스페이스X냐 로켓 랩이냐... 억만장자 켄 그리핀, 유망 우주 기업 주식에 대규모 투자 단행

상업 우주 산업이 새로운 국면에 접어들고 있다. 로켓, 위성, 통신 네트워크 및 기타 궤도 인프라가 한때 주로 정부의 영역이었던 분야를 성장하는 민간 부문 사업으로 전환하고 있기 때문이다. 앞으로 훨씬 더 많은 자금이 투입될 수 있다. 포춘 비즈니스 인사이트는 글로벌 우주 인프라 시장이 2026년 1,740억 달러에서 2034년까지 거의 3,740억 달러로 성장할 것으로 전망한다.

이러한 기회는 억만장자 켄 그리핀을 포함한 월가의 일부 대형 자산운용사들의 관심을 끌었다. 그리핀은 1990년 시타델을 설립했으며, 이후 710억 달러의 투자 자본을 보유한 세계에서 가장 성공적인 헤지펀드 중 하나로 키웠다. 결과가 이를 말해준다. 시타델은 역대 가장 수익성 높은 헤지펀드 운용사로 평가받는다.

그리핀은 우주 산업이 성장하는 동안 방관하지 않았으며, 최근 가장 잘 알려진 두 기업인 스페이스X(NASDAQ:SPCX)와 로켓 랩(NASDAQ:RKLB)에서 움직임을 보이고 있다. 그러나 그의 베팅은 반대 방향으로 움직이고 있다. 그리핀은 한 우주 주식에 대량 매수하는 동시에 다른 주식의 포지션을 줄이고 있기 때문이다.

그리핀은 두 종목 사이에서 선택을 했지만, 월가도 같은 견해를 가지고 있을까. 자세히 살펴보자.

스페이스X

스페이스X는 20년 이상 인류가 궤도에 도달하는 방식을 바꾼 후 소개가 거의 필요 없다. 2002년 일론 머스크가 설립한 이 항공우주 대기업은 재사용 가능한 로켓으로 유명해졌으며, 팔콘 9은 부스터 착륙과 재비행을 현대 우주 비행의 일상적인 부분으로 만들었다. 드래곤은 스페이스X가 자체 우주선을 타고 국제우주정거장에 우주비행사를 보낸 최초의 민간 기업이 되면서 또 다른 역사적 성과를 추가했다.

스페이스X는 이후 로켓 발사를 훨씬 넘어 확장했으며, 스타링크는 전 세계에 광대역 연결을 제공하는 방대한 저궤도 위성 네트워크를 구축했다. 한편 스타십은 아마도 머스크의 가장 대담한 프로젝트로 남아 있으며, 달, 화성 및 기타 목적지로 승무원과 화물을 운반할 수 있는 완전 재사용 가능한 운송 시스템으로 설계되었다.

이 모든 역사는 스페이스X의 월가 진출을 2026년 가장 큰 시장 이벤트 중 하나로 만들었다. 회사는 6월에 주당 135달러에 5억 5,560만 주를 가격 책정하여 역대 최대 IPO를 통해 초기에 750억 달러를 조달했다. 인수자들은 이후 전체 초과 배정 옵션을 행사하여 최종적으로 6억 3,890만 주가 판매된 후 총 총 수익금을 약 857억 달러로 끌어올렸다.

이후 격렬한 변동이 이어졌다. 스페이스X 주식은 데뷔 후 급등했다가 방향을 바꿔 정점에서 50% 이상 하락했다. 회사의 높은 밸류에이션, 막대한 지출 요구 사항 및 다가오는 락업 만료에 대한 우려가 매도세 동안 투심을 짓눌렀다. 최근 주가는 첫 번째 대규모 락업 만료가 제한적인 매도로 통과되고 테라팹과 같은 프로젝트를 둘러싼 낙관론이 매수자들에게 여러 복귀 이유를 제공하면서 강력한 회복세를 보였다.

이러한 회복은 스페이스X의 기본 사업이 빠른 속도로 계속 확장되는 가운데 이루어졌다. 2분기 매출은 78억 달러에 달해 전년 동기 대비 90.2% 성장했으며 예상치를 9억 8,000만 달러 상회했다. GAAP EPS는 마이너스 0.09달러로 예상치를 0.20달러 상회했으며, 순손실은 전년 대비 4억 6,700만 달러 감소한 5억 4,100만 달러를 기록했다. 연결 매출은 스타링크 가입자 증가와 소비자 및 기업·정부 사업 강화에 힘입어 전년 동기 대비 66% 증가한 43억 달러를 기록했다. 스페이스X는 스타쉴드에 대한 60억 달러 이상의 다년간 미국 정부 계약을 받아 또 다른 상당한 미래 수익원을 추가했다.

스페이스X가 여전히 상승 여력이 있다고 베팅하는 사람들 중에는 억만장자 켄 그리핀이 있으며, 그의 시타델은 2분기 동안 신규 포지션을 개설했다. 그리핀의 펀드는 SPCX 주식 5,129,884주를 매수했으며, 현재 약 7억 6,300만 달러 상당의 지분이다.

시티그룹 애널리스트 존 고딘은 그리핀의 낙관적 전망을 공유하며, 스페이스X의 현재 밸류에이션이 회사가 궁극적으로 가질 수 있는 가치의 일부에 불과하다고 본다.

"우리는 낙관적이며 2026년의 락업 만료 논쟁을 장기적이고 차별화된 강세장 내 매수 기회로 되돌아볼 것이라고 믿는다. 한 걸음 물러서서 보면, 우리는 SPCX를 발사 분야의 타의 추종을 불허하는 역량을 활용하여 글로벌 연결 및 인공지능 분야에서 지배적 위치를 확립하는 고도로 수직 통합된 파괴자로 본다. 회사의 궁극적인 이점은 지구상의 다른 어떤 기관보다 더 큰 규모와 더 낮은 단위 비용으로 궤도에 질량을 전달할 수 있는 능력에 뿌리를 두고 있기 때문에, SPCX가 다가오는 촉매가 풍부한 약 2~3년 동안 주요 기술 및 운영 이정표를 흔들림 없이 입증하는 데 성공한다면, 2031년에 약 1조 달러의 매출과 약 8,300억 달러의 조정 EBITDA를 창출할 수 있는 길이 보인다. 그 시나리오에서, 그리고 이정표가 순조롭게 달성되었다면, 우리는 주가가 주당 900달러 이상의 장기 밸류에이션 수준으로 움직이는 것을 상상할 수 있으며, 이는 2031년 이후에도 SPCX의 우수한 확장 능력과 성장 전망으로 정당화된다"고 고딘은 말했다.

현재 고딘은 SPCX 주식에 200달러의 목표주가를 부여하며, 이는 현재 수준에서 약 35% 상승 여력을 시사하는 동시에 주식에 대한 매수 등급을 유지한다. (고딘의 실적을 보려면 여기를 클릭)

월가의 나머지도 스페이스X에 대해 낙관적이지만, 주식을 둘러싼 일부 의견 차이는 여전히 존재한다. 지난 3개월 동안 발표된 31개 애널리스트 등급을 기반으로 SPCX는 24개 매수, 5개 보유, 2개 매도로 보통 매수 컨센서스 등급을 받는다. 한편 평균 목표주가 232.35달러는 향후 1년 동안 약 56% 상승 여력을 가리킨다. (SPCX 주가 전망 참조)

로켓 랩

다음은 오늘날 상업 우주 산업 내에서 가장 잘 알려진 이름 중 하나인 로켓 랩이다. 회사는 처음에 일렉트론을 중심으로 명성을 쌓았다. 일렉트론은 위성 운영자들에게 대형 발사체에 의존하지 않고 궤도에 대한 전용 접근을 제공하기 위해 만들어진 소형 발사체다. 2018년 궤도에 도달한 이후 일렉트론은 NASA, 상업 고객 및 미국 국가 안보 기관을 위한 페이로드를 운반했으며 해당 카테고리 내에서 선도적인 발사체가 되었다.

그러나 로켓은 오늘날 로켓 랩이 제공하는 것의 한 부분에 불과하다. 시간이 지나면서 경영진은 우주선 제조, 위성 부품, 추진 시스템, 비행 소프트웨어, 태양광 제품 및 궤도 임무에 필요한 기타 기술로 확장했다. 이러한 광범위한 운영은 로켓 랩에 차량 생산부터 발사 서비스 및 임무 지원에 이르기까지 우주 시장의 여러 부분에 대한 노출을 제공한다.

장기적인 이야기의 대부분은 이제 뉴트론에 달려 있다. 뉴트론은 위성 군집, 국가 안보 페이로드, 상업 임무 및 행성 탐사를 위해 설계된 재사용 가능한 중형 발사체다. 경영진은 이 대형 발사체가 로켓 랩을 훨씬 더 큰 발사 시장으로 이동시키는 동시에 스페이스X의 팔콘 9과 더 직접적으로 경쟁할 수 있기를 희망한다. 따라서 뉴트론을 안정적으로 비행시키는 것은 회사가 소형 발사 전문가에서 보다 포괄적인 우주 제공업체로 진화하는 데 있어 중요한 단계가 될 것이다.

그 약속은 RKLB를 흥미로운 우주 주식으로 만들었지만, 주식을 소유하려면 강한 배짱이 필요했다. 5월 정점에 도달한 후 로켓 랩 주식은 7월 말 저점까지 약 60% 하락한 후 방향을 바꿔 그 바닥 이후 약 43% 상승했다. 이 반등은 최대 18회의 준궤도 발사를 포함하는 기록적인 2억 6,600만 달러 규모의 미국 우주군 계약을 포함한 여러 고무적인 발전과 동시에 이루어졌으며, 이후 일본 위성 운영업체 iQPS의 추가 일렉트론 예약이 이어졌다. 최근에는 또 다른 3억 9,700만 달러 규모의 우주군 계약이 로켓 랩에 공중 표적 추적 군집을 위한 위성 개발 및 발사 임무를 부여하면서 추가 모멘텀을 더했다.

로켓 랩의 최신 분기 보고서는 운영이 건강한 속도로 계속 확장되고 있다는 더 많은 증거를 제공했다. 2분기 매출은 전년 동기 대비 62% 증가한 기록적인 2억 3,406만 달러를 기록하여 예상치를 312만 달러 상회했으며, GAAP 손실은 주당 0.08달러로 이전 0.13달러에서 감소했지만 월가의 예상치를 0.02달러 하회했다. 백로그는 137% 증가하여 사상 최고치인 23억 6,000만 달러를 기록했으며, 3분기 동안 확보한 계약은 지금까지 10억 달러를 초과했다. 앞으로 경영진은 3분기 매출이 2억 5,000만 달러에서 2억 6,500만 달러 사이가 될 것으로 예상하며, 이는 월가의 예상치인 약 2억 3,600만 달러를 상회한다.

그러나 이러한 결과 내의 한 가지 업데이트는 시장에 덜 고무적인 고려 사항을 제공했다. 뉴트론은 2026년 4분기 동안 발사대에 도달할 예정이지만, CEO 피터 벡은 연말 이전에 첫 비행을 완료하는 것이 가능성이 낮아졌다고 인정했다. 이는 로켓 랩의 가장 중요한 개발 프로그램의 2027년 데뷔 가능성을 열어두며, RKLB의 실적 발표 후 하락에 기여했다.

로켓 랩이 여러 전선에서 계속 전진하는 동안, 억만장자 켄 그리핀은 분명히 주식에 대한 인내심을 잃었다. 2분기 동안 시타델은 이전에 펀드가 보유했던 879,636주의 RKLB 주식을 모두 매도하여 전체 포지션을 청산했다.

파이퍼 샌들러 애널리스트 알렉산더 포터는 그러한 신중함의 일부를 공유하지만, 그의 우려는 로켓 랩의 장기 전망보다는 향후 몇 달 동안 일어날 수 있는 일에 더 가깝다.

"이제 뉴트론이 발사대에 도착할 것으로 보이지만, 2026년 4분기에 반드시 발사되지는 않을 것 같다. 우리는 여전히 RKLB의 수직 통합 접근 방식이 장기적으로 승자가 될 것이라고 생각하지만, 뉴트론의 첫 발사 시기에 대한 (아마도 지나치게 근시안적인) 투자자 초점을 고려할 때, 이 위험이 해결될 때까지 방관하는 것이 최선이라고 생각한다. 미래에는 뉴트론이 2026년 12월에 첫 발사를 달성했는지 2027년 2월에 달성했는지 아무도 신경 쓰지 않을 것이지만, 시기에 대한 명확성이 있을 때까지 투자자들은 계속되는 변동성을 예상할 수 있다고 생각한다"고 포터는 언급했다.

이러한 배경에서 포터는 RKLB 주식에 중립 등급을 부여하며, 그의 83달러 목표주가는 주식이 당분간 범위 내에 머물 것임을 시사한다. (포터의 실적을 보려면 여기를 클릭)

월가는 로켓 랩에 대해 전반적으로 더 낙관적이며, 포터를 더 신중한 입장을 취하는 소수에 포함시킨다. RKLB는 12개 매수와 4개 보유를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받으며, 평균 목표주가 110.93달러는 현재 수준에서 약 33% 상승 여력을 시사한다. (RKLB 주가 전망 참조)

이 글에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용하기 위한 것이다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.