락을 활용해 계속 포지션을 구축하라"고 촉구한다. 그는 현재의 메모리 부족이 영원히 지속되리라 기대하지는 않지만, 투자자들이 기회를 놓치지 않았다고도 믿는다.

"너무 복잡하게 생각하지 말고 이 하락을 매수하라"고 그는 요약하며 MU 주식에 강력 매수 등급을 부여한다. (PropNotes의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가도 이러한 낙관론을 공유하는 것으로 보인다. 마이크론은 30명의 애널리스트 리뷰를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있으며, 29명이 매수, 1명만 보유 의견을 제시했다. 애널리스트들의 평균 목표주가 1,569.29달러는 향후 12개월간 약 85% 상승 여력을 시사한다. (마이크론 주가 전망 참조)

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