스페이스X의 다음 7400억 달러 기회는 로켓도 AI도 아니다

스페이스X (SPCX)는 로켓과 인공지능 외에도 또 다른 거대한 성장 기회를 가질 수 있다. 회사는 IPO 자료에서 스타링크 모바일이 약 7,400억 달러 규모의 글로벌 시장을 공략할 수 있을 것으로 추정했다. 이는 스페이스X가 7,400억 달러의 매출을 기대한다는 의미가 아니다. 대신 스타링크가 궁극적으로 경쟁할 수 있다고 믿는 모바일 시장의 규모를 의미한다.

스페이스X의 최근 발언은 스타링크가 일반 휴대전화 서비스가 없는 지역을 위한 백업 서비스 이상이 되기를 원한다는 것을 시사한다. 가장 큰 변화는 스페이스X가 기존 무선통신 회사들과 더욱 직접적으로 경쟁하려는 것으로 보인다는 점이다. 실제로 그윈 쇼트웰 사장은 최근 스페이스X가 스타링크를 "진정한 모바일 서비스"로 만들기 위해 더 많은 지상 기반 인프라를 구축할 계획이라고 밝혔다.

그녀는 또한 회사가 AT&T (T), 버라이즌 (VZ), T-모바일 (TMUS)로부터 일부 고객을 빼앗아올 것으로 기대한다고 말했다. 흥미롭게도 스페이스X는 이 목표를 달성하기 위해 2025년 11월 에코스타 (ECHO)로부터 65MHz의 무선 주파수 대역을 196억 달러에 매입하기로 합의했다. 참고로 주파수 대역은 무선통신 회사들이 전화 신호를 전송하는 데 사용하는 무선 주파수 범위를 의미한다. 더 많은 주파수 대역을 소유함으로써 스페이스X는 스타링크 모바일 운영에 대한 더 많은 통제권을 갖게 될 것이다.

스페이스X는 이미 출발점을 확보했다

한편 스페이스X는 이미 출발점을 확보하고 있다. T-모바일과의 파트너십을 통해 호환 가능한 휴대전화는 일반 휴대전화 서비스를 이용할 수 없을 때 스타링크 위성에 연결할 수 있다. 그러나 완전한 무선통신 사업자가 되려면 훨씬 더 많은 장비와 지상 인프라가 필요할 것이다.

이것이 또한 가장 큰 과제가 되는 부분이다. 버라이즌, AT&T, T-모바일은 수십 년에 걸쳐 전국 네트워크를 구축했으며 훨씬 더 많은 주파수 대역을 통제하고 있다. 이 때문에 증권가는 스페이스X가 처음부터 전체 네트워크를 구축하려고 시도하는 대신 더 많은 파트너십이나 인수가 필요할 수 있다고 보고 있다.

그럼에도 불구하고 이 기회는 스타링크가 단순한 위성 인터넷을 넘어 훨씬 더 커질 수 있는 이유를 설명하는 데 도움이 된다. 스페이스X는 중국과 러시아를 제외한 전 세계적으로 약 80억 개의 연결된 모바일 기기가 있다고 추정한다. 따라서 이 시장의 작은 점유율만 확보해도 대규모 경상 수익원을 창출할 수 있다.

SPCX 주식은 매수하기 좋은가?

월가에서 애널리스트들은 지난 3개월간 24건의 매수, 5건의 보유, 2건의 매도 의견을 제시하며 SPCX 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 평균 SPCX 목표주가는 주당 229.54달러로 76%의 상승 여력을 시사한다. (SPCX 주가 전망 참조).