J.P. 모건, 급락한 IPO 주식 2종목 반등 전망

중동의 지정학적 긴장이 최근 며칠간 고조되면서 유가, 인플레이션, 글로벌 경제 전망에 대한 우려가 다시 부각되고 있다. 불확실성이 또 다른 변동성 요인으로 작용하고 있지만, S&P 500 지수는 여전히 사상 최고치 대비 2% 이내에 머물러 있어 투자자들이 광범위한 경제적 영향은 제한적일 것으로 예상하고 있음을 시사한다.

이러한 견해는 JP모건의 글로벌 및 유럽 주식 전략 책임자인 미슬라브 마테이카도 공유하고 있다. 그는 투자자들이 지정학적 사건과 연관된 시장 약세를 활용해 주식 포지션을 늘리면서 장기적인 시장 펀더멘털에 집중해야 한다고 믿고 있다.

"우리는 3월 하반기 이후 이란 분쟁으로 인한 주식 약세를 매수 기회로 활용해야 한다고 일관되게 주장해왔다. 우리 견해로는 갈등 완화와 최종 합의 가능성이 높았기 때문이다. 분명히 말하자면, 재발 위험은 여전히 남아 있지만, 우리는 불리한 지정학적 헤드라인으로 인한 하락을 매수 기회로 계속 활용해야 한다고 믿는다. 우리가 예상하는 대로 분쟁 영향이 계속 가격에서 빠져나간다면, 유가, 인플레이션율, 인플레이션 기대치, 채권 수익률, 중앙은행 금리 전망, 심지어 달러까지도 2분기에 나타났던 상승세를 되돌릴 수 있을 것"이라고 마테이카는 언급했다.

JP모건의 주식 애널리스트들은 이러한 흐름을 따르고 있지만 약간의 변형을 가하고 있다. 그들은 최근 공개 시장 데뷔 이후 험난한 출발을 보였지만 반등할 준비가 된 두 종목을 발견했다. JP모건은 얼마나 많은 상승 여력을 보고 있으며, 월가의 나머지 전문가들도 동의하는가? TipRanks 플랫폼에서 가져온 데이터를 활용해 두 종목을 자세히 살펴보자.

ERock (EROC)

먼저 전력 회사부터 시작하겠지만, 이 회사는 독특한 특징을 가지고 있다. ERock은 전통적인 전력망 발전 사업자가 아니다. 대신 이 회사는 데이터센터, 유틸리티, 의료 시스템, 제조업체, 심지어 정부 기관을 포함한 광범위한 산업의 고객들에게 유틸리티급 규모의 온라인 전력 솔루션을 제공하는 데 집중하고 있다. 이들 기업이 공통적으로 가진 것은 정규 전력망과 독립적인 에너지에 대한 필요성이다. ERock은 빠르게 성장하는 시장의 요구에 맞는 확장 가능한 에너지 인프라를 고객에게 제공하는 신뢰할 수 있는 공급자다.

ERock을 돋보이게 만드는 것은 턴키 제공업체로서의 지위다. 이 회사는 단순히 발전 용량만 제공하는 것이 아니라, 발전 설비가 기존 네트워크와 연계하여 작동할 수 있도록 하는 설계, 엔지니어링, 테스트도 제공한다.

이 회사는 2006년부터 사업을 해왔으며, 오늘날 천연가스 발전기와 모듈형 전력 블록으로 알려져 있어 기업들이 정전 시 중요한 운영을 유지할 수 있도록 돕는다. 전력 수요가 증가하고 전력망 신뢰성이 압박을 받으면서 신뢰할 수 있는 백업 전력을 배치하는 능력이 그 어느 때보다 중요해졌다. ERock의 전력 시스템은 독자적인 표준에 따라 구축되며, 신속한 배치, 장기간 신뢰성, 낮은 현장 배출, 확장 가능한 성능이라는 핵심 이점을 지원하도록 설계되었다.

ERock은 6월 10일 IPO를 통해 상장했다. 회사는 주당 21.50달러에 27,906,977주를 판매하여 약 6억 달러의 총 수익을 올렸다. 그 이후 주가는 약 42% 하락했는데, 투자자들이 빠르게 성장하는 AI 데이터센터 시장에 대한 노출에도 불구하고 신중한 시각을 취했기 때문이다. 이러한 신중함의 상당 부분은 지속적인 순손실, 약 13억 달러 규모의 계약 잔고가 얼마나 빨리 매출로 전환될지에 대한 불확실성, 고객 집중 위험에 대한 우려를 반영한다. 또한 회사 매출의 약 80%가 텍사스에서 발생하며, 2025년 매출의 약 절반이 단 3개 고객에서 창출되어 성장의 지속성과 다각화에 대한 의문을 제기하고 있다.

이러한 우려에도 불구하고 EROC의 장기 전망에 대해 낙관할 이유가 있으며, JP모건 애널리스트 마크 스트라우스는 회사가 향후 몇 년간 유리한 위치에 있다고 믿는다.

"우리는 EROC의 모듈형 천연가스 발전 솔루션이 전력망 연결이 가능하기 전에 전력을 공급할 수 있는 브리지 전력 솔루션에 대한 구조적 수요로부터 이익을 얻기에 이상적으로 위치해 있다고 믿는다. 우리는 이 시장이 특히 데이터센터에 매력적이라고 생각한다. EROC가 전력망 연결이 이루어진 후 백업 또는 조정 가능한 전력으로 기능하는 것 외에도 전력망 서비스를 제공할 수 있는 능력을 고려할 때, 우리는 EROC가 백업 전용으로만 제한되는 경쟁 디젤 발전기로부터 시장 점유율을 확보할 것으로 예상한다. 우리는 낮은 기준에서 평균 이상의 성장에 대한 가시성을 뒷받침하는 계약 잔고가 수익이 증가함에 따라 회사의 밸류에이션을 지지할 것으로 믿는다"고 5성급 애널리스트가 의견을 밝혔다.

이러한 확신을 반영하여 스트라우스는 EROC 주식을 비중확대(매수)로 평가하고 24달러의 목표주가를 제시했는데, 이는 향후 12개월간 122%의 상승 여력을 시사한다. (스트라우스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가의 나머지 전문가들도 이 주식에 대해 비슷하게 낙관적이다. EROC는 8개의 만장일치 매수 추천을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받았으며, 평균 목표주가 22.63달러는 향후 12개월간 약 109%의 상승 여력을 가리킨다. (EROC 주가 전망 참조)

Wise (WSE)

다음은 핀테크 기업 Wise로, 소비자와 기업 모두를 위한 국경 간 송금 및 다중 통화 계좌의 선도적 제공업체다. 2011년에 설립되어 런던에 본사를 둔 이 회사는 현재 전 세계적으로 약 1,900만 명의 고객에게 서비스를 제공하고 있다. 2026 회계연도 동안 Wise는 2,430억 달러 이상의 국경 간 결제 거래량을 처리했으며, 이는 전년 대비 31% 증가한 수치다. 순매출의 거의 절반이 국경 간 송금 이외의 제품에서 발생하여 회사의 확장되는 생태계를 강조하고 있다.

Wise는 투자자들에게 여러 가지 장점을 자랑한다. 여기에는 수익을 계속 늘리면서 사업을 확장하려는 장기 계획, 연간 43조 달러 규모의 국경 간 결제 시장, 강력한 실행 실적이 포함된다. 회사는 거래당 평균 수수료가 0.52%에 불과한 업계 최고 수준의 가격을 유지하면서 고객 기반을 꾸준히 늘려왔다.

5월 11일, Wise는 런던 증권거래소에서 계속 거래하면서 주요 상장을 미국 거래소로 이전한 후 나스닥에서 거래를 시작했다. 이러한 움직임은 가장 큰 성장 시장 중 하나에서 장기 확장을 지원하면서 미국 투자자들 사이에서 회사의 인지도를 높이기 위한 것이다. 그러나 그 이후 주가는 18% 하락했다.

주가 하락은 6월 1일 Wise가 벨기에 검찰이 유럽 사업부가 사기, 부패, 마약 밀매 수익을 세탁하는 데 사용되었는지 조사하고 있으며, 5억 유로(5억 8,250만 달러) 이상의 의심스러운 거래가 조사 대상이라고 공개한 것과 관련이 있다. 벨기에는 2023년 영국의 제재 위반 적발과 2025년 미국 주 규제 당국의 은행비밀법 위반에 대한 벌금에 이어 Wise의 컴플라이언스 통제를 조사하는 세 번째 규제 당국 또는 기관이다. 아직 기소된 바는 없으며, Wise는 조사가 위법 행위를 의미한다는 점을 부인하고 있다.

이러한 규제 문제에도 불구하고 Wise의 기본 사업은 견고한 성장을 계속 제공하고 있다. 지난달 발표된 2026 회계연도에 Wise는 25억 달러의 순매출을 창출했으며, 이는 전년 대비 19% 증가한 수치다. 회사의 세전 이익은 6억 6,040만 달러에 달해 건전한 26% 마진을 나타냈다.

강력한 운영 실적과 약화된 주가의 조합은 JP모건 애널리스트 크레이그 맥도웰의 관심을 끌었으며, 그는 회사의 장기 전망에 대해 여전히 낙관적이다.

"우리는 Wise를 비중확대로 평가한다. Wise가 지속 가능하다고 보는 경쟁(비용) 우위를 활용하여 시장 점유율을 확보함으로써 국경 간 거래량과 매출을 계속 늘릴 수 있다는 견해에 기반하지만, 기술, 마케팅, 가격에 대한 지속적인 투자가 필요하다. Wise는 금융 서비스 인프라 제공업체로의 진화를 시장이 인식함에 따라 멀티플 확장을 보게 될 것이며, 이에 따라 더 긴 지속 기간과 더 효율적인 성장, 더 높은 멀티플을 보게 될 것"이라고 맥도웰은 썼다.

이러한 비중확대(매수) 등급에는 17.50달러의 목표주가가 제시되어 있으며, 이는 1년간 37%의 주가 상승 여력을 나타낸다. (맥도웰의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가의 나머지 전문가들도 대체로 맥도웰의 전망에 동의한다. WSE는 9개 매수, 1개 보유, 1개 매도를 포함한 최근 11개의 애널리스트 리뷰를 기반으로 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 주가가 12.62달러에 거래되고 있는 가운데, 평균 목표주가 16.04달러는 향후 12개월간 약 27%의 상승 여력을 시사한다. (WSE 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.