마이크로소프트, 7월 29일 4분기 실적 발표 예정... 트루이스트가 낙관적인 이유

알파벳(GOOGL)의 2026년 2분기 실적이 과도한 자본 지출에 대한 우려로 투자자들을 불안하게 만든 후, 이제 모든 시선이 7월 29일 발표될 거대 기술 기업 마이크로소프트(MSFT)의 2026 회계연도 4분기 실적에 쏠려 있다. 2026 회계연도 4분기 실적 발표를 앞두고 트루이스트의 애널리스트 테리 틸먼은 MSFT 주식에 대해 목표주가 575달러로 매수 의견을 재확인했다. MSFT 주가는 회사의 막대한 AI 지출에 대한 수익률 우려 속에 연초 대비 21% 하락했지만, 틸먼은 "부정적 심리가 과도해 보인다"고 주장한다. 그는 마이크로소프트가 "견고한" 4분기 실적을 보고하고 강력한 전망을 제시할 것으로 예상한다.

한편 월가는 마이크로소프트가 2026 회계연도 4분기 주당순이익(EPS) 4.24달러를 기록하여 전년 동기 대비 16% 성장할 것으로 전망한다. 매출은 약 15% 증가한 876억 2,000만 달러로 추정된다.

트루이스트 애널리스트, MSFT 주식 매수 의견

틸먼의 마이크로소프트에 대한 낙관적 입장은 회사의 애저 클라우드 사업의 장기 성장과 AI 성장 촉매제에 대한 그의 낙관론에서 비롯된다.

구체적으로 그는 애저가 계속해서 강력한 성장을 달성할 것이며, 코파일럿 채택 증가로 AI 매출이 확대될 것으로 확신한다. 틸먼은 또한 자사(1P) AI 제품의 비중 증가와 제3자(3P) AI 매출 흐름의 지속적인 강세가 회사의 전체 AI 매출을 견인할 것으로 예상한다.

애널리스트는 마이크로소프트가 높은 자본 지출을 유지할 것으로 예상되지만, 지출 증가율 둔화와 보다 현실적인 증권가 전망이 투자 심리를 개선할 수 있다고 믿는다. 틸먼은 MSFT 주가 하락이 "점진적 매수 기회"를 만들었다고 본다. 그는 회사의 AI 포지셔닝에 대한 시장의 시각이 "지나치게 비관적"으로 보인다고 덧붙였다.

마찬가지로 오펜하이머의 애널리스트 브라이언 슈워츠는 MSFT 주식에 대해 목표주가 515달러로 매수 의견을 재확인했다. 4성급 애널리스트인 그는 회사의 수요가 "건전해" 보이며, 2026 회계연도 4분기 실적이 강력한 AI 사업과 마이크로소프트 M365 제품의 안정적인 매출 성장을 반영할 것으로 믿는다. 그러나 그는 높은 자본 지출에 대한 우려가 계속해서 MSFT 주가에 부담으로 작용한다고 생각한다.

MSFT 주식은 매수 적기인가

2026 회계연도 4분기 실적 발표를 앞두고 월가는 마이크로소프트 주식에 대해 매수 35건, 보유 1건, 매도 1건으로 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. MSFT 주식의 평균 목표주가는 558.86달러로 46.5%의 상승 여력을 시사한다.