도이체방크, 스페이스엑스 실적 발표 앞두고 투자의견 제시

스페이스X (NASDAQ:SPCX)는 화요일 장 마감 후 발표될 실적을 앞두고 상장 기업으로서 가장 큰 시험대에 올랐다. 투자자들은 시장 데뷔 이후 처음으로 회사의 재무 성과를 상세히 확인하게 되며, 이번 실적이 월가의 기대에 부응하는지 여부를 판가름할 전망이다. 수 주간의 어려운 시기를 거친 후, 주가는 실적 발표를 앞두고 투자자들이 포지션을 조정하면서 지난 이틀간 약 13% 상승했다.

상황을 더욱 복잡하게 만드는 것은 실적 발표 이틀 후인 목요일에 예정된 내부자 매각 제한 해제다. 이를 통해 직원과 초기 투자자들이 처음으로 보유 지분 일부를 매각할 수 있게 된다. 거래 가능 주식 수의 증가가 임박하면서 월가의 가장 큰 우려 사항 중 하나로 남아 있으며, AI 사업의 성장 속도, 테슬라와의 잠재적 합병 복잡성, 예상보다 낮은 패시브 인덱스 매수 등에 대한 의문이 투자자들의 신중한 태도를 더하고 있다.

그리고 일론 머스크가 있다. 그의 경력은 회의론자들을 거듭 증명해온 것으로 이루어져 있다. 많은 이들이 테슬라가 세계에서 가장 가치 있는 자동차 제조업체가 될 수 있을지 의심했고, 스페이스X가 상업적으로 성공적인 우주 사업을 구축할 수 있을지 의문을 제기했다. 그러한 베팅은 거의 성공하지 못했다.

도이체방크의 에디슨 유 애널리스트는 장기적으로 낙관적인 견해를 유지하는 이들 중 한 명이다.

"우리는 스페이스X에 대한 장기 강세 전망을 확고히 유지한다"고 유 애널리스트는 밝히며, 최근 약세는 사업 펀더멘털 악화보다는 투자자 포지셔닝을 반영한다고 주장했다. 애널리스트에 따르면, 주가는 주로 "다가오는 매각 제한 해제에 대한 전술적 우려"로 인한 매도 압력을 받았으며, AI 사업을 둘러싼 불확실성, 테슬라와의 잠재적 합병 복잡성, 예상보다 낮은 패시브 인덱스 매수가 추가적인 불확실성을 더했다.

이번 주 매각 제한 해제 이후를 내다보며, 유 애널리스트는 투자 심리가 개선될 것으로 예상한다. "매각 제한이 해제된 후 주가가 어느 수준에서 안정될 수 있을 것으로 낙관한다"고 그는 밝혔다. 애널리스트는 "대규모 정부 또는 국가 AI 계약 발표가 주가에 긍정적으로 작용할 것"이라고 덧붙이며, 투자자들이 더욱 건설적인 태도를 취할 또 다른 이유를 제시했다.

화요일 실적 발표와 관련해, 유 애널리스트는 결과가 대체로 예상에 부합할 것으로 전망한다. 애널리스트는 2분기 매출 66억 7천만 달러, 매출총이익률 58% 근접, EBITDA 21억 달러 초과를 예상한다. 그는 AI 부문이 "앤트로픽 네오클라우드 계약으로부터 부분 분기 기여"를 받아 매출이 "전 분기 대비 2배 이상 성장"하여 18억 8천만 달러에 이를 것으로 전망한다. 유 애널리스트는 또한 스타링크 광대역 가입자가 분기 말까지 1,250만 명에 도달하여 연결성 부문 매출이 거의 40억 달러로 증가할 것으로 예측한다.

유 애널리스트는 또한 회사의 확장되는 AI 인프라 전반에 걸쳐 공격적인 투자가 계속될 것으로 예상한다. 애널리스트는 약 170억 달러의 자본 지출을 전망하며, "주로 AI 컴퓨팅에 투입"되어 용량을 1.3~1.4기가와트로 확장할 것으로 본다. 이러한 지출로 인해 잉여현금흐름 소진이 100억 달러를 초과할 것으로 예상되지만, 유 애널리스트는 이러한 투자가 전체 투자 사례를 약화시키기보다는 스페이스X의 장기 전망을 강화하는 것으로 계속 보고 있다.

이러한 낙관론은 도이체방크를 훨씬 넘어선다. 스페이스X를 커버하는 31명의 애널리스트 중 23명이 매수를 권고하고, 6명은 중립을 유지하며, 2명은 매도 의견을 제시한다. 평균 목표주가 233.18달러는 현재 수준에서 약 92%의 상승 여력을 시사한다. 앞으로 몇 시간 안에 이러한 기대가 여전히 정당한지 밝혀질 것이다. (SPCX 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.