`역량이 운명을 결정한다`... 최고 투자자가 알파벳 주식에 대해 말하다

인터넷 검색 엔진으로 시작한 알파벳(NASDAQ:GOOG)은 현재 세계 최대 기업 중 하나로 성장했다. 알파벳은 사업 확장을 위해 대규모 투자를 진행하고 있다.

회사는 증가하는 수요를 충족하기 위해 AI 컴퓨팅 용량 구축 경쟁에 나서며 올해 1,950억~2,050억 달러의 자본 지출 계획을 발표했다. 그러나 이러한 대규모 지출에도 불구하고 순다르 피차이 CEO는 회사가 여전히 공급 제약을 받고 있다고 밝혔다.

그럼에도 불구하고 알파벳은 이미 미래 용량을 판매하고 있다. 회사는 Claude 제작사인 앤트로픽과 약 5기가와트 규모의 계약을 체결했으며, 이는 2027년부터 가동될 예정이다.

이러한 상황을 어떻게 해석해야 할까? 최고 투자자 대니얼 스파크스는 앞으로 상당한 수익 기회가 있다고 본다.

"피차이가 언급한 공급 제약은 알파벳이 가격 결정력을 보유하고 있다는 의미이며, 앤트로픽과의 계약은 이러한 희소성을 수년 앞선 계약 매출로 전환한 것"이라고 TipRanks가 추적하는 증권가 상위 1%에 속하는 5성급 투자자는 밝혔다. "희소한 용량을 판매하는 것은 훌륭한 비즈니스다."

스파크스는 알파벳의 수익이 빠르게 성장하고 있다고 지적하며, 구글 클라우드가 2분기에 영업이익을 3배 증가시켰다는 사실을 언급했다(1년 만에 28억 달러에서 88억 달러로 급증).

회사의 RPO도 빠르게 증가하여 단 한 분기 만에 4,620억 달러에서 5,140억 달러로 늘어났다. 이는 회사의 대규모 자본 지출에 대한 추가적인 맥락을 제공한다.

"회사는 향후 발생할 매출보다 앞서 막대한 용량을 확보하고 있으며, 그 일부를 수익성 있게 사전 판매하고 있다"고 스파크스는 덧붙였다.

또한 GOOG가 내년 예상 수익의 23배에 거래되고 있다고 계산하면서, 투자자는 주가가 합리적인 수준에서 거래되고 있다고 본다. 특히 회사의 "폭발적인 클라우드 사업"을 고려하면 더욱 그렇다고 그는 요약했다. (스파크스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 알파벳에 대해 상당히 확신하고 있다. 11개의 매수와 1개의 보유 의견으로 GOOG는 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 430.70달러는 약 30%의 상승 여력을 시사한다. (GOOG 주가 전망 참조)

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